■本报记者 张 颖 孙 华

　　昨日，沪深股指继续呈下探走势，沪指下跌18.96点，跌幅0.91%；深成指下跌93.54点，跌幅1.1%。但餐饮旅游板块则受到资金的热捧，上涨14点，涨幅0.53%，跑赢上证指数1.44个百分点，位居申万一级行业的首位。

　　本月以来近9成个股跑赢大盘

　　从昨日大单资金流入情况看，据《证券日报》研究中心和同花顺IFIND统计显示，昨日交易的29只餐饮旅游的个股累计大单资金净流入为4175.43万元。其中，大单资金净流入的个股有13只，大单资金净流入总额为7216.84万元。超过1000万元的有2只，分别为科学城和罗顿发展，大单净流入资金分别为5160.45万元和1294.84万元。

　　值得关注的是，科学城9月以来累计大单资金净流入为9564.06万元，成为餐饮旅游9月以来累计大单净流入最大的个股。

　　从昨日市场表现看，餐饮旅游上涨的个股有21只，占总数72.41%。其中，涨幅超过3%的个股有2只，科学城涨幅第一为8.29%；新都酒店涨幅第二为3.86%。

　　9月以来，餐饮旅游市场表现抢眼，29只股票中有27只股票跑赢大盘，占总数的89.66%。其中，涨幅超过5%的股票有科学城、西安旅游、三特索道、北京旅游、新都酒店、黄山旅游等6只股票。

　　从餐饮旅游的市盈率来看，低于30倍动态市盈率（TTM）的个股有8只。分别为金陵饭店、中青旅、黄山旅游、锦江股份、中国国旅、首旅股份、华天酒店、丽江旅游。

　　黄金周提升景气度

　　2012年9月11日，中国旅游研究院发布《2012年国庆黄金周旅游市场趋势、问题与对策建议》，预计国庆黄金周旅游市场仍将有较高的增长，接待人次约为3.62亿，较去年同比增长20%，旅游收入约为1800亿元人民币，比上年同期增长24%。同时，报告还指出，由于重大节假日免收小型客车通行费，将刺激自驾游增长。现在离长假还有半个月时间，餐饮、旅游相关股票已经开始蠢蠢欲动。

　　对此，国海证券分析认为，今年国庆黄金周旅游市场有利因素多。

　　有利因素主要有：一、2012年中秋十一两个假期从9月30日开始至10月7日结束，从而形成8天的长假期；二、大部分地区的春夏两季酷暑和洪涝自然灾害不断，暑期旅游需求受阻，很可能在中秋与国庆两假连放的八天长假得以集中释放；三、国务院8月2日下发重大节假日免收小型客车通行费实施方案的通知，此项政策会让自驾游车旅费节省近一半，因而对自驾游有较大的促进作用。

　　据中国旅游研究院的中国居民出游意愿调查显示：今年十一黄金周期间有出游意愿的高达87.9%，远高于去年同期的58.3%。其中有自驾车出游意愿的占有出游意愿总体的29.5%。这些群体中有50.3%的受访者表示免收通行费政策是其选择自驾游的直接因素。

　　据悉，10年来，国内旅游收入从2002年的3878亿元人民币增长到2011年的1.93万亿元人民币；截至2011年年底，全国有6个省旅游收入超过3000亿元，有21个省旅游总收入超过1000亿元人民币。

　　从今年中报业绩来看，今年上半年，旅游行业营业收入和净利润的增速均在20%以上，整体符合预期。上半年，餐饮旅游板块29家上市公司合计营业收入199.57亿元，同比增长20.65%；实现营业利润23.82亿元，同比增长22.19%；实现归属母公司股东净利润16.87亿元，同比增长23.58%；扣除非经常损益后的归属母公司股东净利润15.20亿元，同比增长21.69%。对比2012年上半年我国旅游总收入同比增长17%，上市企业的经营情况好于行业平均水平。

　　中长期关注价值投资

　　不过，鉴于旅游股具备增长稳定、政策预期良好的特征，并且“黄金周”即将到来，因此消费股显著回调，很可能带来配置良机。中信证券认为，目前行业估值有进一步提升空间，旺季行情下板块估值有望抬升，旅游股强劲走势将持续一段时间。当然，“黄金周”过后，四季度旅游板块或难以整体走出独立行情，届时旅游股的表现将取决于整体市场氛围以及具体品种的业绩增长情况。

　　对于具体的配置品种，中信证券认为，基于中国旅游业良好成长背景和旅游行业投资规律两个层面，建议投资旅游行业遵循长短结合策略。长期配置上，选择能够最大化受益行业发展的产业要素整合者，首推中青旅；短期建议基于行业投资特征动态布局，首选低估值、具有事件驱动因素或迎来景气拐点的公司。结合各公司目前估值以及下半年事件预期，重点推荐锦江股份、中青旅、丽江旅游、峨眉山A、中国国旅、张家界、宋城股份、湘鄂情、三特索道。

　　二三季度是旅游行业的传统旺季，不论从A股市场的大盘走势还是微观旅游企业的经营业绩，都有不俗表现。“十一”黄金周后，旅游行业景气将逐步回落，四季度出现整体大行情的概率不大。因此，短期内招商证券(微博)表示看好三季报业绩增长确定、受益于政策刺激及有提价预期的公司；中长期仍然关注价值投资、资源投资和模式投资，看好综合优势明显的行业龙头、掌握优质资源的成长性企业和经济型酒店及“旅游X”的商业模式。重点推荐公司依次为中青旅、中国国旅、峨眉山A、丽江旅游、宋城股份、锦江股份和张家界。

　　与此同时，东方证券表示，目前旅游行业基本面仍维持在较为景气区间，估值水平合理。三季度暑期旺季，跟踪数据表明旅游市场人气持续火爆，接下来的国庆黄金周有望迎来新一波高潮。行业维持看好：文化旅游（景区）、旅游购物（免税业）、经济型酒店和餐饮业四个子行业，建议继续关注旅游板块，重点推荐：中青旅、中国国旅、峨眉山A、宋城股份、锦江股份。