本报北京11月19日讯 记者王璐报道 “‘十八大’报告明确提出，‘必须以更大的政治勇气和智慧，不失时机深化重要领域改革，坚决破除一切妨碍科学发展的思想观念和体制机制弊端，构建系统完备、科学规范、运行有效的制度体系’。这将为资本市场深化改革提供强有力的政治保障和制度保障，为今后市场的长远稳定发展注入了新的动力，进一步坚定了深交所加快发展多层次资本市场的信心。”在2012年度财新峰会上，深交所总经理宋丽萍结合深交所一线实践，就加快发展多层次资本市场与现场人士进行探讨交流。

　　会上，宋丽萍提出三个观点：一是加快发展多层次资本市场，不是简单的数量扩张，必须以实体经济的需求为导向，丰富市场的层次结构。经济社会的转型，催生了大量全新的、多元化的投融资需求，客观上要求资本市场改变过于单一的市场、产品结构，在发行上要公募与私募并重，交易上要场内与场外兼顾，产品上要股票、债券、期货协调发展，并基于更丰富的基础产品和多元化的投资偏好，开发出更多差异化、个性化的创新产品。

　　二是加快发展多层次资本市场，不能习惯于监管机构唱主角，而必须更大程度地发挥市场配置资源的基础性作用。今后市场将面对千差万别、千姿百态的企业，提供复杂多样的投资产品，监管机构判断企业经营和产品投资风险的难度越来越大。这一方面要求监管机构“放松管制、加强监管”，将工作重点逐渐从事前审批转向事后监管，淡化行政审批的价值判断、实质判断，把更多的决策权交还给市场；另一方面要求市场主体归位尽责，强化市场在准入、定价、退出、回报等方面的约束功能，提高市场配置效率。

　　三是加快发展多层次资本市场，不是单纯的市场结构和机制建设，必须有成熟的市场主体作为基础。没有成熟的市场主体，就没有成熟的市场机制。多层次市场的发展，将带来更多的交易平台、更丰富的产品、更多样化的风险类型，客观上需要市场主体提高定价能力、中介服务能力和风险控制水平。现在证券公司作为最主要的中介机构，还过于依赖“通道”业务，在专业判断和客户管理等方面优势不突出，离真正的交易中介、资本中介、风险管理中介还有差距。在投资者方面，需要有更多的专业机构投资者，作为市场交易投资的主导力量，起到价格引领者的作用。个人投资者今后依然是重要的投资群体，需要根据其投资偏好和风险承受能力的差异，加强服务，有针对性地开发产品、拓展市场，重视部分个人投资者参与社区化投资的需求。