核心提示：渣打银行(微博)日前发表研究报告提出，中国此轮降息周期已经结束。随着未来通胀抬头，明年四季度中国可能步入加息周期。

　　21世纪网讯 渣打银行日前发表研究报告提出，中国此轮降息周期已经结束。随着未来通胀抬头，明年四季度中国可能步入加息周期。

　　渣打银行大中华区研究部主任王志浩（Stephen Green）等在研报中指出，中国央行领导层似乎已经认为当前利率处于适当水平，因此，渣打调整此前作出的中国年内将再次降息的预期，认为利率将持平至明年四季度。

　　渣打同时预计，随着明年全年居民消费价格指数（CPI）同比涨幅达到4%，下半年更可达5%，明年四季度中国或开始新一轮提高基准利率，当季加息一次，2014年继续加息。

　　渣打还将中国今年降低存款准备金率的预测，从调降三次改为一次，预计明年不降准。因为明年贸易顺差或略高于今年，且经济会有所回暖。

　　渣打指出，中国货币政策非单由央行决定，国务院如担忧未来经济增长形势显著恶化，也可命令发令降息或降准，但决策当局对当前经济形势似乎并不太担心，反而是对宽松货币政策下的通胀和房地产市场谨慎有加。

　　渣打同时调降今明两年中国GDP增长预测，从此前的8.1%和8.7%，分别降至7.7%和7.8%。渣打预期四季度或明年初出现更为明显的企稳恢复迹象。

　　对于汇率，渣打预计今年年内人民币兑美元将保持稳定，2013-2014年间，随着贸易顺差恢复增加，人民币将出现温和升值。预计2013年底人民币升值至6.19，2014年再升至6.00。