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沪银出现三大怪象 投资者要警惕高位风险

http://www.sina.com.cn  2012年08月29日 05:39  深圳商报

   【深圳商报讯】近期,白银成为市场的关注焦点。8月至今,纽约白银累计涨逾10%,上海白银亦录得近10%的涨幅。而白银受关注不仅是因其涨幅大,更为重要的是,9月15日,将是沪银期货上市以来的首个交割日。细心的市场人士发现,近日的沪银出现了耐人寻味的三大奇特现象。

   现象一:期现之间最高出现约50个点的价差。即,从之前的现货价格高于期货价格50个点,变成近几日的期货价格高于现货价格50个点。这种情形比较少见

   为何会出现这种情况?倍特期货分析师刘明亮认为,沪银很大程度是跟随外盘走,因为国内盘子小,投机力量一上来,价差在短时间容易出现拉大的现象。

   上海中期分析师李宁表示,期现价差扩大,反映了市场资金对后期价格的看好,因为期货反映的是未来的价格,且由于沪银没有8月合约,因此价差为正值属于正常,价差在近期扩大,反映了市场对白银后市较为乐观。

   现象二:临近交割日,跨期价差也很大,跨期之间出现最大为140个点的价差,达到上市以来的极值。

   “跨期价差的扩大也是因为外盘飙涨,国内投机资金主要选择沪银1212主力合约在拉涨,自然与现货月的近月价差拉得过大。”刘明亮称。

   李宁表示,白银期货两个较为活跃的合约——沪银1212合约与沪银1209合约之间的价差在上周四达到上市以来最高值140点上方,近两日略有回落,也是反映了市场对未来白银价格看好。

   现象三:持仓和仓单之间不匹配。持仓量很高,市场担心目前的交易所仓单量不够交割。

   “仓单量目前尚不够1209合约的持仓量交割,未来两周是否会出现大幅减仓或者大量入库,就不得而知了。”一位业内人士表达了担忧。

   不过,李宁认为,由于目前沪银1209合约还未进入交割月,因此,多单持有量超过仓单量尚属正常,下周正式进入交割月后,1209合约的持仓量将有所下降。上海期货交易所允许自然人进入交割月,持仓量应调整为2手的整数倍,但自然人不能参与交割,一般在最后交易日前第三个交易日收盘前就平仓离场,因此,持仓量和仓单量不一定是完全对应的。

   (黄颖)

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