昨日“一”字跌停机构出逃

　　杨勇

　　昨日，上证指数大跌57.63点，百润股份（002568.SZ）成为仅有的几只跌停个股之一。该股于昨日早盘开盘即跌停，最终收报20.45元。

　　关于百润股份昨日“一”字跌停的原因，有分析认为是受其业绩下滑的影响。百润股份22日晚间公告，公司今年一季度实现净利润817.22万元，同比下滑30.69%。百润股份同时指出，预计上半年净利为2711.92万元至3874.17万元，同比下滑幅度为0至30%。业绩疲软原因为产品结构变化影响主营业务收入下降。

　　在此之前，百润股份发布的2012年年报业绩较为“好看”。百润股份2月27日晚间发布2012年年报显示，2012年归属于母公司所有者的净利润为7698.76万元，较上年同期增65.63%；营业收入为1.64亿元，较上年同期增39.25%；基本每股收益为0.48元，较上年同期增54.84%。

　　公司昨日在投资者关系互动平台上表示，一季度营收波动有两方面原因：一是季节性有些影响，二是部分订单没有在一季度确认，目前经营仍正常。整体看公司的饮料类香精产品仍保持稳定增长。

　　尽管业绩下滑，但券商似乎依然看好。齐鲁证券昨日发布研报指出，公司一季度业绩低于预期的主要原因是：首先，收入低于预期，总收入中,预计烟用香精约400万元，下滑一半，烟用香精下滑主要缘于季度之间结算的波动，而并非烟草需求出现下滑。其次，毛利率低于预期，公司一季度单季综合毛利率仅71.2%,主要因为高毛利率的烟草香精占比下滑，导致整体毛利率低于预期。

　　齐鲁证券认为，随着二三季度下游软饮料行业销售旺季的到来，百润股份业绩将呈现明显改善，而且随着高毛利率的中国风口味香精占比提升，毛利率也会呈上升趋势；仍维持对百润股份的评级。

　　而从机构股东的一季度的动向来看，似乎也在印证齐鲁证券的判断。百润股份一季报显示，摩根士丹利华鑫资源优选混合、工银瑞信[微博]核心价值、全国社保基金一零五组合分别在一季度加仓308万股、184万股和128万股。

　　不过，百润股份昨日盘后的龙虎榜数据显示，机构已经开始出逃。昨日卖出前五席位中有三家为机构席位，三者分别卖出1143万元、347万元和242万元。