人大代表建言新三板 吸纳基金做市推出竞价交易

　　朱立秋代表建议，随着分层制度的逐步推出，对基础层和创新层实施投资者差别化准入门槛

　　■本报两会报道组 左永刚

　　“充分吸纳公募、私募基金等非券商做市商，从而吸引更多的做市资金，促进市场化竞争，提升交易量。”3月11日，在全国人大代表提交建议截止日，全国人大代表、河北鹏远光电股份有限公司董事长朱立秋在接受《证券日报》记者独家专访时提出上述建议。

　　今年全国两会期间，鲜有对新三板市场方面的建议，朱立秋作为新三板挂牌企业董事长，对新三板提出多条具体建议。

　　一是为适应“十三五”供给侧结构性改革，建议制定中小企业在新三板挂牌符合“十三五”发展五大理念、国家发展规划的准入条件，避免“僵尸企业”以及在未来创新能力不足、潜力不强的企业进入新三板市场。

　　“中小企业不转型升级，在未来就会陷入发展的困境，即便在新三板挂牌，也不会受到投资者的青睐，而且每年还会承担中介机构的服务费以及挂牌督导费，使本来就陷入发展困境的中小企业，雪上加霜。”朱立秋强调。

　　二是根据基础层与创新层企业的实际情况，制定适合二级市场交易活跃的投资者准入门槛。现阶段新三板投资者准入门槛均是500万元，朱立秋建议随着分层制度的逐步推出，基础层和创新层准入门槛差别化。

　　“但也不建议差距太大，因为新三板毕竟是中小企业的融资平台，基础层可以保留较高准入门槛（比如200万元）。创新层可以适当降低准入门槛（比如50万元—100万元），建议适时推出优选层（竞价层），不设投资者门槛，增强流动性，加快中小企业发展，让投资者受益。” 朱立秋认为。

　　三是进一步完善扩大做市商的准入条件，满足日益增长的挂牌做市的需求。朱立秋认为，现阶段具备合格做市商资格的只有91家，无法承担已接近6000家挂牌公司的做市需求，如今年年底挂牌企业增加至10000家的时候，就更无暇顾及了。那么，必将影响中小企业的融资需求和投资者交易需求。由于做市商数量和业务人员严重不足，供需矛盾突出，做市商成为稀缺资源，容易压低做市股价格，高抛低吸，导致做市行为短期现象突出，不利于新三板健康持续发展。

　　为此，朱立秋建议充分吸纳公募、私募基金等非券商做市，从而吸引更多的做市资金，促进市场化竞争，提升交易量。

　　四是建议券商提供新三板全流程服务，有利于中小企业的快速发展。朱立秋表示，应制定券商开展挂牌、做市、投资等服务，使挂牌公司获得低成本高效服务，有利于新三板的效率和流动性，对中小企业融资发展具有重要作用。

　　五是根据新三板的实际情况，适时推出竞价交易。朱立秋认为，流动性直接与交易制度密切相关。集合竞价交易直接解决了当前做市商服务供应短缺的不足，2016年5月份创新层推出，适时推行竞价交易制度，拓宽投资者退出渠道，从根本上解决流动性，释放新三板的市场潜能，真正实现中小企业融资难、融资贵的问题。