在中国,有代表性的、具有一定规模的资源型企业基本都是上市公司,包括煤炭、有色、石油等。但在这些领域一样有中国式的行业通病,也就是产业集中度不高。这种产业集中度不高的状况更多意味着机会。相对其他类型企业,上市公司由于具备强大的融资渠道,其获取和整合资源的能力是有目共睹的。且这种整合符合国家的产业政策,往往获得各级政府的鼎力支持。
衡量资源类企业长期价值的最重要因素是其拥有的资源储量,而一段时间内影响其盈利能力的主要因素是产品价格。在当下全球经济处于底部、资源产品价格俱已腰斩的时候,选择资源储备多、整合扩张能力强、经营管理优异的上市公司作为投资备选,以分享全球经济复苏后盈利水平的高弹性,不失为一个好的选择。(作者系鹏华沪深300指数基金经理、鹏华中证A股资源指数分级基金拟任基金经理杨靖)
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