朱振

　　游艇、红酒、高尔夫、马业……

　　从造游艇的太阳鸟、卖红酒的各种零售平台、奢侈品电商，在这个因“昂贵”而带来机会的行业中，PE资本正用力的提升嗅觉，寻找着新的机会。

　　“高端消费涵盖的领域已经很广，房地产，名车，珠宝，服饰，游艇，医疗，投资选择也会比较多，现在来看，这个领域的资本的涌入正愈演愈烈。”信中利国际控股有限公司董事长汪潮涌(微博)对记者表示。

　　PE投资驱动力背后的“背书”，无疑还是认定中国具有强大消费力的“中产阶层”和高端消费人群已经初步形成，且与发达国家相比，还留有较大的市场空间。

　　“首先本身市场足够大，而且整个市场也处于相对早期的稳步增长的阶段。”IDG资本合伙人闫极晟预计，中国的高端消费市场未来几年依旧会有稳健的增长，“以奢侈品牌为例，绝大多数消费者开始对一线的奢侈品牌有所认知，而成熟一点的客户群已经开始了解二线品牌和设计师品牌，应该说这个行业刚刚起步。”

　　据世铭集团行政总裁唐维钟介绍，除了投资马产业的基金项目，世铭投资还成立了专注于中国现代艺术画的艺术品投资基金。唐维钟表示，这些运作均源于对消费升级的概念的长期看好。“高尔夫，红酒，游艇等诸多行业在中国市场所取得的成功，让我深信中国的消费者在未来仍会释放出惊人的能量。因此我们相信在还未被发掘的市场中寻找具有领先地位的企业，将会是新的投资机会。”

　　中国消费者的消费能力有多强？据胡润研究院不久前发布的《2012中国高净值人群消费需求白皮书》显示，目前中国个人资产在600万元以上的高净值人群达到270万人，个人资产达到亿元以上的高净值人群数量已经达到6.35万人。而根据麦肯锡的研究报告预计，到2015年，中国奢侈品消费将达到1，800亿元人民币，届时将超越日本，成为全球最大的奢侈品市场。

　　闫极晟表示，相比于游艇，马产业这样的大型消费品领域，IDG更关注以鞋，包，表为代表的“软奢侈品”领域的投资机会。“游艇我们曾经也考虑过，但是我们认为这个行业占用的资金量更大，行业周期性也更强，现金流的管理风险也更高。游艇的订单可能今年有，但明年就没有了，相比而言，软奢侈品的波动性更小。”

　　汪潮涌则更希望在整个高端消费领域里寻找投资机会。据汪潮涌介绍，信中利目前在高端消费领域里已经投资十余家企业、包括文化、时尚、红酒、定制服装、教育、医疗、旅游、运动等诸多产业，“我们希望打通整个行业的链条，满足消费者全方位的投资机会。”

　　随之而来的却是残酷的竞赛，汪潮涌对记者表示，同质化竞争在高端消费领域的确已经普遍存在，化以电商行业为例，中国目前主打奢侈品的电商企业有二十几家，而现实的市场容量远远容纳不了这么多上市公司，投资人士指出，最后能实现上市的企业也许只有三四家。

　　面对企业同质化的竞争，PE投资能带来什么？世铭投资合伙人伍少山对记者表示，“财务投资者的介入，会帮助企业挖掘更多所在行业的附加价值。以马产业来说，目前最领先的技术和管理经验都在国外，我们可以帮助本土企业把这些资源引进来。”据伍少山介绍，在未来的战略合作中，世铭投资帮助莱德马业创办一个合资饲料厂，以及成立专业的马业管理公司。

　　对于投资人与企业的合作关系，汪潮涌则介绍，“最初在考虑投资东田造型时，看重的是李东田在领域里的巨大的影响力。当企业领军人物的影响力超越企业本身的规模，超越了其财务价值，那么可以通过投资人的介入，对商业模式进行优化，把更多的价值释放出来。”

　　IDG的闫极晟则表示，更注重帮助企业解决发展层面的问题。“怎样挖掘高端消费产品和服务附加价值，是我们一直思考的问题。我们的优势在于有丰富的投资经验和资源，人脉也很广。我们也会为企业提供机会，帮助他们实现国际领域的并购和合作，实现在海外的发展，我们会有专门的合伙人负责搭建这个桥梁。”