商报记者 李扬帆 实习生 黄嘉渝

　　转融通业务于昨日正式开始实施，然而先行试点的转融资的利好消息却没有对大盘形成有效的刺激，不过受益于转融通业务的券商板块却有较为出色的表现，不仅涨幅位居各板块之首，同时成为促成昨日午后大盘跌幅收窄的关键力量。

　　受益券商股全线走强

　　中国证券金融股份有限公司于昨日正式启动转融通业务试点，根据安排，转融通业务在试点前期将先行办理转融资业务。其中，海通证券、申银万国(微博)等11家公司被核准为首批借入人，向证金公司融入资金，为融资融券业务提供新的资金来源。

　　受此消息刺激，券商板块在昨日大盘再创新低的市况下，自开盘伊始便维持着相对稳健的走势，特别是午后随着国金证券向涨停板发起冲击，券商板块开始加速上行。至收盘时，除停牌的山西证券外，其余18只券商股均以红盘报收，券商板块全天整体上涨3.41％，涨幅位居昨日各板块之首。

　　国泰君安分析师张涛认为，转融通业务推出有利于拓宽券商的盈利渠道，息差收入和交易手续费都将对以经纪业务为主的券商带来更多的利润点，加之融资又是当前两融业务的主力，所以转融资先行对券商业绩会带来一定的增长。不过鉴于当前市场交易极度冷淡，转融通业务在短期内对券商业绩的实际贡献有限，所以转融通的推出只是为券商股上行提供了一个契机，真正的机会需要等待大盘止跌企稳后。

　　广发证券投资顾问郑有利也表示，转融通业务短期对券商形成题材利好，同时在中长期内改变券商的盈利结构与盈利模式。不过转融通业务虽然已经推出，但纳入首批试点的上市券商只有海通证券、招商证券(微博)、中信证券、广发证券、光大证券、华泰证券等6家，投资者不宜夸大转融通业务推出初期对券商板块的利好效应。

　　融资集中买入绩优股

　　业内人士指出，转融通将给投资者带来更多的资金和标的股票，特别在整个大环境资金缺乏的情况下，转融资的先行试点将为市场带来一定的增量资金，因此转融通业务的推出不仅有助于提升券商板块的业绩，同时近期在两融市场获得融资大规模买入的标的股也有可能受益于转融通业务，成为转融资率先布局的对象。

　　据本报数据中心统计，截至昨日收盘，本月两融市场的融资买入金额已达507.08亿元，其中包钢稀土、辽宁成大、厦门钨业等7家公司的月度融资买入金额超过10亿元，仅包钢稀土就获得28.86亿元的融资买入。此外，浦发银行、民生银行等9只个股在本月的融资余额超过10亿元。

　　国泰君安投资顾问张涛指出，从近期多方资金在两融市场布局的方向看，绩优、低估值股票是其重点关注的对象，尤其是本月融资余额较多的个股基本都属于中报业绩稳定增长、估值处于历史谷底或同行业较低水平的品种。虽然在当前的弱势环境下，指望转融资资金迅速参与交易并不现实，但业绩增长确定、估值较低、且经过连续调整后的标的股应该更容易在转融资业务试点阶段获得多方资金的关注。

　　广发证券投资顾问郑有利则认为，除了绩优、低估值两大因素外，流通盘相对较小的融资标的股对于普通投资者而言可能更有实际意义，毕竟在量能不足的市道下，转融资资金对流通股较小个股股价的撬动能力相对更强。

　　三类个股容易被做空

　　转融通虽然是融资先行展开，不过市场对于转融券业务带来的做空隐患却早有反应，为了避免沦为今后多空机构两融对决的牺牲品，业内人士提醒投资者从现在开始就要回避那些可能被空方资金选中的标的股。

　　广发证券投资顾问郑有利表示，虽然纳入两融平台的标的股都经过严格挑选，但其中仍不乏存在业绩隐患的个股，这类股票稍受利空冲击其股价有可能出现大幅下滑，而靠题材概念起家标的股的股价容易大起大落，以上两类股票都是适合空方资金融券做空的目标。另外需要注意的是，从近年来股市“黑天鹅”事件的演变趋势看，与普通民众生活紧密相关的食品、医药、家电类上市公司最容易爆出负面消息，也很容易被空头利用。建议投资者对于上述品种需要保持高度的警惕，回避品种做空风险为第一要务。