深圳商报实习记者 陈燕青

　　 全球市值最大银行——工商银行昨日披露了2012年中报。中报显示，公司上半年实现净利润1232.41亿元，同比增长12.5%；基本每股收益0.35元。

　　 分析人士昨晚接受本报记者采访时表示，工行上半年保持了稳定增长，预计全年净利能维持增长，目前估值偏低，具备中长期投资价值，汇金在未来不排除再度出手增持工行。

　　 中期净利润增长12.5%

　　 中报显示，工行上半年实现净利润1232.41亿元，同比增加136.66亿元，增长12.5%。营业收入2654.86亿元，增长14.1%，其中利息净收入2040.58亿元，增长16.9%；非利息收入614.28亿元，增长5.6%。营业支出1058.28亿元，增长16.1%，其中业务及管理费668.89亿元，增长12.6%，成本收入比下降至25.19%，保持在较低水平；计提资产减值损失192.37亿元，增长14.0%。所得税费用369.71亿元，增加42.01亿元，增长12.8%。

　　 中报还显示，上半年工行境内分行人民币各项贷款增加4512.24亿元，同比增长6.4%；境内各项存款比上年末增加11200.85亿元，余额和增量在国内同业中继续保持第一。上半年办理跨境人民币业务7901亿元，同比增长94.6%，国际结算量同业占比创出历史新高。

　　 东吴证券分析师杨军昨晚接受本报记者采访时表示，工行上半年净利润实现稳定增长，各项收入实现较快增长，预计全年净利润能维持增长，目前市盈率不到6倍，估值明显偏低，具备中长期投资价值。

　　 净利息差同比小幅下降

　　 根据中报，工行利息收益水平继续提升，净利息差和净利息收益率分别为2.48%和2.66%，同比分别下降1个基点和上升6个基点，比2011年全年分别下降1个基点和上升5个基点。

　　 非利息收入方面，手续费及佣金净收入达到548.04亿元，同比增长1.9%，在营业收入中的占比达到20.85%。

　　 昂诺投资投资部经理胡红伟昨晚对记者说，尽管上半年工行的净利息收益率同比上升6个基点，但是由于央行六七月份下调利率的同时扩大了存贷款利率浮动区间，未来银行净息差收窄已是大势所趋，将迫使银行加速转型；从中报看，工行已在不断拓展其他非利息收入并取得一定的进展。

　　 不良贷款率继续下降

　　 不良贷款余额751.25亿元，增加21.14亿元，不良贷款率0.89%，下降0.05 个百分点。拨备覆盖率达到281.40%，较上年末提高14.48个百分点，贷款拨备率达到2.51%。

　　 在市场所关注的地方政府融资平台贷款和房地产贷款领域，截至上半年末，工商银行的地方政府融资平台贷款余额较2011年末减少23亿元，不良贷款率为0.67%，较2011年末下降了0.06个百分点，现金流全部覆盖与基本覆盖贷款合计占比近98%。在房地产贷款领域，截至上半年末工商银行的房地产开发贷款余额较2011年末减少了207亿元，房地产开发贷款不良率为0.90%。

　　 工商银行董事长姜建清昨日在中期业绩发布会上表示，上半年工商银行不良贷款余额略有上升，不良率下降，但这种情况好于年初的预期，当时预期不良贷款可能会出现双升。

　　 汇金二季度增持700万股

　　 中报股东数据显示，作为控股股东的中央汇金公司上半年增持工行5732万股，其中二季度增持700万股，十大股东中除了工银瑞信(微博)外，其他股东均为保险公司，显示了保险资金对工行的青睐；其中平安人寿(微博)两增持了4.85亿股，安邦保险增持了2800万股，中国人寿两产品共持有9.61亿股，比一季度减持了3500万股。

　　 昂诺投资投资部经理胡红伟昨晚对记者表示，汇金二季度尽管增持工行幅度不大，但上半年已累计增持了5000多万股，一方面显示了对工行未来的信心，另一方面也显示其维稳市场的意图。目前A股市场岌岌可危，银行股今年整体表现差强人意，未来如果银行股再度下跌，不排除汇金会再度出手维护股价。

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