南方日报讯 （记者/龙金光）9月18日晚，阿里巴巴(微博)集团宣布完成对雅虎76亿美元的股份回购计划。阿里巴巴集团以63亿美元现金及价值8亿美元的优先股，回购雅虎手中持有集团50%股份。在未来公司上市时，阿里巴巴集团有权优先购买雅虎剩余持股的50%。此外，阿里巴巴集团将一次性支付雅虎技术和知识产权许可费5.5亿美元现金。因此，为完成第一阶段回购计划，阿里巴巴集团需募资68.5亿美元。交易完成后的阿里巴巴集团董事会中，软银和雅虎投票权之和将降至50%以下，同时，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，并放弃一系列对阿里集团战略和经营决策相关的否决权。就此，以马云(微博)为主的阿里巴巴集团管理层终于拿回集团控制权。

　　投中集团高级分析师冯坡告诉南方日报记者，此次从雅虎回购股份交易完成后，阿里巴巴集团管理层获更大控制权。预计未来对企业战略、业务体系的调整将更加激进。

　　交易完成后的阿里巴巴集团董事会中，阿里巴巴集团管理层、雅虎、软银将维持2比1比1的比例。

　　冯坡认为，总体来看，阿里巴巴集团正在构建的电商生态，有着庞大的体量以及复杂的互动关系，对管理层的战略眼光及执行能力均提出巨大挑战，而控制权的回收，无疑将提供坚实基础。

　　阿里巴巴集团选择整体上市还是分拆上市？投中集团曾分析认为，分拆上市更利于实现公司价值最大化，但考虑到目前阿里巴巴集团新的CBBS体系对各个业务模块的整合，集团整体价值得以凸显，整体上市或成为最佳选择。

　　对于备受关注的阿里巴巴上市时间，冯坡认为，目前阿里巴巴集团战略调整仍在进行当中，面对企业内部以及竞争对手诸多挑战，阿里巴巴依然有转型失败的风险；且按照官方宣布消息，阿里巴巴集团目前仍有30亿美元现金在账，不存在融资压力，因此，预计其短期内不会启动上市。而考虑到其背后PE机构通行的投资周期，阿里巴巴集团最终上市有望在3-5年内实现。