记者 庞东梅

　　自2013年9月以来，CPI同比增速持续3个月处于“3时代”，市场对通胀压力上行的担忧有所上升，2013年最后一个月，CPI同比增速将向上还是向下？会传递出通胀形势何种变化？

　　记者在采访中，许多专家和研究机构都预计，2013年12月CPI将重返“2时代”，全年物价距离3.5%的控制目标有较大的距离，完成目标已成定局。

　　中国银行国际金融研究所高级分析师周景彤在接受本报记者采访时说：“预计2013年12月CPI同比增长2.4%左右，主要原因在于12月翘尾因素为零，新涨价因素并未降低，不仅没有缩小而且还有所加大。因此，整体来看通胀压力并未减轻。”

　　联讯证券宏观及固定收益研究员盛旭预计，2013年CPI同比上涨2.4%，CPI增速下降明显是两个原因所导致。一是基数效应，2012年的基数较高，对12月份CPI负面影响约为0.4个百分点；二是菜价回落较快，与历年菜价在年底的季节性上涨相比，2013年菜价旺季不旺的特征十分明显。

　　交通银行金融研究中心发给记者的报告称，初步判断2013年12月份CPI同比涨幅可能在2.4%至2.8%左右，取中值为2.6%，CPI同比涨幅相比上月明显回调，涨幅回落至3%以下。

　　兴业银行发给记者的报告预计，2013年12月份CPI环比将继续小幅低于历史同期均值，同比大幅回落至2.5%，较上月回落0.5个百分点。

　　从前期影响CPI波动的食品价格包括猪肉、鲜菜来看，由于今年恶劣天气减少，食品价格周期性上涨的特征并不明显，尤其是鲜菜价格，雨雪天气不多，致使鲜菜运输成本并未出现大幅上升的现象，甚至有些鲜菜价格出现回落。“猪周期”虽然开启上涨闸门，但尚处于起步阶段，市场供应较为充足，元旦节日因素对食品价格的助涨作用有所显现，但并不显著。

　　分析人士表示，非食品价格保持平稳，成品油价格的调整难以对CPI产生重大影响。从其他细项来看，季节性因素将影响衣着、家庭设备及维修服务，医疗保健和个人用品、居住类的价格出现回落，交通和通信、研究及用品、娱乐教育文化用品服务价格可能回升，二者相互有所抵消。

　　周景彤认为，即便去年12月CPI同比涨幅回落，但是通胀压力并未减少。今年物价可能会回升但是回升幅度不大，预计今年CPI同比增速在3.3%左右。拉动今年物价小幅上升的因素包括：食品价格或将有所反弹，我国逐步推进资源性产品价格改革将推动相关公共产品价格上涨，今年翘尾因素较去年上升。

　　联讯证券认为，2014年的CPI中枢略高于2013年，但仍属温和见顶，顶部或将在二季度到达，预计顶部高度为3.6%，无法对政策和资金结构形成显著影响。

　　市场人士表示，在我国全面深化改革的推动下，今年我国经济有望继续保持稳中有升的格局，虽然投资性需求可能会略有下降，但是消费性需求或将稳中有升。总体来看，内需的稳定或将助推物价的小幅上行。

　　今年制约物价大幅反弹的因素也不少。“总体来看今年经济增长回升力度有限，不支撑物价的大幅上行。”周景彤告诉记者：“去年我国粮食实现‘十连增’，为物价的稳定奠定了基础。”他认为，从以往的经验来看，我国通胀压力大幅上升的情况往往出现在“双碰头”的背景下，即食品价格大幅上涨的同时，固定资产投资加速拉动经济过热。目前来看，今年出现“双碰头”的概率极低，我国通胀压力仍属温和。

　　从输入型通胀来看，今年全球需求要较去年有所回升，但是回升的步伐依然缓慢，国际大宗商品价格难以出现“暴涨”。实际上，去年我国一直面临大宗商品市场的输入型“通缩”压力，PPI同比涨幅长期在负增长区间，表明我国并未面临输入型通胀压力。更为重要的是，作为另一个重要物价指数，PPI的长期负增长难以对后期CPI带来上涨的传导压力。交通银行金融研究中心发给记者的报告预计，未来市场流动性大幅宽松的可能性不大，短期物价水平不具有大幅上涨的货币条件。

　　虽然总体来看后期通胀压力不会出现大的反弹，但是从中长期来看，我国国内长期面临劳动力、土地等成本上升的压力以及资源约束力的上升，推动物价上涨的潜在因素不能忽视，有效引导好后期通胀预期，仍是我国宏观调控的一大重任。