中国经济网编者按：国家发改委、卫生部、财政部、人社部、民政部、保监会8月30日联合发布《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》(以下简称《意见》)，由此，大病医保新政正式落地：引入商业保险“保大病”，支付比例不低于50%。根据《意见》，未来城镇居民医保基金、新农合基金中将划出一定比例向商业保险机构购买大病保险。这也意味着，由政府主导、商业保险机构承办的大病医保制度全面铺开。

　　分析人士指出，尽管有很多不确定的因素，但是《意见》出台对我国长期萎靡的商业健康险行业来说，无疑是一剂强心针。投资机会方面，国泰君安研究所医药行业分析师李秋实看好疗效显著、利益空间大的大病种用药将带来增长弹性。

　　 大病医保新政：实际报销比例不低于50%

　　8月30日，国家发改委、卫生部、财政部、人社部、民政部、保监会联合发布《关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见》(以下简称《意见》)，明确指出大病保险将由商业保险机构来承办，且实际报销比例不低于50%。

　　国家发改委副主任、国务院医改办公室主任孙志刚在答记者问时表示，大病保险的保障对象是城镇居民医保、新农合的参保人，所需要的资金从城镇居民医保基金、新农合基金中划出，不再额外增加群众个人缴费负担。在设计大病保险的保障范围和目标时，参考了世界卫生组织关于“家庭灾难性医疗支出”的定义。总的想法是，在平均水平上，使个人不得不支出的医疗费用低于家庭灾难性医疗支出的标准。

　　《意见》对承办大病保险的商业保险机构提出以下准入条件：要求承办大病保险的商业保险机构必须在中国境内经营健康保险专项业务5年以上；具备完善的服务网络和较强的医疗保险专业能力；能够实现大病保险业务单独核算。承办大病保险的商业保险机构，在规范大病保险招标投标与合同管理上，要遵循收支平衡、保本微利的原则，合理控制商业保险机构盈利率，建立起以保障水平和参保人满意度为核心的考核办法；提供“一站式”即时结算服务，确保群众方便、及时享受大病保险待遇。发挥商业保险机构全国网络等优势，为参保人提供异地结算等服务。【详细】

　　新政利好人身险公司

　　《意见》明确，大病保险将由商业保险机构来承办。地方政府卫生、人力资源社会保障、财政、发展改革部门制定大病保险的筹资、报销范围、最低补偿比例，以及就医、结算管理等基本政策要求，并通过政府招标选定承办大病保险的商业保险机构。分析人士指出，尽管有很多不确定的因素，但是《意见》出台对我国长期萎靡的商业健康险行业来说，无疑是一剂强心针。

　　在业内人士看来，新政无疑是“双赢”之举。一方面，商业保险公司的机构和专业优势将得到凸显，可以降低医保经办费用。首都经济贸易大学教授庹国柱表示，引进市场化的医保管理，是提高效率和管理水平，抑制医院的过度医疗的有效途径。中德安联人寿首席执行官陈良也认为，这是对商业保险公司产品设计、风险管理和服务品质的重要肯定。而作为社会医保的重要补充，商业健康险可以发挥其风险管理的专业优势。

　　另一方面，对人身险公司来说，《意见》的出台无疑开辟了新的发展空间。陈良认为，社会医疗保险与商业健康保险建立合作伙伴关系，从短期来看，可以有效促进双方的发展，这一点在政府财力不足的地方尤其显著；从长期来看，可以有效促进多层次医疗保障体系的形成与发展，尤其对商业健康保险的健康发展具有举足轻重的战略意义。【详细】

　　参保人数超10亿 四大险企态度积极

　　商办大病保险全面铺开后，预计参保人数将达到10.5亿人。这对保险业是一个重大发展机遇，将带来爆发式的收入。保监会副主席陈文辉曾公开表示，要推动商业健康保险在医改中发挥更大作用。鼓励保险公司在承办好大病保险的基础上，继续探索商业保险与基本医保的结合途径，大力发展各种商业补充保险；发展商业养老保险，分担社会基本养老保险的压力。

　　据上海证券报报道称，目前四家上市险企参与健康保险十分积极。上半年，新华保险健康险收入达到31.15亿元，同比增长23.1%；国寿短期健康险收入33.98亿元；平安健康险公司落袋1.2亿元，同比增长77.5%；中国太保的短期意外和健康保险业务收入27.14亿元，同比增长10.3%。

　　新华保险董事长康典表示，新华人寿决定进入养老、健康两个产业，现在已经在进行之中。【详细】

　　 大病种药企有望受益

　　投资机会方面，国泰君安研究所医药行业分析师李秋实看好疗效显著、利益空间大的大病种用药将带来增长弹性。具体病种包括恶性肿瘤、严重心脑血管疾病、肾衰竭等。个股方面，他建议继续关注恒瑞医药、天士力、同仁堂、云南白药等企业。

　　广发证券预计，未来半年左右仍然是政策相对真空的一段时间。未来一段时间中报集中出台，医药股整体情况相对乐观，中报增速较快的公司仍有望维持股价的相对强势表现。二级市场方面，仍看好板块下半年表现。最看好的仍然是处方药或含处方药业务的品种：天士力、华东医药、恒瑞医药、华润双鹤、华润三九、国药一致，关注康缘药业的新药获批进展，长期角度看好拥有定价权及品牌延伸能力的传统中成药上市公司及后天品牌推广力强的类消费公司。

　　信达证券认为，在目前大盘弱势、医药板块高溢价的大背景下，板块内部分化仍将持续，成长性作为决定性因素，建议关注增长提速的白马股(天士力、同仁堂)，快速增长的成长型企业(上海凯宝)，以及增长稳定、有新产品上市预期的公司(康缘药业)。

　　兴业证券建议，首选业绩增长确定，估值不高，年初以来涨幅不大的标的，而中长期来看，企业质地优良的一二线白马和部分存在高成长预期的中小盘品种仍然是逢低买入的理想标的。稳健组合包括：恒瑞医药、云南白药、华润三九、天士力、人福医药；进取组合包括：双鹭药业、新华医疗、东富龙、丽珠集团。并建议关注恩华药业、三诺生物、利德曼等成长股逢低买入的机会。

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