中国网8月29日讯 据数据统计显示，今日共有6只个股出现连续3日小阳，分别是佳讯飞鸿、安居宝、国电清新、启明星辰、上海金陵、金花股份。其中，金花股份三日累计上涨超5%，佳讯飞鸿、安居宝、国电清新三日累计上涨近5%。

　　金花股份：经营逐步恢复正常 连续3日上涨超5%

　　金花股份公司主营医药生产与销售，历史上曾有过出色表现，后因大股东债务危机影响连累到上市公司，使其一度因连续亏损被戴上ST帽子，目前此类债务问题已解决，ST帽子已除，公司重新步入正常经营。公司目前的主导产品金天格胶囊，临床用药金额迅速增长，已成骨质疏松中成药领军人物。另外公司的金花牌转移因子口服液和虎骨保健酒也是保健养生市场上的两朵奇葩，市场容量较大，能否产生较好效益就看公司后期的市场开拓力度。

　　据最新发布的中报显示，公司经营逐步恢复正常，主导产品销售持续向好。公司报告期内累计实现营业收入2.12亿元，较上年同期增长36.83%，其中医药工业实现销售收入1.18亿元，较上年同期增长71.20%，医药商业实现销售收入6.72万元，较上年同期减少12.41%，金花国际大酒店有限公司实现营业收入2.46亿元，与上年同期持平。实现归属于上市公司股东的净利润2.11亿元。

　　新厂区开工复产，工业带动利润大幅增长。受益于新厂区投产，报告期内公司医药工业同比大幅增长76.7%，成为公司收入大幅增长的主要贡献者，主打产品金天格胶囊全国拓展稳步进行之中。根据南方所样本医院资料显示，金天格胶囊2011年已经超越仙灵骨葆胶囊，成为骨质疏松领域领军品种。虽然目前公司产品占据市场30%以上份额，但主要集中在北京、浙江和广东等地，全国市场并未充分开发，华泰证券认为未来增长仍有很大可开发空间。

　　虎骨酒批文申报筹备之中。目前公司虎骨酒尚未取得作为保健品销售的相关批号，成为制约公司虎骨酒发展的最关键因素。仅以虎骨酒被公认的药用价值去测算需求市场(治疗疾病)，潜在市场规模应在30-35亿元。一旦公司取得保健品生产批文，市场推广将非常迅速。

　　二级市场上，该股自27日开始出现连续三日上涨，今日收报8.07元，涨0.12%，三日累计上涨超5%。

　　佳讯飞鸿：签北京地铁清洁列车合同 连续3日上涨近5%

　　佳讯飞鸿24日晚间公告，8月22日，公司与北京市轨道交通建设管理有限公司签订了北京地铁6号线工程隧道清洁列车采购项目《合同协议书》，合同金额总计9853.23万元。公司公告称，该合同签订金额占公司2011年度经审计营业收入的31.89%，预计将对公司2012年业绩产生一定的积极影响。

　　二级市场上，该股自27日开始出现连续三日上涨，今日收报10.18元，涨1.80%，三日累计上涨近5%。

　　安居宝：拟收购德居安广州100%股权 连续3日上涨近5%

　　安居宝23日晚间公告，公司拟使用人民币5663万元的超募资金收购德居安香港所持有的德居安广州全部股权。交易完成后，公司将持有德居安广州100%的股权。

　　公告显示，德居安广州注册资本为513.7万美元，经营范围为生产新型电子元器件、元器件专用材料，销售本公司产品并提供技术咨询服务。本次交易中，德居安香港与德居安广州均为公司控股股东、实际控制人张波先生控制的企业，故均为公司的关联方，该次股权交易行为构成关联交易。

　　公司表示，将来预计需要增加的使用场地合计为5万平方米，故待公司收购德居安广州100%股权后，德居安广州所用的建筑面积为5.36万平方米的房屋建筑物将从根本上解除公司面临的场地供求矛盾关系， 为公司的长远发展预留的空间和打下坚实基础。

　　二级市场上，该股自27日开始出现连续三日上涨，今日收报9.61元，涨2.13%，三日累计上涨近5%。

　　国电清新：关注后续重点项目推进 连续3日上涨近5%

　　国电清新近日公布2012年中报，实现营业收入1.82亿元，同比降低11%，归属母公司股东净利润0.5亿元，同比增长7%，扣非后归属净利润0.5亿元，同比增长5.6%，综合毛利率为41%，同比下降2个百分点，每股收益0.17元。中期不分红。预计1-9月归属净利润同比增长0-10%。此前，公司在2012年1季报中，预计2012上半年业绩同比增长0%~30%。中报情况与之符合。

　　公司上半年收入同比降低11%，主要是工程业务同比减少23%至0.53亿元，而受国内用电需求放缓，其脱硫运营收入同比下降4%。单季度来看，2012年2季度收入环比增长24.69%、发电量环比增长18.08%，2011年同期则收入环比增长67.11%、发电量环比增长36.49%。这一方面显示了宏观经济增速放缓，对于公司运营项目电量的影响；另一方面也显示了上年同期2季度确认较多工程实施项目收入。

　　上半年公司综合毛利率为41%，同比下降2个百分点。分业务来看，工程业务毛利率下降6个百分点，主要行业竞争相对激烈，单个脱硫脱硝工程项目盈利存在差异；运营业务毛利率相对稳定，同比下降2个百分点，应该也与其运营项目的机组利用小时下降有关。

　　2012年上半年，公司财务费用同比减少78%，主要是贷款减少、募集资金带来大量利息收入所致。而管理费用同比增长35%，费用率上升4个百分点，主要原因是宣传、会议、服务咨询、无形资产摊销、人员薪酬同比增加。现金回笼改善。

　　总体来看，公司上半年运营业务总体平稳，受工程项目收入确认影响，盈利小幅波动。公司最大的看点还是在于重点项目的推进，如大唐第二批脱硫运营资产的收购完成、神华胜利电厂干法工程项目的实施等。

　　二级市场上，该股自27日开始出现连续三日上涨，今日收报18.16元，涨0.67%，三日累计上涨近5%。

　　 启明星辰：上半年营收增长39% 连续3日上涨近3%

　　启明星辰24日公布2012年上半年业绩报告，报告期内，公司营业收入为1.59亿元，同比增长39.26%。受募投项目研发投入持续较高、募投项目效益未全面实现及经营的季节性等因素影响，该公司上半年净利润亏损2772.7万元，较上年同期增加423.53万元亏损。其中，公司今年第二季度的净利润亏损10.07万元，较去年同期亏损额大幅缩窄，盈利能力有显著提升。

　　据半年报显示，启明星辰与网御星云重组增发已完成，从8月开始将正式合并报表。这次并购重组成功将进一步巩固公司在中国信息安全行业中的领导地位。

　　毛利率与费用分析：毛利率大降，费用控制良好。1H2012，公司综合毛利率约为57%，同比下降约11个百分点，主要原因是安全产品和硬件业务毛利率同比分别下降8个百分点和10个百分点，且毛利率较低的硬件业务占比上升9个百分点。安全服务业务本期毛利率同比上升约5个百分点。安全产品毛利率下降源于竞争带来产品价格下降、定制化比例上升等因素，而硬件业务毛利率下降源于第三方产品比重上升。近五年来，公司业务综合毛利率在60~70%之间波动，并无明显趋势。信息安全产品行业高研发费用投入的特征决定了该行业毛利率将维持在较高水平。因此，上半年毛利率大降并不代表全年趋势。

　　从费用情况看，本期公司销售费用和管理费用同比分别上升22%和5%，两项费用合计同比上升约15%，低于营收和毛利增幅。产品型公司的成长主要是由研发驱动的，并不依赖于员工规模，故其期间费用率有望得到有效控制。从研发费用角度，公司本期研发投入同比上升约16%，占营收比重约为34%。而本期研发费用资本化金额为1774万，同比上升约26%，一定程度缓解了季节性带来的盈利压力。

　　现金流改善不明显，但财务压力小。中期末，公司应收账款余额约为2.6亿，较一季度末略有减少。公司本期经营现金流约为负的8636万，同比增加约近700万，改善不明显，但符合公司一贯的季节性特征。6月底，公司现金余额为4.3亿，表明公司面临较小财务风险。

　　营收拐点初步验证，季节性亏损提供逢低配置良机。网御星云8月份开始并表，假设今年贡献3500万利润，我们预测公司2012~2014年EPS分别为0.61元、0.76元和0.95元。其中2012年净利增长约108%，网御星云并表贡献约57%增速。公司中期营收增速显著高于近几年增速，增强了投资者对于公司业务迎来拐点的信心。对于内生盈利增长提速的判断，尚需年报的验证。我们认为信息安全行业具备抗周期特征，且公司作为IT安全龙头公司应该享有估值溢价，维持“增持”评级和18.30元的6个月目标价，对应30倍的2012年市盈率。我们仍然认为公司是本土IT安全领域最具百亿市值潜力的上市公司。鉴于三季报仍会季节性亏损，建议逢低配置。公司股价可能的催化剂包括2012年报预增，后续可能的并购，重大信息安全事件的刺激。

　　二级市场上，该股自27日开始出现连续三日上涨，今日收报15.49元，涨1.11%，三日累计上涨近3%。

　　 上海金陵：中期净利同比增10.56% 连续3日上涨近2%

　　上海金陵24日晚间发布中报，2012年1-6月公司实现净利润8377.89万元，同比增长10.56%，每股收益0.1599元。1-6月，公司实现营业收入3.31亿元，同比下降11.48%。中报显示，上海金陵上半年业绩增长，主要为联营公司华鑫证券净利润同比增长，公司本期确认对其投资收益同比大幅增加，以及销售费用减少、所得税费用减少所致。

　　二级市场上，该股自27日开始出现连续三日上涨，今日收报4.73元，涨0.64%，三日累计上涨近2%。