杨倩雯

　　“目前这个项目还没有意向受让方，只能再次延期。”上海产权交易所的项目负责人对《第一财经日报》记者表示。

　　这位负责人口中的项目是从去年8月14日就开始挂牌的大连银行股份有限公司（下称“大连银行”）4000万股权转让项目，其直到挂牌期满日的昨日还乏人问津。而本报记者获悉，此次股权项目的转让方也并非之前盛传的大连实德集团，而是大连当地民企锦联集团。

　　事实上，1月15日已经是此次大连银行4000万股权转让项目一延再延之后的挂牌期满日。按照上海产权中心的信息显示，挂牌期满后，如未征集到意向受让方，则延长信息发布，不变更挂牌条件，按照5个工作日为一个周期延长，直至征集到意向受让方。而据了解，此次项目已至少有11月19日、12月10日等多次挂牌期满日。

　　对于项目的一再延期，上述项目负责人感慨：“转让方坚持这样的挂牌条件。”市场人士分析，大连银行此次股权之所以乏人问津，或是其挂牌价格过高所致。

　　根据项目信息所示，大连银行此次4000万股权的挂牌价格为1.72亿元，相当于每股4.3元，而据大连银行2011年年报所载，其2011年年末股东权益为90.51亿元，股本为41亿元，即每股净资产为2.21元。如此计算，挂牌价格相当于每股净资产的1.95倍。

　　而反观所有上市银行，根据Wind资讯数据计算，各家上市银行截至昨日收盘价与截至2012年三季末每股净资产比值最高的是民生银行（600016.SH），为1.57倍，也低于大连银行此次的1.95倍。

　　如果说大连银行身上还有城商行拟IPO的“光环”的话，似乎这个“光环”也已经黯淡不少。不仅整个城商行上市节奏停滞，由于各种因素夹击，大连银行的IPO之路可能更加漫长。在大连银行的十大股东中，仅其最大股东大连融达投资有限责任公司持股比例为18.35%，其余均小于10%。根据其2011年年报，大连银行截至2011年末股东总数为5199户，其中机构股68户，自然人股东5131户。分散的股权结构使得大连银行离200人以下持股的要求相去甚远。而其第四大股东大连实德集团有限公司在2012年被曝资金链断裂，连大连银行自己都成为了状告大连实德的原告之一，要上市就必须闯过大连实德及“徐明案”。

　　而由于大连实德的困境和对大连银行IPO进程的负面影响，此次大连银行股权出售方曾一度被认为是大连实德。但根据知情人士向本报记者透露，此次股权转让方是大连民企锦联集团。

　　根据锦联集团官网信息，其创立于1990年，旗下有锦程国际物流集团、锦联地产集团及锦联金融服务三大产业。其中，“锦联金融服务是锦州银行和大连银行最大的和最重要的股东之一”。资料显示，锦联投资集团于2005年年末投资入股大连银行，但大连银行2011年年报显示，其并不在大连银行前十大股东之列。

　　而从官网信息来看，锦联集团旗下的地产集团目前正有多个在建项目及将要启动开发的项目，此次锦联集团出售大连银行股份究竟是大连银行为其IPO铺路，还是锦联集团对大连银行IPO失去耐心，抑或其资金链出现紧张急需回笼资金？但即使股权转让乏人问津其仍坚持较高的挂牌价格又是什么原因值得玩味。