产业总撰述/杨庆婉【理财周报】

　　产业协调员/丁青云

　　专业支持/王恭敏（中国有色金属工业协会前任副会长、再生金属分会前任会长）、韦江宏（铜陵有色董事长）、许开华(格林美董事长)、庄志刚（厦门钨业总裁）、衡昆（安信证券有色金属行业首席分析师）

　　一场全球资源的争夺战还在上演。

　　过去十年，有色金属行业经历了高速增长的时期，消费和产量都以10%-15%的速度增长，而未来的增长速度面临放缓。同时，低端产品产能过剩、资源自给率低、研发投入不够、缺少技术人才，这是大部分国内有色金属企业需要面对的问题。

　　“提高产业集中度，走出去寻求海外矿山资源，”这是铜陵有色董事长韦江宏接受理财周报记者专访时的表态。“加大研发投入”则是韦江宏和格林美董事长许开华、厦门钨业总裁庄志刚三位高管心照不宣的共识。

　　未来，将有哪些因素影响有色金属的价格走势？哪些变化影响行业的发展进度？哪些公司将谋求怎样的发展路径？

　　产能过剩，上演优胜劣汰

　　受全球经济形势下行影响，有色金属的价格走势不佳。中国有色金属工业协会前任副会长、再生金属分会前任会长王恭敏表示：“国内有色金属行业的转型意识还转不过来，金属材料靠出口，一旦出口不行影响很大。作为轻工业、食品、制造业的原材料，这些行业的产量下降，有色金属的需求也下降。”

　　他指出，目前有色金属普遍存在产能过剩、开工率不足的情况。“21世纪的前十年是有色金属发展最快的十年，这段时间国内有色金属企业出现很多重复性建设，产能过剩比较明显，当全球经济下行，产能却还没来得及消化。光伏最为典型，像光伏板就要用到硅，还有架子涉及的有色金属需求量也受到牵连。”

　　安信证券有色金属行业首席分析师衡昆认为：“产能过剩是国内有色金属冶炼行业普遍存在的问题，包括有色金属行业的铜、铝、锌冶炼等，行业盈利的空间受到压缩。例如，铝冶炼今年面临全行业亏损。”

　　铜陵有色董事长韦江宏给记者举了一个例子：比如铜，国内的需求量是770万吨，矿山产能150万吨，冶炼产能是560万吨，那么冶炼用的矿砂410万吨就要依赖进口，相对矿山来说冶炼的产能过大了。

　　这样导致矿集中在矿业巨头手上，全球七八个跟铜相关的矿业公司控制了全球75%以上的矿产资源。产能多购买的矿砂就要多，导致冶炼没有效益。

　　其二，加工产能1100万吨，一年消费的铜就770万吨，加工产能相对铜的消费也过剩了。其他品种也有类似的情况，钢铁铁矿砂50%依赖进口。

　　“产能过剩是相对的，指的是低水平生产的大陆货，高品质产品还是靠进口。”韦江宏总结道，“这个行业存在3大问题，其中之一就是企业规模小、数量多、集约度不够。相当一部分企业工艺落后，环境污染大。”

　　重复性建设、企业规模小数量多、低端产品产能过剩，这是有色金属行业高速发展10年的结果。

　　厦门钨业总裁庄志刚则认为：“产能过剩的情况是无法控制的，只有交给市场竞争来淘汰，做不了高端材料的企业利润低，慢慢会难以存活，企业会逐渐集中。例如五矿，宣称未来3年要打造成有全国有竞争力的钨品牌。”

　　“短时间内是难以克服的，产能过剩、开工率不足的情况还会不断上演，钢铁、水泥、家电、有色金属等这些行业都存在类似情况，现阶段难以克服。这跟我们的GDP情结和所处的经济发展阶段有关。”韦江宏表示。

　　他认为，行业未来的发展重点之一是减少数量，提高产业的集中度，提高质量和效益。国家有色金属十二五规划提出，形成3-5家有国际竞争力的有色金属企业，前十位企业铜的集中度占产量的90%，铝、铅、锌要占产量的80%、60%。“我在行业干了30多年，深切感受到必须提高集中度、减少数量才能提高质量和效益。”

　　人才稀缺，加大研发投入

　　“难题是有的，但还谈不上瓶颈，”主要生产电解铜的铜陵有色董事长韦江宏对行业很乐观，“像铜加工基合金进口超过30万吨、锂电池用的电解铜铂基本上都依赖进口，IT行业的铜基合金等高性能的材料，包括其他的有色金属核心材料特别是合金材料多数都依靠进口。谈发展瓶颈还早得很，如果要做出这些核心材料取代进口，建立海外的矿山资源基地，再过十年都做不完，那我干到退休都干不完，瓶颈还没看到，应该说还有很大的发展前景。”电话那头，他笑了。

　　中国工业化、现代化、城镇化、农业现代化，十八大报告提出四化共进，未来十年GDP翻番，城乡居民收入要翻番，实际上为有色金属行业提供更广阔的空间。

　　“现在很多高性能材料的质量，比如飞机用的，还有高铁的铝合金材料需要进口，高铁的铝合金材料近几年有几家企业能生产出来，有色金属行业在材料方面大有作为，因为材料性能决定设备性能，材料的性能也决定了武器的性能。搞经济发展，卫星、航天飞机、高铁等等都需要高性能材料。”

　　对这位有色金属“老人”韦江宏来说，低端产品过剩，高端材料实际上还存在很大的市场需求，只是如何摆脱依赖国外进口的困境。他认为要做的是：“加大研发投入，持续培养人才，重点提高核心材料的品种和性能。”

　　安信证券有色金属行业首席分析师衡昆告诉记者：“矿山、冶炼、加工三个环节中，国内有色金属企业在深加工方面的技术积累非常薄弱，很多高端材料如稀土功能材料、稀有金属材料以及钛、镁等结构材料产品依赖进口，与国外先进的技术相差十年以上。中国是引进国，高端技术掌握在日本和欧洲人手里。企业得加大力度投资下游加工技术和培养人才，但这不是立竿见影的。”

　　通过回收提炼金属的格林美，没有技术就没有生命。格林美董事长许开华表示：“大宗金属与国民经济、消费的走势息息相关，但稀缺资源因为其稀缺性具有较强的抗风险能力和行业竞争力，而回收这些稀缺资源关键在于技术，怎么将含量很低的稀缺资源回收过来需要很高的技术。”

　　厦门钨业总裁庄志刚总结，他认为当前行业需要解决的两大问题是：

　　一个是存在人才瓶颈，国内深加工技术落后，缺乏高端核心材料的研发人才；最早做原料，后面做初加工，最后深加工遇到了技术问题，这就是人才难题，没有积累。研发投入也不足，而国外百年老店的人才、管理、技术都是有沉淀的。

　　二来专利难以突破，一些高端、前沿的技术都被国外抢先申请了专利保护，国内研发相对不足，很多设了门槛，就算我们再研发也只能模仿，这是很大的障碍。比如稀土永磁材料很多专利都在国外，大家比较看好的电池新材料的专利也在国外，自主创新偏少，我们处于跟随者而不是领先者。

　　增速放缓，钴镍或谷底反弹

　　格林美董事长许开华认为：“有色金属行业的矿石自给率越来越低。产量越来越大，自给率却越来越低，矿石的自给率超过50%的企业已经很少了。铜铝等主要有色金属资源严重依赖于进口，依赖度越来越高，这样必然出现企业利润被挤压等问题。第二是我国有色金属行业的劳动力成本、能耗成本和环保成本等三大成本持续走高。从宏观上讲的话，资源自给率低、三大成本的上升，这些都会对有色金属行业的发展产生不利影响。”

　　资源自给率低，“资源依赖进口，上游原料来源存在困难，对外依存度较高。国内铜、铅、铝、锌等矿山规模小、品质差，开采利用的难度也比较高。”铜陵有色董事长韦江宏对此表示担忧，他说：“实际上，铜的需求80%依赖进口，650万以电解铜、铜矿砂、废沙铜的方式进口的。”

　　不同于大宗金属，专注于钨生产的厦门钨业总裁庄志刚在资源方面就没那么忧虑。他说：“中国有两个品种在国际上占比较高，一个是钨，一个是稀土。看好钨未来发展势头，很多国外公司甚至在中国设厂，从资源的角度中国是有优势的。我过去五六年在全球寻找钨矿山的资源，上次兄弟公司发现钨矿，我们去过澳洲、泰国、俄罗斯等，但据我所知，澳大利亚一些钨矿的品位低，虽然量比较大，但品位不及国内。”

　　“到国外去收购矿山资源以解决资源的瓶颈是大势所趋，也是国家政策所鼓励的。充分利用国内外两个市场和两种资源，可以弥补国内资源和市场的不足，保障国内短缺资源的安全和稳定供应。”安信证券有色金属行业首席分析师衡昆表示，包括五矿、中铝、中色、江西铜业等国内主要有色金属公司基本都在海外有项目。

　　据了解，铜陵有色的资源自给率不足10%，其存在60多年的地质勘探队近些年将足迹扩大到新疆、内蒙古，但这还不够。“积极走出去，”铜陵有色董事长韦江宏认为，“生活水平提高，对有色金属的需求会更多，但中国人均资源匮乏，必须走出去。从事资源开采的人有责任到全球资源丰富的地区去开采，来支持中国经济的发展。”

　　资源代表财富。“从事稀缺资源的企业，掌握资源的能力，在市场上的话语权，定价能力都将越来越强。”格林美董事长许开华表示，“这些年，我们国家回收体系越来越完备，国家的环保政策也要越来越好，报废资源的定向配送也要越来越强，越来越多的稀缺资源向优势企业集中。”

　　价格波动，把握投资机会

　　“过去十年有色金属行业经历了高速增长的时期，消费和产量都以10%-15%的速度增长。但未来需求面临放缓，增长从两位数变成个位数，未来增长速度可能仅在5%-8%之间，不容易达到8%。”安信证券有色金属行业首席分析师衡昆如是说。

　　那么未来将有哪些因素将影响有色金属的价格走势呢？

　　衡昆认为：“最近有色金属的价格有小幅回升，2013年应该会比今年略高一些，总体来说未来一年有色金属是需求放缓、低水平复苏的状态。可能影响行业发展的因素主要是国家经济政策和产业政策等；以及欧洲债务危机和美国财政悬崖的变化等，总体要看全球经济复苏的步伐。”

　　“2013年钴和镍的价格持续下跌的可能性不大。它再跌的话，人家就不开矿了。”格林美董事长许开华表示，“国际钴和镍的价格已经很低了，已经到低谷了。另外我们很看好中国未来经济的形势以及中国未来战略新兴产业的发展，而稀缺资源很大一部分是用于战略新兴产业领域，战略新兴产业政策的出台将有利于拉动稀缺资源的市场增长。”

　　厦门钨业总裁庄志刚告诉记者：“未来钨的价格会比较平稳，不会有大起大落，去年钨相对其他金属价格掉得比较小，只有10月份掉得比较明显。钨资源总体在大公司手里面，而且深加工发展比较快，所以我的看法是不会有大起大落。”

　　2013年，这些有色金属企业的一把手会想些什么？

　　铜陵有色董事长韦江宏透露了两点规划：“在前端矿山资源投入更大的精力，寻求好的矿产资源。后端深加工加大研发，生产更多符合高端市场需求的核心材料。”他说，2013年公司发展重点是全产业链创新驱动，存在技术创新和管理创新的问题，相对规模较大的企业需提高效益，提高集约化程度，要与金融市场融合。

　　格林美董事长许开华很有信心：“稳定与增长是首要目标。我们要把第二期募投项目快速建设并释放产能，稳定每年的业绩增长。稳定大于一切，业绩不能下滑，毛利率要维持在20%以上，明年销售的增长目标是50%以上，这应该是没有问题的。当然利润增长就存在很多不确定性因素。”

　　他说：“从战略发展来讲，最近也签订了一些协议，比如在一些大城市进行了循环产业布局。我认为，在目前资本紧缺和良好的循环经济产业政策环境下，是格林美进行循环产业战略布局的最好时机。”

　　厦门钨业总裁庄志刚借鉴国外的经验：“未来要把硬质合金做好，硬质合金占钨的用量60%，像世界三大钨企，硬质合金做强了钨才能做强。通过硬质合金把厦钨做强，通过能源新材料把厦钨做大，这是两条投资主线。能源新材料指电池材料，剩下的就是稀土的磁性材料。未来3-5年将围绕硬质合金、磁性材料来做。”