郑眼看盘：港股一波三折 A股再受拖累

　　每经记者 郑步春

　　A股周四又收出长阴。截至收盘，上证综指大跌3.23%至2880.48点，深证综指跌4.01%至1800.99点，成交略缩。

　　消息面偏暖，在内部，央行这些日子表现十分积极，几乎天天有投放流动性动作，昨又进行了4000亿元的逆回购，且进行了3525亿MLF操作，这对人气起些提振作用；在外部，隔夜美股起初虽大跌，但尾市收回许多跌幅。

　　因上述情况均比较有利，故周四A股虽然惯性低开，但其后几波上升将失地悉数收复，然而上午上涨的港股于午后忽又再度大杀，将原本已走好的A股又拖下了水。

　　周四港股走势一波三折，早盘反弹明显，但收盘时恒指挫1.82%。港币昨走势倒是始终较稳，这可能有干预成分。截至昨晚18：30，美元对港元跌45点至7.8130。港元的强方干预点在7.8500，但通常可不必等其到达该位时才干预，早些干预当有利于弱化市场贬值预期。

　　未来如果港股仍这么个跌法，A股恐怕还得往下寻求支撑，能跌得比港股少一些就已属不错。港股与A股颇有不同，其对国际市场的敏感度应远大于A股市场，这就使港股不太容易护盘。以往港府虽也曾有过护盘经历并留下了“盈富基金”这一遗产，但这种终极手段不到最后关头不会轻易出手。

　　目前国际市场影响港股的最主要因素是美联储加息，因港币是联系汇率。由蒙代尔的“三元悖论”可知，资本流动高度自由化的香港自然很难兼顾利率与汇率，理论上也只能丢弃一个。若守联系汇率，丢弃的便是利率，即跟风美联储加息，如此香港楼市、股市便承压。

　　短期内A股或还有些惯性下杀空间，但下周可能有机会，至少也是短炒机会，因下周为5178点来第33周，极易变盘。不过，考虑到港股疲弱，未来投资者可能不宜重仓，意外情况、超预期杀跌、“黑天鹅”等因素多少也得提防。

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