每经记者 尚希 发自北京

　　2010年国务院出台了央企 “退房令”。两年多过去了，央企“退房”的步伐似乎有些缓慢。

　　近日，《每日经济新闻》记者独家调查发现，作为非房地产主业的央企新兴际华，今年初以高达75亿元投建“大连中华城”，其中包括酒店、商业及住宅等项目。

　　作为央企，新兴际华主营业务包括黑色金属冶炼及加工、纺织服装、专用设备制造等。公开信息显示，新兴际华集团2011年净利润为28.61亿元，而大连中华城项目的投资额接近公司三年的利润总额。对此，有知情人士向记者透露，如此大笔投入非主营业务，对集团来说存在风险。

　　记者联系了公司相关负责人，但对方表示并不清楚。

　　以物流项目报批

　　今年3月，所属新兴际华集团的新兴发展集团 (以下简称新兴发展)与大连市签约，将共同打造“大连中华城”项目。公开资料显示，该项目是继北京财富中心、广州中华广场、上海百联虹口购物中心、邯郸新兴国际商贸物流中心之后，新兴发展的又一个综合体项目。

　　据当地媒体报道，该项目建筑面积80万平方米，包括中华商业广场、中华精品酒店、中华青年创业园、中华青年(现代)居住社区等，并将建设琴色、棋意、书韵、画境等四大广场，涵盖居住、商业、酒店、商务、购物休闲、教育培训、餐饮娱乐等多元化功能。新兴发展将充分运用企业在商业地产、商贸物流、物业经营、酒店管理等方面的成功经验，把“大连中华城”打造成城市名片和时尚之城。

　　这样一个涵盖 “居住、商业、酒店”等功能的项目，被指明显涵盖了房地产开发的性质，而新兴际华是如何避开央企“退房令”通过审批的呢？这成为外界质疑的焦点。

　　国资委网站显示，2012年3月10日，大连市人民政府、新兴际华集团共同就“大连中华城”商贸物流项目举行了签约仪式。由此可以看到，项目被称为“商贸物流项目”。

　　“报批的时候是说物流，肯定不会说是房地产。”上述知情人士告诉《每日经济新闻》记者，该项目中，公寓项目的利润最大。

　　然而，记者在新兴发展官网看到，在“主要业务”分类中，大连中华城项目却赫然被列入“商业地产业务”范畴。官网信息称，“已经完成开发的北京财富中心、广州中华广场、上海百联购物中心等项目在国内商业地产领域极具影响力。正在开发运作的邯郸新兴国际商贸物流中心、武汉中御公馆、芜湖文化产业园、大连中华城等项目具有良好的发展前景。”

　　“是否属于房地产项目，很难界定。”一位不愿具名的地产行业分析师告诉记者，除非项目确定是在售或自持，比例分别有多大，才能确定，也正是如此，很多企业打了“擦边球”。

　　资金潜在风险巨大

　　作为央企，新兴际华主营业务包括黑色金属冶炼及加工、纺织服装、专用设备制造等，主要产品有球墨铸铁管、工程机械、纺织品、橡胶制品、装具等。

　　根据媒体报道，今年7月，新兴际华集团以2011年度营业收入1476.11亿元、净利润28.61亿元，其中归属母公司净利润15.69亿元的业绩首次入榜世界500强。据此利润收入来看，大连中华城项目的投资额几乎是集团三年利润总额，“如此大笔资金投入，势必会影响主业发展。”上述知情人士表示，更大的风险在于。

　　“房地产业务已开展了五六年时间，之前开发的这些项目，主要是有集团提供土地，与其他开发企业合作开发，独立开发的项目很少。”上述知情人士告诉记者，由于商业地产在运作中对专业能力的要求较高，且投资回报周期较长，对于经验不足的新兴发展来说，将是一个不小的风险。

　　上述地产分析师告诉记者，此类综合体项目开发周期较长，一般在3~5年。而作为央企，首先资金成本方面比较有优势，特别是政府招商引资的项目，土地成本往往很低，这就给央企进入创造了很好的机会。“特别是今年以来，很多央企主营业务利润率出现下滑，对于这种依然处于制造业的企业来说，的确还是希望能转型房地产，而且‘退房令’这一政策属于此前楼市调控一系列的组合拳之一，随着发展，政策也不会像之前看来力度那么紧。”

　　《每日经济新闻》记者联系了新兴发展相关负责人，但对于该项目存在的投资风险，以及项目是否是属于房地产投资，该人士表示并不清楚。随后记者拨打了新兴发展规划发展部负责人电话，但截至发稿，该电话一直处于关机状态。

　　另据记者了解，该项目是于去年年底开始运作，且在很短的时间内就完成了签约。目前项目正处于前期征地阶段，距离实际投入开发还有一段时间。