家电：双节将近锁定龙头股 荐5股

　　本周家电行业走势：本周家用电器行业指数收益率为-0.38%，低于沪深300指数-0.07%的收益率。上周在23个一级行业指数涨幅排行榜中，家用电器排在第15位。上周涨幅居前的个股有TCL(微博)集团、小天鹅A、美菱电器、春兰股份、合肥三洋；跌幅居前的个股为老板电器、开能环保、三花股份、天银机电、奋达科技。

　　本周公司动态跟踪：(1)ST科龙：投资设立全资子公司--海信(微博)冰箱有限公司。(2)日出东方：入选节能产品惠民工程高效太阳能热水器推广目录。(3)华帝股份：对外投资公告。(4)青岛海尔：集团向斐雪派克发出全盘收购要约。(5)小天鹅A：通过高新技术企业复审。 本周重点行业新闻：(1)双节将近，厂商联合欲提前抢占市场份额。(2)节能补贴政策增六类产品，由家电延伸至工业品领域。(3)索尼3D头戴显示器10月13日开卖。(4 )日立整合模具生产基地 数量将减少1/2。(5)飞利浦将再裁2200人 成本削减目标至14亿美元。

　　本周行业数据：(1)8月家电下乡数据：8月份全国家电下乡产品销售709万台，实现销售额193.3亿元，同比增长52.4%和58.3%。 投资策略与建议： 行业面临增长模式的转变，核心竞争要素向产品品质和品牌转移。建议关注品牌力强的企业：格力电器(000651，买入)、青岛海尔(600690，买入)、海信电器(600060，增持)、老板电器(002508，增持)、合肥三洋(600983，买入)。(东方证券)

　　水泥：季节性反弹有望持续 荐2股

　　价格&库存动态： 本周全国水泥市场价格环比继续攀升，幅度0.48%。价格上涨的区域主要是广东珠三角和贵州贵阳，分别上调20-30元/吨。9月上旬，下游市场需求呈缓慢上升趋势，个别地区价格持续上涨，其他大多数地区以平稳为主。 广东英德水泥和熟料价格迎来第二波上涨行情，幅度20-30元/吨，其他区域广州、云浮、惠州等地企业也上调20元/吨，价格能够持续上涨主要还是因熟料基地生产受限影响，若9月底之前限令不能解除，估计后市价格还将继续上涨。 8月底至9月上旬，贵阳市价格上调10-20元/吨，P.O42.5散到位价290-300元/吨，企业出厂价250-270元/吨。价格上调原因：一是近期下游需求逐渐上升，企业发货量增加；二是前期价格一直较低，大部分企业亏损，进入四季度随着需求增加，价格将会继续走高，估计20-30元/吨。 9月1日江苏苏南地区企业熟料价格虽然发布上调通知，但各企业均未执行；9月14日海螺针对江苏熟料销售价格上调10元/吨，其他企业估计将会很快跟进执行。

　　南京以及周边地区水泥价格仍在低部持稳，水泥价格真正上涨估计要在9月底。 浙江停产计划已经确定，9月29日开始区域内所有熟料生产线起停产10天；江苏苏南地区正在协商中，具体情况尚未确定。两区域主导企业在旺季协同停产，其目的仍是希望以提价改变经营状态。 华北、西南和西北地区价格保持平稳。河北原停产生产线多数恢复生产，少数处于间歇停产；西南地区价格继续在低位徘徊，四川企业有意再次协同停产，如能成功，价格有望在10月份走高。

　　维持行业“中性”评级，推荐“同力水泥”、“海螺水泥”。本周水泥板块涨幅达到2.28%，跑赢大盘(上证涨幅-0.18%，全部A股-0.12%)。短期内我们仍难看到需求面的趋势性向好，而产能投放的惯性依然存在，行业基本面只存在季节性的改善，而未出现趋势性地反转。水泥板块连续两周跑赢大盘，一定程度上完成了估值修复，维持“中性”评级，推荐今年业绩有保证的两只水泥股：同力水泥、海螺水泥。

　　风险提示：行业需求复苏晚于预期(