金融“十二五”规划出台 利率市场化是解困良药？

　　未来的金融改革需做好顶层设计

　　本报记者 王超报道

　　9月17日，中国金融发展和改革“十二五”规划正式公布。其中，一个最大的亮点就是推进利率市场化。《规划》指出，要稳步推进利率市场化改革。进一步发挥上海银行间同业拆放利率的基准作用，扩大其在市场化产品中的应用；按照条件成熟程度，通过放开替代性金融产品价格等途径，有序推进利率市场化；继续完善中央银行利率调控体系，引导金融机构不断增强风险定价能力，确保利率市场化改革按照“放得开，形得成，调得了”的原则稳步推进。

　　国际金融投资家联合会执行主席孙飞在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，中国进行金融体制改革与金融深化、优化正处于关键时期，中国进一步放开金融管制，打破金融垄断，加快民间资本进入金融业，规范民间借贷市场、加快直接融资市场、信托市场、私募股权投资基金市场建设，逐步实现金融市场化、国际化、资本化、证券化正成为主旋律。国际经济、金融市场也要求中国加快利率市场化，利率市场化迫在眉睫！

　　但由于国际经济形势的急剧变化、中国经济的结构性转型、通胀的高企和某些既得利益集团的阻止，中国利率市场化进程相对缓慢。中国金融发展和改革“十二五规划”的出台将会明显加速这一进程的步伐。

　　中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，制定者选择推进利率市场化的时间点是非常合适的。目前我国通胀水平已经获得一定程度的遏制、经济增速逐渐下滑、贷款需求相对疲软、我国新增外汇占款增速下滑甚至为负，都为我国推行利率市场化创造了良好、关键的时间窗口。“上半年央行逐渐放大存贷利率浮动上下线，给予商业银行更多的利率决定自主权，让商业银行逐渐适应利率市场化的运作。”

　　不过，实现利率市场化并非是一个简单的过程。兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)认为，规划中还存在一些“遗憾”。例如，各项改革之间的关系，推进的协调性和次序等，仍然未能清晰显示；资本项下开放与汇率市场化之间的配套、利率市场化与综合化之间的协调等；规划未能清晰给出备受关注的汇率形成机制改革和利率市场化的时间表和量化目标。

　　规划没有给出具体的时间，正是由于制定者深知利率市场化的复杂。孙飞表示，我国利率市场化最大的桎梏在于，中国金融业一直处于高度管制与垄断状态，金融监管体制与机制滞后，利益格局很难打破。我国还需要进一步完善相应法规法律及配套措施。要改革金融监管体制与机制，进一步提升中国人民银行作为中央银行独立执行货币政策的职能，合并银监会、证监会、保监会，组建国家金融监管总局，统一推进中国金融体制改革与金融深化与优化，提升监管效能与效率，切实实现金融全面市场化、法治化、国际化。

　　“从有关银行‘暴利’的争议中，我们已明显感到了利益集团对改革的阻力。因此，未来的金融改革也需做好顶层设计。当前改革已进入“深水区”，涉及面广，尤其是涉及部门职责和利益，难度极大。因此，改革不能由利益部门主导，否则极易‘跑偏’。应借鉴国有银行改革的经验，成立多部门组成的国务院领导下的改革工作小组，设计改革总体方案，利益部门具体落实实施方案。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇(微博)说。

　　郭田勇在接受《中国产经新闻》记者采访时还表示，利率市场化是个长期的系统性工程，绝非一朝一夕可以完成的。利率市场化的改革依托于许多配套制度的建立与完善。要充分衡量金融风险，在风险可控的条件下推行利率市场化；基准利率的制定，金融政策的传导等方面还存在技术性问题；存款保险、金融机构准入门槛也要和利率市场化并行推展。