“让专业的人做专业的事” 人人操盘欲开创证券投资新路径

　　“让专业的人做专业的事” 人人操盘欲开创证券投资新路径

　　证券日报记者 许洁

　　A股市场“一赢二平七输钱”的魔咒几乎从未被打破。有调查数据显示，2015年有接近60%的散户亏损，尤其是在上半年新进的投资者，大多被深套。“散户不赚钱，主要是因为关注个股太多、缺乏耐心和止损不及时。”一位私募管理人认为。

　　事实上，很多投资者可以通过寻找真正优秀的专业投资顾问来指导自己，甚至是直接帮助自己进行投资，这是普通投资者改变投资困境的高效便捷之路。而目前公募基金不够透明，私募基金门槛又高，让普通投资者很难抉择。

　　在2015年3月16日，中国证券业协会下发了一份关于就《账户管理业务规则（征求意见稿）》征求意见函。值得关注的主要有三点，一是放开券商代客理财业务；二是证券投资咨询公司等符合条件的民间机构可代客理财，三是明确账户管理服务中机构可按照协议收取服务报酬。可见代客理财业务的坚冰正在融化。

　　互联网资产管理是下一个风口？

　　众所周知，2016年的证券行业四大趋势是：大数据、人工智能、精确营销、精细化运营。但缺少深度创新是互联网证券行业面临的最大问题。

　　早在2014年，证监会就开始批准证券公司开展互联网证券业务的试点工作。但纵观2014年以来的公开报道，证券公司在互联网证券方面的尝试大部分集中在几个方面：网上开户、开设网上商城售卖理财产品、与互联网公司合作导入流量。

　　而试点之初，试点企业上报的互联网证券业务试点方案的核心在于账户管理，投资者开设的互联网证券账户在支付、交易、资金托管结算等方面具有更大的灵活性，部分试点券商将借互联网证券试水理财账户资金的独立管理。如果让券商直接接入央行支付系统，意味着券商的支付功能获得实质性进展，将有助于券商开展财富管理。

　　但至今，券商们的互联网创新仍然在踏步。

　　银河证券副总裁朱永强表示：“假如组织架构不改革，相关的激励机制不改革或者整个市场整个行业不开放的话，则应对未来的互联网竞争的希望是很渺茫的，未来会被互联网行业彻底冲垮甚至被颠覆掉。”

　　其实对于客户来说，佣金率的高低并不是选择一家券商的决定性因素，券商能否帮助客户赚钱才是最关键的。这当中考验的自然就是券商的投顾能力。

　　2015年7月，名为“人人操盘”的创新型社交投资理财平台上线，该平台是由人人贷前首席运营官顾崇伦带领的团队打造，目前累计投资金额已达到6000多万元。“人人操盘”采用MOM模式，将投资交易与社交结合。其产品最大的特色是，用定量加定性的方法去筛选优质的资产管理人，普通投资人通过跟投的方式，实现与资产管理人的利益共享，风险共担；同时，利于非即时通讯的社交平台吸引交易用户。

　　顾崇伦表示：“目前国内的券商与国外还是非常不同的，由于一些历史原因，国内券商的管控比较严，而国外在登记和资金处理上都是由证券公司自己来管理，牌照也较容易获得。国内的管控对于基础设施上的创新是有阻碍的。比如系统上的创新被几家公司垄断，而账户结构也很固定。然而基础设施上有所创新才能在上层的应用层面有所创新。互联网资产管理是未来的一个风口。要控制其中的风险最好方法是什么？肯定不是我开一个账户，把用户名和密码告诉对方，对方全权操作。而应该是我开了一个账户，但我可以分配一个权限给代客理财师，这个权限是可以由我来设置的。”

　　随着散户机构化，以及一批专业的投资者和投资机构脱颖而出，互联网资产管理业务将可以更好地发展。

　　人人操盘“带着镣铐起舞”

　　事实上，人人操盘的上线，是对传统证券业务模式和服务方式的创新，使投资者能够更加安全、便捷的参与股票交易，进一步加速了传统证券交易的互联网化。

　　但对于人人操盘而言，它的上线有点“生不逢时”。“我们2015年7月上线，但股市随后就开始暴跌，后来监管部门又叫停了券商的交易接口，9月份我们不得不把所有的交易暂停，相当于7月到9月是第一批操盘手真正操作的时间，9月以后的反弹又没有赶上，导致大家收益并不高，那会儿只看谁亏的最少。”顾崇伦无奈地表示。

　　虽然市场风险不容忽视，但人人操盘在“牛人”也就是操盘手的筛选上颇为严格。据称在线申请的牛人很多，而能通过最终审核的寥寥。

　　顾崇伦称：“操盘手的选拔，和我们评估基金经理的方式比较相似。要提供一年以上的交易记录，我们会计算收益率，还会做一个访谈，了解操盘手的投资逻辑等。这些牛人其实类似于我们外聘的员工，未来我们可以提供一些资源上的供给，比如投研上的支持，信息上的支持等，操盘手的风格也会进行细化。”

　　值得关注的是，人人操盘突出了平台的社交属性，此举就是为了规避公募基金不透明的现状。“我一直认为投资人投资一个产品，一定要懂这个东西。这个产品需要更公开更透明，买一个公募基金的产品是看不到其中很多细节的，也没法直接交流，说不定这个产品后面换了好几个基金经理，投资人都不清楚。我们通过社交互动，让投资人和操盘手之间的交流变得更直接，也可以让投资人找到适合自己的操盘手。”顾崇伦表示。

　　人人操盘在形式上解决了一些问题，有一些创新点，但现实中可能会遭遇政策风险。“我们并没有道德上的问题，也没有做监管套利的事情。就像当年的支付行业遭受非议，现在也熬过来了。”顾崇伦表示：“提升用户体验，选拔优秀的操盘手，让用户和操盘手更活跃等是工作的方向，而账户结构以及与券商的基础对接，一方面是平台的努力，一方面也是看政策的变化。目前，国内有2万多家的登记备案的私募，要知道国内的私募基本都很原始，需要整合从而提高效率，如果我们的平台能够长期发展下去，那将会成为类似于线上私募平台的方式。”