许云峰

　　今年以来，上证指数和深成综指一路起伏震荡，总体下行，Wind资讯显示，就行业而论，大部分股价整体下挫，仅有几个行业实现了“逆袭”，而这些上涨的行业之中，就包括素有“白马股”之称的医药板块上市公司，年初至今上涨11.01%。此前上市公司公布的半年报显示，医药板块的上市公司中已出现了不少的“地雷”，而随着近期前三季度业绩预告的陆续发布，医药板块“地雷阵”续现，这些“地雷”之中，既有中报已披露的“老面孔”，如嘉应制药（002198.SZ）、亚太制药（002370.SZ）和广济药业（000952.SZ）等；同时也出现了“新面孔”，如吉林敖东（000623.SZ）等。

　　Wind资讯统计显示，已发布前三季度业绩预告的55家医药类上市公司之中，13家业绩预计下降，7家出现亏损，亏损的上市公司之中，有5家属于首次亏损。而金额较大的有广济药业，前三季度净利润预亏4500万元~5500万元；莱茵生物净利润预亏额也达2000万元~2500万元。从业绩下降幅度来看，英特集团（000411.SZ）净利润下降70%~80%、吉林敖东净利润下降60%~76%和紫鑫药业净利润下降49.54%~62.15%较为明显。

　　至于出现预亏和业绩大幅下降的原因，上市公司可谓“各有苦衷”。嘉应制药称，2011年净利润2024万元和今年出现亏损形成强烈反差的主要原因是今年以来营业成本增加，特别是销售费用的大幅上升；亚太药业则称，公司受“胶囊事件”影响，胶囊剂产品整体市场需求急剧下降，导致销售收入大幅减少；广济药业董事会对于业绩亏负解释道，在欧债危机持续蔓延、全球经济复苏乏力、国内经济下行压力加大的严峻形势下，公司主导产品核黄素外需不足、销售价格持续低迷，加上主要原辅料和能源价格居高不下、人民币汇率升值等多重因素的共同影响，导致主导产品利润空间进一步缩小；吉林敖东则解释为去年8月份广发证券完成非公开发行，公司根据中国证监会会计部函的要求进行会计处理，增加净利润133400万元，而本年无此事项。

　　对于医药行业“白马股”出现“地雷阵”的情况，金百灵分析师秦洪认为，有些医药公司主要是原料药，周期性太强，有些则是大众用药，受宏观经济影响较大，但长期看好。有市场人士则认为，医药板块不看好，市盈率太高，但市场炒作不断，尤其受基金的喜好。

　　对于吉林敖东的情况，某券商自营业务部分析师认为，公司主要是受到广发证券的影响，其他几个基本面一直很差，属于边缘的医药股，没什么资金在里面，主业一直不行，毛利率也不高。机构虽然看好医药，但是实际只有少数医药公司不错，医药板块内部属于结构性行情。