记者李岚

　　“成也萧何，败也萧何”。如果说，去年在中国企业利润全面下降的情况下，以五大国有控股上市银行为主体的银行业利润增长却一枝独秀，一半原因归功于中间业务大幅增长的话，那么，今年上半年，五大行利润增速放缓的一个主要原因，也正是由于中间业务增长锐减所致。

　　截至8月30日，上市银行2012年中期业绩悉数披露完毕，尽管上半年五大行仍然以净利润平均增速14.61%示人，但显然已经印证了先前市场对其盈利增幅进一步下降的预期。从盈利构成看，一方面，显示了银行业以利差收入为主的盈利模式仍然难以撼动，同时也表明，在监管进一步严格、市场进一步规范的背景下，银行业中间业务结构调整迫在眉睫。

　　三大因素影响中间业务收益锐减

　　中期业绩显示，五大行中，上半年手续费及佣金净收入最多的是工行，为548.04亿元，建行以492.43亿元居其次，随后依次是农行389.29亿元，中行342.50亿元，交行109.62亿元。

　　从增长幅度看，上半年手续费及佣金净收入同比增幅最高的为交行，达到12.36%，其后依次是，农行4.83%，建行3.30%，工行1.9%，中行出现负增长，降幅为2.07%。但值得关注的是，相比去年同期，五大行手续费及佣金净收入增幅均大幅下降。去年上半年，除中行该项收入增幅为23.56%外，其他银行增幅均在40%以上。

　　造成手续费及佣金净收入大幅缩水的原因主要来自三方面：一是国内外经济增长放缓，二是资本市场持续低迷，三是监管层加大了对银行不规范经营的整顿。

　　今年以来，供需环境发生显著变化，信贷需求持续疲软，致使各行亲周期性和与信贷相关的顾问咨询类业务大幅缩水。特别是受进出口贸易总额增速放缓、汇率波动等因素影响，导致五大行结算清算业务收入增幅趋缓。其中，建行变动最为显著。上半年建行结算与清算手续费收入61.75亿元，降幅13.72%。而去年同期，建行此项业务收入同比增幅高达45.35%。其余四家银行结算清算业务收入增幅较上年同期均呈现大幅回落，工行、农行、中行、交行分别下降40.8、36、30.05和20.64个百分点。

　　另一方面，监管层加大对银行不规范经营的整顿，严格限制收取财务顾问费和咨询费，也使各行与此相关的投资银行业务收入锐减，成为受冲击最大的中间业务，从而与2011年同期相比形成巨大反差。

　　资料显示，2011年上半年，工、农、建、交4家银行顾问咨询费等相关业务收入同比增幅均超过40%，分别达到51.8%、134.8%、44.47%、74.93%，增速最低的中行也达到27%。

　　然而，今年上半年情况急速逆转，五大行中只有工、建两行实现小幅增长：工行投资银行业务收入149.5亿元，同比增长13.6%；建行顾问和咨询费收入104.75亿元，增幅仅为0.82%。

　　另外三家银行相关业务则均下滑，其中，交行投资银行手续费收入为34.12亿元，同比下降3.78%，农行的顾问和咨询费收入为88.74亿元，同比下降30.3%；中行顾问和咨询费收入21.24亿元，同比下降更是达到45.6%。

　　事实上，自银监会上半年启动不规范经营治理以来，银行业非利息收入增速大幅回落。数据显示，上半年，商业银行非利息收入(其中手续费收入约占八成)同比增长21.5%，增速较去年同期大幅下降21.2个百分点。因而，应该说，五大行上述业绩表现亦在情理之中。

　　收入结构优化新兴业务成利润增长源

　　不过，从上半年各行中间业务构成看，在传统业务受到挤压的同时，新兴中间业务收入增长强劲成为一大亮点，值得关注。

　　综合来看，中间业务收入中普遍增长较快的是银行卡手续费。工、农、中、建、交五大行上半年分别实现银行手续费收入105.05亿元、69.74亿元、67.59亿元、91.32亿元和36.41亿元。从增幅看，农行最高，达到53.1%；中行居其次，为39.5%；工行增长亦超过三成，达30.4%；交行28.66%紧随其后；而建行银行卡手续费收入增幅16.64%，其中信用卡收入增长达到30%。

　　除信用卡业绩突出外，如果将各家银行做一个横向比较，不难看出其各自在发展中间业务上的不同侧重点，并由此透露出各家银行推进业务转型的路径。

　　工行在新兴业务领域的表现最为突出，其金融资产服务业务和知识技术含量较高的并购重组等高端投行业务快速健康发展，成为新的利润增长源泉。截至6月末，工行金融资产服务业务的余额已达到7.18万亿元，同比增长23%，从而加快了由持有资产大行向管理资产大行的转变步伐。而作为转型发展的重点业务，并购重组、股权融资及企业发债顾问、银团安排承销与管理业务等品牌类投行业务实现收入64.31亿元，同比增长114.2%，竞争发展能力显著提升。

　　中行的亮点在于，轻资本型业务收入在全部中间业务净收入的占比达到81.77%，中间业务结构进一步优化。中行把中间业务收入分为轻资本型和资产依赖型两类。上半年，中行轻资本型中间业务净收入269.13亿元，其中，集团托管资产规模突破3万亿元，居业内领先地位；在国际结算业务中，保理业务收入同比增长77%。

　　农行的新增长点，代理业务、电子银行业务、托管及其他受托业务的收入增长强劲，分别达到97.15亿元、5.96亿元和7.22亿元，增幅均在30%以上，分别为37.6%、30.8%和33.5%。建行收益增长最快的中间业务当属理财，上半年建行实现理财产品业务收入56.18亿元，增幅达53.41%。战略转型也推动了交行中间业务发展质效逐步提升。由于银行承兑汇票、信用证等各类表外业务增长较快，上半年交行担保承诺手续费收入同比增长42.24%，达18.05亿元。

　　应该说，上半年五大行在新兴中间业务方面取得的进展表明，在经济形势不景气的情况下，各行开始注重调整中间业务结构，挖掘新的增长点，促使盈利收入结构进一步优化，加快推进经营方式转型。

　　高增长难持续银行竞争层次须提升

　　总体来看，银行中间业务前几年那种整体增速超过30%的情况已经风光不再，不过业内人士预计，下半年，随着资本市场的逐步回升，各行在中间业务方面转型力度的加大，全年的中间业务收入增速仍然可望缓中趋稳，保持低速增长态势。

　　事实上，综合五大行上半年中间业务整体业绩表现，不难看到，前几年支撑中间业务高速增长的暂时性、短期性因素正在消退，与此同时，合规经营大势无可阻挡，中间业务收入的水分将逐渐挤出，回归真实。尽管这些因素最终导致了上半年中间业务收入对盈利贡献度的大幅收缩，但可以肯定的是，未来这种趋势并不会因此改变。

　　在此趋势下，未来体现在具体中间业务上，一方面，由于宏观调控政策不断加强微调、预调，信贷供求形势的变化、银行综合议价能力的削弱，以及经营行为进一步规范，咨询顾问以及担保承诺等贷款直接派生或高度相关的手续费收入将明显放缓；而随着通胀压力减轻，流动性紧张状况趋于缓解，加之监管部门对银行理财产品规范监管升级，银行理财业务手续费收入也将有所回落；此外，在全球经济形势动荡仍占主导地位的大背景下，银行国际结算相关手续费难有较大增长。

　　而另一方面，尽管从上半年看，银行卡等业务保持较快发展，咨询与顾问之外的投资银行业务表现也值得期待，受政策微调、市场回暖、债市扩容、财富增长等多重利好刺激，托管业务亦可望稳中求进；但由于这些新兴领域的业务占比相对较小，增速亦难大幅高企，因而对银行中间业务整体增速牵引相对有限，难以改变中间业务收入增速放缓的整体态势。据此，有业内人士称，中间业务增长乏力的中长期趋势基本确立。

　　为此，业内专家认为，要实现中间业务更为均衡、高质量、可持续的发展，银行业应在更加注重有效服务实体经济的同时，改变中间业务竞争过度依赖价格战的传统做法，优化竞争手段，着力提升竞争层次，把市场竞争转变到更加依靠服务、创新和管理驱动上来。