暑夏的炙热尚未散去，上市公司中报数据却让人感到一丝寒意。记者统计发现，盈利整体下滑，财务成本飙升——鲁股“期中考”整体不容乐观。

　　宏观经济疲软、经济政策偏紧等影响，已侵入上市公司的“肌体”。同花顺IFIND 数据显示，在已披露中报的139只鲁股中，上半年共创造净利润 167.2 亿元，较去年同期的203.6亿元，同比下滑高达17.88%。个股方面，重组后交出首份半年报成绩单的山东钢铁(600022)，以创纪录的9.97亿元巨亏，无悬念地成为鲁股中期“亏损王”。

　　数据可以说明许多问题。上述139只鲁股中，70家公司业绩同比下滑。其中，亏损企业达到21家，而去年同期为18家，去年底仅为13家。与此同时，财务成本则整体激增了110%，凸显出企业的融资困境。“经济环境不振，鲁企低迷也在情理之中。对于部分企业而言，其业绩已逐步触底回升。”齐鲁证券分析师刘保民接受导报记者采访时表示。

　　半数企业增速放缓

　　鲁股业绩下滑，来得比A 股整体更猛烈一些。

　　同花顺IFIND 数据显示，至30日，A 股累计2319家公司披露中报，合计净利润8792.7亿元，较去年同期8861.3亿元略有下降，整体表现优于鲁股。

　　经济下行背景下，鲁股业绩增速放缓的趋势进一步凸显——半数公司业绩增速放缓，且亏损企业的亏损幅度增大，钢铁、化工股成为重灾区。

　　钢铁行业最为明显。上半年山东钢铁亏损9.97亿元，同比减少336%。在钢铁板块中，山钢并非特例，马钢股份(600808)巨亏近19亿元，杭钢股份(600126)也亏损1.07亿元。

　　而去年的“亏损王”、麻烦缠身的*ST 海龙(000677)，则以3.74亿元亏损额仅次于山东钢铁，公司去年全年亏损10.12亿元。 值得注意的是，在亏损榜“五强”中，除山东钢铁外，*ST海龙、山东海化(000822)、青岛碱业(600229)、*ST大成(600882)均属于化工板块。

　　盈利方面，与往年一样，国企依然是“山东板块”的盈利中坚。

　　尽管净利润增幅同比下降2.4%，兖州煤业(600188)依然凭借49.2亿元净利润，摘下鲁股“盈利王”。山东黄金(600547)、烟台万华(600309)、青岛啤酒(微博)(600600)紧随其后，盈利均在10亿元以上。

　　在盈利“10强”中，7家企业拥有国资背景。其中，兖州煤业、山东黄金为资源型企业，青岛啤酒属消费品制造业，山东高速(600350)、日照港(600017)属于物流业，海信(微博)电器(600060)为家电制造业，东阿阿胶(000423)则属于生物医药板块。而往年的盈利“10强”常客、目前尚未公布半年报的青岛海尔(600690)、潍柴动力(000338)也皆有国资背景。

　　财务成本翻倍

　　上涨119%，这是139家鲁股上半年财务成本的上涨幅度。作为透析上市公司现金及经营状况的重要指标之一，财务成本的大幅提升值得关注。导报记者注意到，现金流日渐紧张的趋势在不少企业中愈加明显。

　　“今年年初以来，在央行屡次加息及放贷收紧的诸多措施推动之下，企业融资难度加 大，这种融资难又进一步推动了资金及运营的压力。”国际财务管理师协会山东中心主任王陈表示。

　　统计显示，在A 股上市公司中，上半年财务成本同比增幅也超过了100%，而净利息支出最高的前10名排行榜，几被电力、钢铁以及房地产三大行业占据。

　　鲁股中，山东钢铁财务成本高企，仅次于晨鸣纸业(000488)，位列第二。上半年，山东钢铁财务成本为5.34亿元，较去年同期的1.8亿元大幅提升。而高昂的融资成本，也吞噬了原本就很微薄的利润。

　　“钢铁企业银行贷款较多，融资成本高企也增加了企业偿债压力。”刘保民表示。数据显示，钢铁业上半年的“已获利息倍数”恰好为1，这意味着“挣的钱仅仅够还银行利息”，企业实际偿债能力堪忧。尽管如此，企业仍大举向银行举债。

　　导报记者注意到，上半年山东钢铁短期借款增长305%，对此山东钢铁在中报中如是解释：短期借款增加主要系公司报告期末银行借款增加所致。

　　扭亏存“水分”

　　在139家鲁股中，有5家企业扭亏为盈。

　　其中，*ST 轻骑(600698) 和*ST 园城(600766) 两只ST股表现最为抢眼，*ST 轻骑净利润由去年同期的-3987.7万元上升至2778.1万元。去年同期亏损近800万元的*ST园城，今年上半年更是实现盈利超4000万元，同比大增668.2%。

　　此外，去年因一把大火烧去大半利润的丽鹏股份(002374)，也顺利扭亏。“净利润有较大增长的主要原因是去年同期公司下属一车间发生火灾产生损失，而今年公司业绩稳定增长。”公司董秘办人士接受导报记者采访时表示。

　　导报记者注意到，在部分亏转盈公司中，盈利依然难掩公司经营的困境。

　　以*ST 轻骑为例。上半年，公司净利主要来源于非经常性损益，若扣除此项，公司将亏损782.31万元。*ST 轻骑在半年报中披露，公司上半年实现营业收入5.87亿元，同比减少45.46%；实现营业利润-450.97万元，同比减少435.97万元。

　　而向矿企转型的*ST园城，情况也有些类似。上半年，公司非经常性损益为4300万元，这也贡献了公司大部分利润。其中，政府补助1132 万元，非流动性资产处置损益2065万元。