2016投资：从大级别波浪看A股何时重回6000之巅

　　一轮制度革命，将带来一轮牛市，2005年股改，带来一轮超级牛市，注册制和股市的一系列制度性变革，将带来中国股市的一轮更加长远的真正的牛市。这将是在股市大灾难之后的牛市重构。

　　充满机会和激情的2015年即将过去，沪指以1800点长上影200点实体小阳线闪亮了股民的双眼。展望即将到来的2016年，A股是否还有下跌空间，5178点是否将成为历史？

　　正如2013年6月笔者坚定指出1849点是中长线底部一样，2015年股市展望中看年B浪的反弹，坚定看高3900～4200点（江恩箱1*1线上轨，随时间的上移，上轨在5000点，如期触顶），印证了技术分析的有效性。详见图1（2015年江恩箱技术图，发表于本报2014年12月）

　　2015年中的急跌既有高杠杆融资的原因，也有本轮行情仅是年B浪反弹的原因，后面要做大级别技术修正。2016年是复杂多变的一年，也是政策频出的一年（注册制）。股市将会极度复杂，但笔者去繁化简，仍然能够在大的脉络上技术推演出可能的变化，从而为明年全年的投资做出可行的策略：

　　预计2016年全年，沪指以N字型运行（2种差别在于是否反弹短暂突破4280点，或短暂跌破2850点），任何一种N字型沪指都会向上试探4000点。

　　以下笔者将用具体的四种技术分析模型，为读者详细解析对2016年A股走势的预期。

　　模型一：筹码理论

　　1.从沪指6124点月A浪开始，1664～3478点视为大B浪反弹，3478～1849点视为C浪下跌，并且很清楚的C1～C5浪。

　　2.主力从1849点开始收集筹码，并在2014年7月于1991点完成了筹码密集（详见本报2015年行情展望），从而展开了2015年牛市行情。从筹码理论来看，筹码底位密集锁定后，大盘就变成了一个高控盘的庄股，所以3浪以惊人的速度上行，5178点筹码上移发散，主力派发，见图2。

　　3.目前经过5178～2850点的急跌，筹码发散后再度密集，资金（大单线）未完全走坏，说明主流资金被套；急需要一波跨年度的反弹来解套派发。在筹码理论上这里是次高位筹码密集，如果长时间横盘，将会出现中长线突破方向。

　　4.沪指筹码2015年12月次高位再度密集，在这里横盘后，将会选择长线的方向。

　　未来即使反弹到4500点，如果不能突破5178点创出新高，长线仍然有年C浪跌破2850点巨大风险，所以2016年走出N字结构为大概率。

　　结论：从筹码理论看，这里将选择一个中长线的方向，如果能经过中期横盘，向上突破，将去试探4000点、4280点和4500点，从而完成筹码交换，然后再回撤（1000点左右），再决定沪指长线的方向。

　　模型二：江恩箱

　　江恩箱看股市长周期是非常准确的，比如月线，这已在2015年江恩箱中得到印证（详见本篇开始），那么2016年江恩箱（图3）将如何展望？

　　1.沪指一直在江恩箱2*1线（即998～1849～1991点这3点连线的长期上升趋势线上方运行，2016～2017年此线将上移到2500点），说明沪指并不会走很多人看的大C浪，跌破2500～2000点。

　　2.江恩箱1*1线，即998～1664～5178的3点连线，将在长线上作为沪指压力位在2016年～2017年5月31日前一直存在，也说明沪指很难在未来2年突破6124点压力位。

　　结论：沪指在2016～2017年可以再次触及上轨（998～1664～5178的江恩1*1线向上延伸），但很难突破。同时也难以跌破长期上升趋势线（998～1849～1991的3点连线），将会形成一个宽幅振荡的走势，所以也吻合了N字型的推断。

　　模型三：波浪理论

　　从6124点月线大A浪开始，1664～3478点视为大B浪反弹，3478～1849点视为大C浪下跌，很清楚的C1（3478点）-C5（1849点）浪终结。1849点以来的上升视为年B浪的反弹（最小量度3800～4200点，实达5178点，是对6124～1664点下跌的0.809黄金分割位）。

　　多头认为：

　　由于年B浪十分有力度，不能排除1849～5178点是新一轮牛市的大1浪，或者是大1浪第3主升浪（即1849～2278点为1浪，2278～1991点为2浪，1991～5178点为3浪，5178～2850为4浪A，或4浪）。

　　2016年经过充分整理则有可能突破5178点，这也和传统技术月线MACD背离相印证，只要在突破4280点后加速上行，化解MACD顶背离，或创出5178点新高形成月线顶背离。

　　空头认为：

　　年B浪的反弹已经终结于5178点，后面要走5浪下跌，5178～2850点为C1浪，目前在C2浪的反弹（也不反对反弹到4000点或4280点），结束后跌破2850点去2500～2000点。

　　综合来看，图4这个季线浪形是首选，对多头空头都是这个浪形。

　　区别在小b浪（空头认为是年C2）在2016年上半年高度上产生争议，如果能突破4280点（4300～4500点最佳），则小c浪（空头认为是年C3）不会跌破2850点，进入新牛市第3主升浪，上破6124点；如果未能升破4280点，则将会跌破2850点（略破也可到2700点），长期趋势线支撑在2500点（这里一定不会破），再定长线方向。

　　模型四：传统技术分析

　　首先来看一下沪指月线MACD和BOLL线，见图5：

　　1.根据BOLL线理论，中轨是强势行情的支撑位，如果跌破将走熊，所以此轮下跌在2850点月BOLL线中轨处得到支撑：将1991点（1849）本轮牛市启动点与2850点做一个连线，正好和上升中的月线BOLL中轨重合。

　　2.只要不跌破BOLL中轨（1991～2850点中线生命线），则大盘经过充分的横盘，将会向上反弹，笔者在2015年9月15日就将此轮反弹定性为月B浪反弹（量度在5178～2850点的黄金分割位，即4000～4280点之间），如果能突破4280点也可以达到4500点。

　　3.由于MACD在大盘反弹到4000点后形成顶背离，月线级别背离，所以大盘在4000点后只有2条路：一条是加速上升突破4280点甚至4500点，去试6124～5178点的压力线；另一条是见长线顶回落。

　　结论：只要不跌破1991～2850点的中级上升趋势线（也就是月线BOLL中轨），大盘将会完成跨年度反弹月B浪，标准黄金分割位4000～4280点。如果跌破，将去试2850～2500点的支撑。预计跌破的概率较高，然后形成新一轮牛市的大底，盘整后再去试4000点，2016年上试一次4000点是大概率事件。

　　其次，再来看下沪指季线MA（60均线），见图6：

　　1.季线60均线作为沪指长期生命线，在998点、1664点、1849点均起到了有效的支撑作用，并保持长期上升趋势。60季均线和江恩箱2*1线（月线）竟然神奇吻合。

　　2. 每当季线5均线金叉10均线都启动一轮牛市，而大熊市则以季线5均线死叉10均线开始。

　　3. 2016年当5均线和10均线粘合时，将会给出沪指长线的方向，目前仍在多头趋势中，不能排除未来上破6124点，但首选还是2015展望中讲的年B浪反弹，已终结于5178点。

　　4．2016年沪指是一个N字型走势（2种N，图上的N1线和N2线）。反弹行情是跨年度，时间比较长，目前在筑底阶段，以4280点能否在月线B浪反弹突破为强弱分界，如果突破4280点达到4300～4500点，则在回撤3000～3500点后，仍然会去上试2015年5178点的高点，反之2850点可能不是2016年的最低点。

　　总 结 篇

　　综合以上4个方面（筹码理论、江恩箱、波浪理论和传统技术）分析求得共振，可得出以下结论：

　　沪指2016年全年将走N字结构为首选。如果政策超预期，经济基本面触底，将有可能短期突破4500点；如果注册制等推出，经济恶化，也不排除短期跌破2850点；但沪指总体将在2850～4500点间宽幅振荡，如产生极端事件，跌破2850点或升破4500点均无法长期驻留，基本面和技术上均不支持。

　　补充一点，走出跨年度反弹的条件就是不跌破1991～2850点上升趋势线（月线BOLL中轨），如果先跌破，则视为时间延后，N字型仍未展开。

　　附注：笔者虽然是技术分析为主，但是基本面也一定要参考，只有技术面（选时和趋势）和基本面共振，投资才能够取得超额的收益。由于基本面的因素比较复杂，而且会因时因势（包括政策）而变，再加上股指期货+双融时代趋势的力量往往比较强大，因此投资者应当顺应技术趋势，并在趋势过程适当关注基本面和题材，从而取得超额的收益，同时在趋势或基本面因素有重大变化时及时锁定风险。