每经记者 万敏 发自北京

　　 6月3日，央行[微博]网站公布资产负债表数据显示，2014年4月央行口径外汇占款增加845.89亿元，月末余额为272995.03亿元。

　　 4月央行口径新增外汇占款数额明显少于3月份的1741.26亿元。此前央行公布的4月金融机构新增外汇占款为1169.21亿元，较3月的1982.97亿元新增数量大幅收窄。

　　 央行口径新增外汇占款的减少，显示央行对人民币即期汇率的干预减少，一位分析人士对《每日经济新闻》记者表示，自央行扩大人民币对美元波动区间后，人民币汇率双向波动趋势更为明显，未来央行的管理或从常态化向时点管理演进。

　　 今年3月17日央行将人民币对美元波动区间从原来的1%放宽到2%。国家外汇管理局日前公布的统计数据显示，4月银行结售汇顺差为597亿元，其中银行代客结售汇顺差489亿元，银行自身结售汇顺差108亿元。均较上月出现大减，显示更多企业和个人愿意持有外币资产，而非结汇。

　　 6月2日，招商银行首席宏观分析师谢亚轩在一次电话会议的发言中指出，此次汇改的主要目的是央行希望提高货币政策有效性，进一步放大汇率波动，以此调节外汇的供求，减少央行干预的必要性。

　　 谢亚轩认为，汇改后，外汇占款作为基础货币供应的主要方式这一情况将发生改变，再贷款和降准将成为央行供应基础货币的主要方式。

　　 谢亚轩进一步分析称，过去20年随着外汇占款的增加，央行为了对冲其影响，不断地提高法定存款准备金率，如果未来外汇占款增量下降，法定存款准备金率保持在高位的合理性就没有了，因此法定存款准备金率未来的方向是下调的。但什么时候调还需要考虑，因为它的调整存在着政策信号。除非现在决策层将货币政策基调由稳健改为积极，否则，在7月中旬决策层评估上半年的经济形势和政策基调后，再对存准率进行检讨的可能性更大。

　　 今年3月20日，央行在信贷政策支持再贷款类别下创设支小再贷款，专门用于支持金融机构扩大小微企业信贷投放，同时下达全国支小再贷款额度共500亿元。并在4月份下调了部分农村金融机构的存款准备金率，下调幅度分别为200和50个基点，释放近千亿流动性。

　　 近期最有可能的货币政策调整来自5月30日召开的国务院常务会议，提出对“三农”、小微贷款达到一定比例的商业银行降低存款准备金率。

　　 巴克莱资本6月3日的观点认为，未来政策的放松将表现在，更多有针对性的宽松政策，包括再贷款、定向存款准备金率的下调、创新性的金融工具等，将会提高信用可获得性并且减少实体经济中特定领域的融资成本。