上证指数新低复新低。在A股市场信心极度脆弱的情况下，转融通业务即将推出的消息令“A股版浑水做空”的担忧加剧。

　　近期要推出转融通业务，将开启个股“做空时代”。浑水、香橼等海外机构针对中国概念股的做空战，让国内投资者真实体验到了做空的威力和赚钱效应。而张裕A、中信证券、苏宁电器(微博)等蓝筹股的暴跌，也让市场有种“山雨欲来风满楼”的感觉。

　　不少股民认为，融资融券、股指期货推出后，中国股市连续下跌了两年多，如果再推出转融通，中国股市有可能陷入长期跌势中。此外，类似“浑水做空中概股”的事件也可能上演。

　　在部分市场人士眼中，转融通业务将正式开启A股“做空时代”。在当前经济基本面持续低迷的背景下，这对A股而言意味着更大的做空压力。

　　在这场“A股版浑水做空”的预演中，私募和QFII等机构成为最先吃螃蟹的。而消费、证券、银行、有色、房地产五大行业成为被集中沽空的对象。

　　为了做大转融通业务，2011年10月成立的中国证券金融公司将把75亿元的注册资金增加至120亿元，并计划发行1000亿元规模的债券，首期发债规模为200亿元。有专家测算，若按照10倍杠杆比例估算，转融通资金和证券规模最高可达1200亿元。

　　业内人士认为，转融通的出现，不仅将颠覆A股的盈利模式，还将改变A股中股民的生存状态。随着改革的深入，未来散户将被挤出股票市场。

　　对于普通股民来讲，最大的担心就是融资融券规模的增加所带来个股助涨杀跌的风险，通过仓位的有效控制降低风险是明智之举。

　　对此，私募基金管理人挺浩投资董事长康浩平(微博)并不这样认为。在其看来，有做空机制的市场才比较完善，单纯做多的市场天生就有缺陷。“转融通只是一个工具，不会对行情趋势产生重大影响，行情还是和市场的基本面预期密切相关，但短期可能会有一定的影响。”

　　目前A股处于低位，沪深300整体市盈率已经下行至10倍，而且融资融券标的证券大多是蓝筹股与绩优股，在这个阶段利用融券做空危险性大增。有专家建议，在这一阶段可优先推出转融资，有利于刺激市场做多。 据新华社