证监会将采取更多举措，引进保险、养老金、公积金和QFII、RQFII等长期资金积极入市

　　蒋飞

　　 　全国“两会”在即，长期资金入市又将成为资本市场领域最受关注的话题。证监会相关负责人昨天表示，将采取更多举措，引进保险、养老金、公积金和QFII、RQFII等国内外长期资金积极入市。

　　与此同时，《证券投资基金法》的修订以及证监会的一系列新政也在促进国内的财富管理行业更加开放、包容和多元，为培育机构投资者队伍和引入长期资金创造了更好的市场环境。

　　引资新政有望次第开花

　　在保险资金方面，目前保险公司投资股票、股票型基金等资产的比例仅为总资产的10%，与法规目前规定的20%相比还有较大的投资空间。下一步，证监会将积极配合有关部门继续完善保险资金运用的相关政策，提高保险资金投资权益类资产的比重，推动保险资金投资创业板股票。

　　在养老金入市方面，目前地方统筹的基本养老保险已经有9个省市试点委托全国社保基金理事会投资管理。去年3月，广东省首家委托全国社保基金投资运营广东城镇职工基本养老保险的部分结存资金，规模为1000亿元。下一步证监会将配合有关部门完善养老金投资运营的相关制度，推动专业化、市场化的投资运营。

　　证监会相关负责人昨天说，目前尚未明确地方社保是统一委托全国社保基金管理，还是另外设立专门的机构。

　　在住房公积金方面，全国住房公积金缴存余额也在稳步增长，截至2011年底达到2.1万亿元。但是住房公积金受到落后的管理体制限制，同样存在使用效率低、投资渠道狭窄的问题，只能投资银行存款和国债。

　　《第一财经日报》记者了解到，一些证券公司和基金公司已经开始受托做住房公积金投资运营的方案研究，初步锁定固定收益类产品。通过主动管理，这些产品仍能产生可观的年化收益率，同时风险相对可控。证监会相关负责人则表示，证监会正在积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。

　　在引入境外长期资金方面，证监会将进一步加快QFII的审批速度，同时修改QFII法规，允许更多机构申请QFII资格，并且放宽运作限制。去年12月，外汇管理局修订了外汇管理规定，允许包括主权财富基金、央行和货币当局等QFII额度上限可超过10亿美元，将开放式中国基金的资金汇出频率由每月一次放宽为每周一次，增加其运作的灵活性。

　　另外，证监会还将推动修改RQFII法规，扩大参与的机构范围，积极扩大试点规模。

　　迎接一个更包容开放的市场

　　引入长期资金与财富管理行业的发展相辅相成。一方面长期资金是财富管理机构的衣食父母；另一方面，财富管理机构的多元化发展也为长期资金入市提供了更多的市场化支持。

　　全国社保基金理事会的委托投资机制经过多年的发展已经成为典范。截至2011年底，全国社保基金自2000年以来的平均收益率是8.4%，比同期的通胀率高出6个百分点。

　　通过修改《证券投资基金法》和出台一系列配套法规，证监会去年全面改革了财富管理行业的制度框架。

　　在公募基金方面，新基金法在市场准入、投资范围和业务运作方面为公募基金大幅松绑。更多的市场主体包括个人可以参与发起基金公司，基金公司也可以成立专业化的子公司开展特定客户资产管理计划。基金公司发行上市的障碍逐步扫除，监管层还在创造条件鼓励基金公司通过专业人士持股的方式改进激励约束机制，加快向现代财富管理机制转型。

　　公募基金业务的大门也在向其他类型的金融机构敞开。目前证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构已经可以直接开展公募基金业务。行业过去的牌照壁垒荡然无存，高水平的团队和高质量的服务将是未来行业竞争制胜法宝。

　　本报了解到，经国务院批准，兴业银行、北京银行、上海银行、宁波银行、南京银行等5家商业银行已经进入下一批商业银行设立基金公司的试点范围。

　　在私募基金方面，按照新的基金法的规定，证监会已经将投资证券资产的私募基金纳入监管范围，并对其采取适度的和差异化的监管。这一举措有利于统一监管标准，减少监管套利，同时也对不同金融主管部门之间的监管协调提出了新的要求。