民生银行大宗交易背后亦被怀疑有其身影

　　宋毅

　　一次天量交易，让险资“土豪”成了安邦保险新的代名词。

　　12月10日，招行发布公告，宣布安邦保险集团旗下的安邦财险传统产品账户于近日通过上证所交易系统累计增持公司11.33亿股A股，增持后安邦财险共持有公司近13亿股A股股份，首次达到并超过公司总股本5%，这一增持可能还将继续。除招行外，业内猜测安邦保险或许还参与到之后民生银行的大宗交易中。12月12日，民生银行再现大宗交易，成交金额合计达29亿元。

　　“产寿联动、车险联动、银保联动是安邦保险提出的集团发展三大战略，它的一系列动作都应该是为其战略所服务，增持银行、房地产等也在一定程度上表明了其未来发展的方向和策略。”一位对安邦保险较为熟悉的业内人士表示。

　　截至目前，作为国内九大保险集团之一的安邦保险集团，旗下已涵盖产险、人寿、健康、销售、经纪、资产、银行、养老、租赁等各领域，总资产规模达5100亿元。从保险到银行、租赁，安邦保险正在布局其综合金控的发展规划。

　　看好绩优银行股

　　一天溢价10.7%耗资136.78亿元举牌招行，并在12月初买入454.39万股（成交均价6.09元/股）举牌金地持股5%，这一系列举动都在向市场昭示安邦的“霸气”外露。11月末还传出安邦将竞购永亨银行，后遭否认。

　　对于先后增持金地集团及招行，安邦财险方面给予的回应均为“处于对其未来发展前景看好，做长期财务价值投资”。

　　近年来，随着保险资金的快速积累，保险资金已经悄然从A股市场的“旁观者”变成机构投资者队伍中的“主力军”，而像招商银行这种利润排名前十的上市公司更是倍受险资青睐。

　　因保险资金追求的是长期稳定回报，大盘蓝筹股依赖其稳健和高流动性成为诸多大型保险公司的主要选择。其中，银行股由于业绩增长确定、估值较低，在大板块中具备的比较优势更为明显。由此可见，招行作为A股市场的绩优大蓝筹被安邦财险青睐有加也是情理之中。

　　有投资界人士就分析认为，安邦之所以大笔买入持有招商银行，不仅因为招商银行是一只拥有着良好发展前景的绩优蓝筹股，还因为保险资金从根本上追求价值投资理念，追求的是长期稳定的回报。

　　相关资料显示，招商银行自2012年以来分红两次，2012年3月每股分红0.42元，派现额度达906217.57万元，2013年3月每股分红0.63元，派现额度达1359326.36万元。不难看出，安邦财险仅在招商银行现金分红这一项上就获益良多。

　　安邦保险品牌部表示，三中全会改革力度超过社会预期，整体上看好市场后期走势，而改革所带来的制度红利仍是驱动股市表现的重要力量，特别是大盘蓝筹。

　　在所有上市银行中，安邦保险位列工商银行、招商银行、民生银行十大股东之列，其中工行的持股比例较小，为0.16%。

　　事实上安邦在权益投资上一直眼光独到。2012年，在整个保险资金投资低迷的状态下，安邦集团旗下的安邦资产在权益投资上取得20%以上的盈利，其投资思路即在深入研究后，得出银行股价值被严重低估的结论，在市场普遍不看好银行股的情况下加大对绩优银行股的投资。

　　锁定银行客户

　　从2004年产险正式成立到2010年金融集团雏形的初步形成，安邦保险仅用了6年时间。2010年安邦成立寿险公司，集团进入新的发展期。

　　“当时安邦产险已经在市场上占据了一定份额，用5到7年时间排名市场前五，且每年还在以50%到70%的速度增长，依托积累的这些产险客户开始运作寿险公司，但寿险市场上的竞争已然非常激烈，如果要在短期内能把规模做上去，银保渠道肯定是首选。”上述业内人士说道。

　　《中国经营报》记者了解，安邦人寿从成立之初，一直未像其他已有的大中型险企一样大规模招聘营销员，而是从一开始就走精兵强干路线，要求本科以上学历，功能类似现在很多险企都在强调转型成的理财规划师，更多的将规模扩张任务放在银行渠道来实现，安邦人寿也是业内较早在银保渠道推出短期寿险产品的公司之一。

　　据安邦人寿所披露的数据，2010年保费收入55.3万元，其中团险直销、个人营销、电话销售保费收入分别为31.8万元、23.3万元和1806元。

　　2011年保费收入约1亿元，翻了近190倍，其中银行代理、保险中介代理均为第一年有保费，分别为0.9亿元、273.8万元、团险直销、个人营销、电话销售分别为128.8万元、126.8万元和24.4万元。

　　2012年保费收入12.5亿元，同比增长11.5倍，银行、中介、团险、个销、电话保费收入为11.9亿元、630万元、151万元、4232.7万元，57.1万元。由此看见，银行渠道提供了九成以上的保费收入，且有愈来愈高的趋势。

　　虽然就安邦自身发展来说保费收入增速非常快，但依据2012年保监会统计数据显示，安邦人寿的保费收入排名已在20名开外，与市场上影响力较大的传统寿险公司相比差距明显，这或许也为近年来安邦不断关注银行业的一大因素。

　　当企业在老牌国有商业银行中“挤破头”的时候，诸如招行、民生这样得到市场广泛认可的股份制商业银行就成为险企业务拓展的最佳选择。

　　在进一步拓宽银保渠道的同时还可通过持有股权获得较高的投资收益，安邦的大买卖做得也还划算。

　　值得一提的是，日前银监会下发《关于进一步规范银行、邮政保险代理渠道销售行为的通知(征求意见稿)》，保险营销员有望下月起重返银行驻点，这对于倚重银保渠道的险企无疑是一大利好。

　　布局综合金控帝国

　　目前，国内已有人保、国寿、中再、太平、平安、太保、阳光、安邦和华泰9家保险集团。近年来，保险集团公司不断加快综合金融领域扩张。保险集团公司已经不再仅限于获齐保险牌照，而是不断向其他金融领域拓展。作为综合金融的领头羊，平安集团旗下汇集保险、银行、证券、信托等领域牌照，平安集团“保险、银行、投资”三驾马车所产生的交叉销售效应为业内所艳羡。

　　2011年保监会批准安邦保险的集团化申请，安邦保险由此成为中国保险行业第八家保险集团公司。此后，在集团化框架下，从保险领域扩展到银行领域和租赁领域，安邦保险开始布局其综合金控版图。

　　2010年，在金融集团雏形初步建成后，安邦保险于2011年9月斥资50亿元获得成都农商行35%股权，成为其控股股东，除了看重其银行渠道及5年内上市计划外，安邦也将开拓三级城市县域保险市场作为战略之一。

　　今年，银监会又正式批准成都农商行与安邦人寿联合筹建金融租赁公司，安邦的综合金控之路再下一城。截至目前，安邦保险集团旗下共有10家已建及筹建中的子公司，涵盖产险、人寿、健康、销售、经纪、资产、银行、养老、租赁等各大金融领域，总资产规模达5100亿元。

　　此外，安邦保险在金控方面不仅涉足金融领域，对传统的地产、医药等领域也有投入。

　　2012年三季度，安邦保险以1.5%的持股比例开始出现在金地集团前十大股东系列，2012年末持股比例升至4.61%，今年一季度，安邦保险集团变为安邦财险，持股比例为4.9%。

　　从今年三季度末看，安邦产险持有中国水电0.95%股份，位列第十大股东，市值为8879万元；安邦人寿持有吉林敖东1.29%股份，市值为19764万元；安邦保险退出持有的 *ST鞍钢0.15%股份，成交金额约为3288万元。

　　上述业内人士认为，安邦所持股票均与其本身业务及其战略发展或多或少有直接联系，比如现在险企纷纷拿地进军养老地产，寿险公司关注健康服务业等，未来或可期待安邦在这些领域会有一些大的动作出现。