----笔者按：内地股市继续呈现弱势。股市何时复苏，继续等待PMI见底。

　　(一)行业动态

　　中证《上市银行有望获准降低分红比例》

　　“中国证券报记者日前从权威人士处获悉，为了提高资本金，同时达到中国版巴塞尔协议三的资本监管要求，上市商业银行有望获准通过降低分红比例增加利润留存，促使资本补充转向"内生性"增长。”

　　简评：降低分红比例既会降低对于投资者的吸引力，也会减轻再融资负担。可谓利空利好并存。目前银行板块超跌，仍旧处于下跌通道中。

　　(二)宏观动态

　　新华网《温家宝：国际金融危机仍在持续 坚持通过平等协商解决贸易纠纷》

　　“国务院总理温家宝20日在布鲁塞尔同欧洲理事会主席范龙佩(微博)、欧盟委员会主席巴罗佐共同主持第十五次中欧领导人会晤。温家宝指出，当前，国际金融危机仍在持续，对一些国家和地区造成严重冲击，世界处于深刻复杂的变化之中，不稳定、不确定因素增多。中欧要提振信心，紧密携手应对挑战。”“温家宝提出以下建议：第一，大力推进贸易投资自由化、便利化。第二，将先进制造业、新能源、新材料、生物制药、信息通讯等战略性新兴产业作为重点，建立联合研发中心、技术转移中心、联合孵化器，开展以企业为主体的"产、学、研"一体化合作，培育新的经济增长点。第三，建立工作机制，推动双方在交通、电力、通讯等领域开展合作。第四，推动国际金融体系改革取得新进展，维护全球经济金融稳定。”

　　简评：注意关键词“危机仍在持续”。

　　(三)外围股市

　　新华网《经济指标指引市场，美国股市周四涨跌互现》

　　“道琼工业指数小涨18.97点，涨幅0.14%，报13，596.93点；标准普尔500指数微跌0.79点，跌幅0.05%，报1，460.26点；纳指回落6.66点，跌幅0.21%，报3，175.96点。”

　　简评：美股强势整理。内地股市继续呈现弱势。有待PMI见底。

　　(四)大宗商品

　　新华网《纽约金价20日震荡收跌》

　　“当天，12月交割的白银期货价格上涨9.4美分，收于每盎司34.682美元，涨幅为0.27%。10月交割的白金期货价格下跌16.5美元，收于每盎司1623.9美元，跌幅为1.01%。(新华网)”“当天收盘时，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌11美分，收于每桶91.87美元，跌幅为0.12%。但是，布伦特原油期货价格结束连跌3个交易日的趋势，上涨1.84美元，收于每桶110.03美元，涨幅为1.70%。(新华网)”

　　简评：资源类大宗商品连续波段性反弹之后，出现连日下跌，不排除出现调整子浪。对于相应板块构成短线的压力。未来其走势还是取决于PMI何时见底反弹。

　　(五)行业动态

　　21世纪经济导报《年内新开工项目翻倍 铁路基建投资增近千亿》

　　“"铁道部制定的铁路发展'十二五'规划要求五年之内投资2.3万亿元，超出'十一五'铁路投资(1.98万亿元)总量3000多亿元。即使今年投资不追加，明后两年也会追加，总之'十二五'的总盘子必须完成。"按铁道部统计中心公布的数据，截至8月底，铁道部今年以来共完成基建投资2270多亿元。换言之，按照目前的基建投资总额，接下来4月，总共要完成大约2700亿元投资量，每月大概在680亿元。同时，今年新开工铁路项目从年初计划的9个暴增到19个。新开工项目翻倍。”

　　简评：铁路建设板块目前处于调整中，弱势随大盘。继续观望。未来有待该板块业绩回升。

　　(六)货币市场

　　证券日报《央行出手平抑资金价格 本周净投放达到1010亿元》

　　“未来公开市场操作力度和利率定位，将成为影响短期流动性的最重要因素。”“央行昨日在公开市场开展了550亿元7天期和1050亿元28天期逆回购操作，中标利率分别持平于3.35%和3.60%。本周二(18日)央行在公开市场开展了200亿元7天期逆回购和550亿元28天期逆回购操作，长期逆回购规模首次超越短期品种规模。”“据此计算，本周公开市场净投放1010亿元。这也是央行连续三周净回笼资金后的首度净投放。央行上周从市场净回笼80亿元。”

　　简评：上述微调，对于股市影响有限。