■张炜

　　股市连跌之后，大股东纷纷宣布增持。那么，增持究竟有多少诚意与力度？在回购罕见的情况下，增持作为市值管理的一种重要手段，成为半年报披露的主要看点之一。

　　数据显示，自2012年5月至今，已有95家上市公司先后发布大股东增持Ａ股的公告。8月份共有21家上市公司的大股东进行增持，合计增持3．47亿股，比上月的1．48亿股增加1．99亿股。例如，长江电力的大股东长江三峡集团一日内增持29826．04万股。2010年8月3日至2012年8月18日的增持计划实施期间，长江三峡集团累计增持长江电力6．18亿股，占公司总股本的3．74％。

　　然而，增持不等于承担了社会责任，诚意还取决于增持的力度。否则，增持会被看作更像作秀。

　　渝三峡Ａ今年5月5日公告称，控股股东重庆化医控股集团5月3日增持了2万股，拟于未来12个月内继续增持，股价若低于9元／股，增持股份数量2万股至346万股，即最大增持比例占总股本的1．99％。5月3日至今，渝三峡Ａ的股价均未超过9元，符合控股股东的增持条件，但半年报显示，截至6月底仍只有增持2万股。换言之，控股股东首次增持之后就没有再出手。

　　投资者担心渝三峡Ａ成为“爱施德第二”。爱施德6月9日公告显示，该公司控股股东神州通投资为期12个月的增持届满，当初宣布累计增持比例不超过公司已发行股份的2％，但实际只是在去年6月8日实施过一次增持，仅增持公司10．17万股，约占公司当时股份总额的0．02％。复权计算，增持届满时的爱施德股价较去年控股股东30．07元的平均增持价跌去46．5％。

　　或许神州通投资早有自知之明，知道增持难以拯救公司亏损导致的大跌，更多增持被套并非好滋味。若当初中小股东盲目听信大股东增持不超过2％的豪言壮语，岂不是成为被忽悠的牺牲品。

　　值得注意的是，一些蓝筹股出现增持力度低于市场预期的现象，增持变成象征性的行为，缺乏实质性稳定股价的作用。

　　汇金公司虽在第二季度继续增持四大银行股，但力度显著小于前两个季度。去年四季度，汇金分别增持5305．3万股工商银行、9049．6万股建设银行、1．48亿股中国银行及3．1亿股农业银行。今年一季度，汇金又增持5032．4万股工商银行、2267．4万股建设银行、8363万股中国银行、2940．9万股农业银行。可到了今年二季度，汇金增持四大银行股的数量均未超过1000万股，其中仅增持76．3万股中国银行。

　　二季度增持力度减弱的现象，在其他银行股中同样存在。南京银行的第一大股东紫金投资，今年一季度增持520．9万股，二季度只是增持85．88万股。

　　中国石化、中国神华及中国联通(微博)等三家央企公司1月初同时宣布增持，当时与汇金增持国有银行股的利好一起推动大盘强劲反弹。半年报显示，中国联通大股东在一季度和二季度增持8853．38万股和4693．58万股，而中国石化和中国神华的增持均在二季度“按兵不动”。其中，中国石化1月9日增持3908．32万股，并宣布拟在未来12个月内累计增持比例不超过公司已发行总股份的2％，但这是上半年唯一的一次增持。

　　中国上市公司协会相关负责人日前表示，上市公司应加强市值管理，维护股价稳定是当前上市公司最基本和最重要的社会责任。对此号召，中小股东肯定希望大股东的增持力度更大。若是极少数量的增持，一年增持期仅有第一次动作，或大跌行情中增持力度明显减弱，都容易被认为有“雷声大，雨点小”之嫌。大股东及上市公司担负稳定股价的社会责任，还需要付出更多。尤其业绩增长但股价非理性下跌的公司，应该采取更强力的稳定股价的措施，从而增强市场信心，保护中小股东的利益。