夏心愉

　　继国开行和工、中、建、交行等在港发行“点心债”之后，浦发银行（600000.SH）将作为首家股份制银行加入到发债队列之中。虽然浦发银行“不超过10亿”的拟发债额度相对市场总量尚小，但该行相关人士在接受《第一财经日报》记者采访时称：“重在打通业务流程。”

　　浦发银行近日公告，董事会审议并通过了《公司关于在香港发行点心债的议案》，拟在港发行人民币不超过10亿元的点心债，决议有效期及授权期限自董事会批准之日起至2014年12月31日。

　　对于此次发债时点的选择，浦发银行相关业务人士告诉本报记者，一方面，目前在港融资成本相对境内市场仍有优势，即该行可通过这一主动负债方式获取成本较低的资金，另一方面，该行也希望借此打通离岸发行“点心债”的业务流程，“和投行、会计事务所、评级机构都打一遍交道，把相关人才队伍培养起来”。

　　据介绍，浦发银行通过“点心债”募集的资金或将主要用于该行境外分支机构的资金使用。根据该行3月13日董事会通过的《2013~2015年国际化发展战略规划》，香港分行作为该行在境外设立的第一家分行已于2011年6月正式开业，目前该行正在积极筹备设立在伦敦金融城的代表处。

　　中信证券分析师认为，中国整体经济的企稳回升、人民币汇率的持续走强，都使境外投资者有意愿增加人民币资产配置。对于浦发银行的“点心债”来讲，除了大环境向好，也有市场人士向本报分析，该行作为国内除政策性银行和国有大行外为数不多获穆迪、标普等国际评级机构“投资级”以上信用评级的商业银行，有利于获得较低的债券发行利率。

　　据悉，香港“点心债”的投资者多为“风险厌恶型”，投资者追求的整体收益中除了债券本身利息回报，还有人民币升值带来的收益。

　　此前，工、中、建、交行均在港发行金额在10亿元人民币规模的“点心债”，银行“点心债”的票面利率在3%附近。去年12月，建行计划在伦敦发行不超过25亿元“点心债”。

　　渣打银行[微博]今年年初发布的报告预测，2013年“点心债”的新债发行额可增加约17%，由2012年的1200亿元人民币增至2013年的1400亿元人民币。若将离岸人民币存款计算在内，2013年的总发行量有望达到3200亿至3500亿元人民币，较去年的2670亿元人民币增加至少20%。