钮文新(微博)

　　 美联储最近一次的议息会议纪要终于面世了，从其公布的内容看，美联储这次真的讨论过QE3（新一轮量化宽松）的问题，而且为之预设了明确的前提条件：如果美国经济继续疲弱。

　　 那美国经济会继续疲弱吗？会，毫无疑问。尽管美国通过大量的资本引入，通过大量的优惠政策吸引实业资本回流美国本土，但这绝非一朝一夕之事。

　　 而更重要的是：美国面临“财政断崖”的危险，政府已经没有财力大规模支撑以减税为前提的“优惠政策”，相反加税已成当务之急。

　　 既然美国经济羸弱难改，那QE3还有什么值得怀疑的吗？当然，永远都不要忘记，美国的债务早已到了不可持续的境地。

　　 这一点，无论时局如何变化都不是美国短期内可以扭转的基本事实，也是美国必须更长期地坚持量化宽松，并借此侵吞它国财富，减低自身债务水平的最重要的基础动力。

　　 美国QE3会使全球经济陷于滞胀。这一点，世界各国都已经看得十分清晰了。但问题是，QE3这件事会不会就此而停下来？笔者认为不会，这是迟早的事。

　　 再次重申这件事一定发生的客观理由：无论是欧洲、还是美国，他们的债务问题已经不可持续。现实已经告诉我们，过去根本不愁发行的美国国债和欧洲一些国家的主权债券，现在一旦发行成功都变成了“值得庆贺的事情”。而且，其发行利率备受关注。这一现象证明，欧美债务是不可持续的。

　　 现在之所以基于减少债务负担的欧元区和美国都不敢轻举妄动，当然有来自各国政府的压力，因为欧美都必须指望其他国家继续购买他们的债券。

　　 欧美寄希望于他国不断购买自己的债券，又希望尽快甩掉历史债务包袱。这显然是一对矛盾的期许。也正是因为这样的矛盾，欧美在货币量化宽松问题上还稍显谨慎。

　　 另外就是欧美双方的货币贬值竞争。这样的情况古而有之，历次大的全球性经济危机、金融危机发生之后，欧美双方都会展开货币贬值竞争，这次也不例外。

　　 其实，此前欧元与美元利用一切可以利用的手段（比如，逼迫人民币升值、欧债问题等等）推低各自的货币汇率，目的就是迷惑世界其他国家，而使自己在危急中占尽先机。

　　 最近的一些事也表明了欧元和美元之间你一拳我一脚的货币竞争。美国各大财经媒体透露QE3将被本次议息会议讨论之后，欧洲央行行长立即表态不惜一切代价保卫欧元，结果QE3似乎偃旗息鼓。

　　 之后，也就是两天前，德拉吉表示要大规模收购欧洲各国债券，结果我们在美联储议息会议纪要中便出现了“有条件QE3的明确表态”。

　　 当今世界经济现实的复杂就复杂在“各样重大矛盾”的存在。欧美之间矛盾重重，同时还合起来忽而利用、忽而打压中国等新兴市场经济体，并借军事、政治动作搅乱世界，而便于自己乱中取胜。

　　 中国该怎么办？笔者认为，我们要加强对资本流动的管制。同时，一方面应当仿效欧元区，对美国滥发货币的行为采取“跟进政策”，另一方面确保百姓收入增长盯住CPI，从而“扛过”这场危机。

　　 （来源：BWCHINESE中文网）