转融券90只股票基本上属于蓝筹股范畴，套用郭树清主席的话来说，这类股票具有罕见的投资价值，明显是不适合于做空的。相反，市场上大量的适合用来做空的垃圾股、高估值股票却不纳入到转融券标的股票范畴，这就使得投资者通过转融券来做空股票充满了较大投资风险。

　　 不过，随着转融资与转融券业务的推出，它带给市场尤其是个股投资机会与风险，投资者要有清醒的认识。比如，在上涨的行情中，尤其是在上涨的初期，那些可以转融资买入的股票，存在更多的上涨动力。这个阶段的某些个股，投资者以做多为主。在股价见顶回落阶段，能够通过转融券做空的个股，可能会面对更大的市场抛压，对于这个阶段的股票，投资者应以卖出或观望为主，不要匆忙介入抢反弹。尤其需要回避的是这种可以通过转融券做空的个股，一旦遭遇“黑天鹅事件”，投资者要第一时间远离观望，这种个股往往会成为市场做空的目标。（记者肖年红）

　　秦洪 (金百临咨询执业分析师)：

　　垃圾股股价

　　或现大幅回归

　　 A股做空规模将进一步拓展。首先，净化A股炒作环境。从短线走势看，转融券推出对A股影响并不大。因为我国历来惯例是重大政策推出之前，都会有较为详细的政策效果评估，对A股影响在容忍范围内。转融券试点所涉及90家标的公司，主要是蓝筹股，下跌空间相对有限。

　　 但长期看，转融券对A股影响深远。转融券一旦全面推广，意味着一些垃圾股的大小非们所拥有的筹码也会进入到转融券市场，而A股市场垃圾股无疑是高估的。在未来转融券全面推广，可能会使得垃圾股股价大幅回归。 与此同时，转融券也会抑制A股炒作。比如说目前流行的打板，由于可做空的筹码不多，打板渐成热钱的一个有效盈利模式；但一旦未来转融券全面推广，热钱如果打板垃圾股，会被垃圾股的转融券筹码砸成猪头。未来的A股生态环境将进一步净化，价值投资将渐成为主流。

　　 风险加大，投资者盈利更艰难，因为一旦上市公司业绩发生变脸，股价可能会持续暴跌，甚至接近于清零状态。也就是说，在这些市场投资者，一旦碰上业绩地雷，说可能颗粒无收。从而使得A股渐趋港股化、国际化。 （记者肖年红）