周三两市早盘双双小幅高开，受益科技部昨日连发三大电子信息产业规划，科技股活跃领涨大盘，后市多有反复，最终在黄金、有色、煤炭等资源股板块活跃下，股指尾盘上扬。截止收盘，沪指报2067.83点，上涨8.29点，涨幅为0.40%，成交435.5亿元；深成指报8431.74点，上涨41.59点，涨幅为0.50%，成交454.3亿元。结束连阴走势。板块方面，黄金有色；科技股；券商、旅游、家电等板块涨幅居前，酿酒板块领跌，大盘收红全赖科技、资源股出力。

　　总体来看虽然窄幅整理但今天行情也是一波三折，体现了市场参与者的犹豫不决，到底该站在多方还是空方一边举棋不定。诚然，两派投资者都能列出很多理由，但我们仅以客观角度阐述一些今日盘面的积极变化。首先是市场对一些利好消息有反应了，不似前两天悲观而麻木。三大IT产业规划亮相，上市公司受益，相关股票表现亮丽，在两市涨停榜上奋勇争先。在电子信息行业不景气的背景下，科技部昨日连发“导航与位置服务”、“云科技”以及“宽带网络科技”三大电子信息产业规划，以促进电子信息产业的发展，推进中国大数据技术和服务市场快速增长。在宽带网络科技方面，《国家宽带网络科技发展“十二五”专项规划》提出，面向2020年100Mbps宽带接入的重大需求，预计将直接形成1000亿以上的规模产业，初步建立两个公共技术创新、试验平台，并形成10个左右的示范和试验应用。《导航与位置服务科技发展“十二五”专项规划》对“导航与位置服务”作出规划，亦提出形成1000亿以上的规模产业，初步建立5个高新技术产业化基地，培育30家创新型企业。而在促进云科技方面，《中国云科技发展“十二五”专项规划》提出，将培育和扶持一批具有竞争力的产业链核心企业，支撑一批典型应用示范，推动云计算产业链发展。由此可见该规划将带来巨大商机，今日A股亦给予正面回应，后市相关龙头股仍有跟踪价值。其次是，从K线形态和量能上看前天、昨天和今天，在线型上完成了主跌大阴、续跌小阴再到止跌小阳的过程，量能上完成了连续缩量的过程。

　　在昨日文章中我们分析到：热点无法接续是弱势原因之一，老热点退潮却没有新生的可以引领人气的热点补位，令交易无法持续活跃，量能无法放出。如今这个问题仍待解决。二是政策远水不解近渴。我们分析过本轮行情的动力来自两方面，一是十八大前维稳；二是再次经济刺激预期；三是QE3产生的货币推动。但政策预期逐渐令人出现审美疲劳，已经出台的政策缺乏实质性的兑现，无法抵御市场对不断公布的悲观经济数据的担忧。比如：国企利润延续跌势，前8月下降12.8%反映国有企业实现利润仍处下降区间；仅五成公司“预喜”创近年新低，上市公司业绩下滑的趋势在第三季度并无明显改观，令市场担心行业回暖或再延后；外汇占款连续两月负增长。这表明财政政策和货币政策放松力度不足也不及时，不足以抑制上市公司盈利持续下滑。这个问题仍待解决，所以大盘走强还须政策契机。

　　在实体经济下滑、中日政治对峙等多重复杂因素影响下，A股市场短期的走势显得日益复杂，但从市场自身的运行轨迹看，下方空间有限，调整也孕育新机会。首先是近期股指下跌虽快，但不影响日线和周线构筑底背离结构，而日周线同时构筑底背离是近十年罕见的，一旦共振其威力也是巨大的；二是9月7日向上跳空缺口是有支撑效用的，会产生较强反弹力量。

　　另外《金融业发展和改革“十二五”规划》的发布是近期较重要消息，证券业发展改革十五项重点明确也确定下来。但在弱市中市场担心直接融资比例提高到15%的提法，认为这是大搞IPO的先兆，其实这个目标可以通过大力发展债券市场完成，则提高直接融资比例将改变“重股轻债”局面。另外市场担心的稳步推出国际板的提法，只存在心理层面。

　　操作上，利好政策推出的力度和速度无法对冲实体经济下滑引发的担忧，仅靠市场自身调节机制则探底筑底时间拉长，若是市场持续不振，可转向关注医药类抗周期股的机会。强周期股和消费类抗周期股在一定条件下是有跷跷板效应的。东方不亮西方亮，灭了南方有北方。