格林柯尔系消陨七年顾雏军择日归来

http://www.sina.com.cn 2012年09月14日 11:50 21世纪网

　　21世纪网 遥想七年前的2005年，这注定了是一个无法被忘却的年份，这一年上证跌破千点，最低至998.22点，这一年继2004年的德隆系崩盘，名噪一时的资本系格林柯尔系亦坍塌，其核心人物顾雏军因涉嫌违法证券法规被证监会立案调查，并在2005年7月正式被拘留。

　　2009年4月9日顾雏军最终因虚报注册资本罪，违规披露、不披露重要信息罪以及挪用资金罪被判刑10年。

　　如今七年光阴弹指过，2012年9月6日出狱的格林柯尔集团创始人、原科龙电器董事局主席顾雏军提前出狱，而曾经旗下的科龙电器（000921.SZ）、美菱电器（000521.SZ）、亚星客车（600213.SH ）、ST襄轴（000678.SZ）均早已易主。

　　家电圈早已不是顾雏军所能横扫的地盘，苏宁国美亦几经沉浮，而这个曾经的资本老手何以回归，在2012年9月下午2点可以得知，而他在2005年沉沦？或许故事应该在1998年的那场中国公司的改革说起。

　　图为顾雏军。

　　5上市公司搭建格林柯尔帝国

　　1998底，科龙电器的创始人潘宁突然提出“辞职”，这家被容声集团控股的公司突然陷入了“泥泞”。

　　2000年这家8年稳居中国冰箱行业老大的公司爆出亏损6.78亿元，这家声名在外的公司的巨额亏损无疑给市场投了一颗“大炸弹”，

　　但是2001年的秋天，更加戏剧性的一幕出现了，名不见经传的格林柯尔公司在科龙巨亏的以5.6亿元的价格接盘了科龙电器20.6%的股权（后来降至3.48亿元），至此，顾雏军登上了A股的大舞台。

　　在此之前，顾雏军是以天津大学教授的身份出现，因“发明”一套“顾氏”热力循环理论而被注目，他在天津建立的无氟制冷剂公司“格林柯尔”在2000年在香港的创业板上市。

　　科龙电器这家在香港和A股上市的公司之前一直受政府委托管理由容声集团控股管理，为何一夜之间落入顾雏军的手里？有消息称，顾雏军和政府谈判的筹码，正是科龙电器和母公司容声集团之间藏于账面之下的大量关联交易。顾雏军曾表示，如果让他收购，容声集团拖欠科龙的欠款可以不还。

　　于是2001年11月2日，科龙电器公告：现有董事会将有变动。同时，顾雏军提早入主科龙董事会。2002年4月18日，股权转让完成。

　　这其中的端倪在之后的财务数据里面可见一斑，在顾雏军接手后的2002年年初，科龙电器公布了2001年的年报。续亏15.55亿元，这也就是说两年来科龙电器亏了23亿元。而要知道的是2001年北京商品住宅均价为4633元/平方米，而广州均价仅为4220元每平方米。全年生猪平均出场价格每公斤仅为6.4元。

　　而故事没有没有结束，而是刚刚开始，顾雏军开始从科龙这个平台扩张，在A股资本市场的家电圈驰骋。

　　2003年7月8日，美菱电器董事会提早选举顾雏军为公司董事长。美菱电器股东大会同意李士军等四人辞去公司董事职务，增补顾雏军、林科、成湘洲、霍永新等四人为公司董事，增补陆鑑青、景星、雍凤山等三人为公司监事。2004年3月2日，格林柯尔受让公司股权的过户手续已办理完毕。2004年4月份，顾雏军担任了董事长，掌管美菱电器。

　　2004年4月9日ST襄阳第一大股东襄阳汽车轴承集团公司与扬州格林柯尔创业投资有限公司正式签订了《股份转让合同书》，顾雏军入主ST襄阳。

　　2004年5月10日，亚星客车控股股东与扬州格林柯尔办理股权过户手续。

　　至此，顾雏军通过其个人全资公司Greencool Capital Limited（注册于英属处女群岛）完成了制冷剂，冰箱和客车三大产业的布局。由天津的格林柯尔制冷剂（中国）有限公司和在香港上市的格林柯尔科技控股有限公司主掌制冷剂产业；由顺德格林柯尔公司控股下的广东科龙电器股份有限公司（000921．SZ）和美菱股份（000521.SZ）掌管冰箱产业；由扬州格林柯尔创业投资有限公司控股的亚星客车（600213．SH）和襄阳轴承（000678．SZ，）则承载了客车产业。

　　也就是说，到2004年顾雏军的“格林柯尔系”基本成熟，而顾雏军收购科龙电器、美菱电器、亚星客车、襄阳轴承，其目标很明确，就是收购了具有比较好的品牌但是公司正在亏损的公司，在股权转让完成之前进驻目标公司，入主董事会，或成为董事长再进行运作。

　　一般入主之后，顾雏军会运用资本运作的方式是在次年这些好名声的企业扭亏，例如科龙电器在连续两年亏损之后在2002年就迎来每股只有0.1元的正收益，美菱股份和亚星客车的收购都是2003年完成，扭亏发生在2004年。

　　顾雏军也曾公开表示，“对一个商人来说，投资有许多方法。我的想法，买一个亏损有公司，让它盈利，这是我投资的最高理念。”只是可惜的是这些企业是否并不是实际上的盈利。

　　更可疑的是顾雏军何来巨量的资金进行密集的收购，并在收购之后进行一系列的休整？而这在日后证明顾雏军有可能是大量挪用了其控股的上市公司的资金。