秦伟

　　中海油董事长王宜林称：与熔盛重工合作若未能达到双赢，不排除会终止合作

　　 对熔盛重工（1101.HK）来说，麻烦的上半年还没有结束。

　　 8月21日，熔盛重工公布半年业绩，这间中国最大的民营造船企业的营业收入同比下降37.2%，至54.6亿元。

　　 净利润的下滑更为显著，较去年同期大降82.3%至2.2亿元。若扣除熔盛重工获得的6.7亿元的政府补贴，上半年实则净亏损4.5亿元。

　　 接踵而至的负面消息，促使熔盛重工的债权银行开始对其进行调研。

　　 “我们现在与银行关系依然正常，与银行仍保持沟通状态。”熔盛重工首席财务官兼执行董事王少剑表示，目前，熔盛重工仍有已获银监会批准的16亿元中期票据额度未用。

　　 熔盛重工首席执行官兼执行董事陈强在业绩会上表示，去年，公司就已经定下了从快速发展到稳健发展的基调，未来，熔盛重工在投资新项目时会更慎重，除非该项目能够在未来带来重大利益。

　　 中海油：考虑终止合作

　　 熔盛重工主席张志熔涉入的中海油收购尼克森的内幕交易风波，意料之中地喧宾夺主，成为这场业绩会的重头戏。而该事件令市场对双方的合作前景，产生疑虑。

　　 “我们是有‘准生证’的。”陈强强调，目前，不管是中海油还是其他公司，国家的预算项目都要进行招投标，因此，对中海油来说不存在避嫌的问题，而对于熔盛重工而言，目前并没有受到影响。

　　 不过，陈强也坦言，内幕交易风波毕竟会给中海油带来一些压力，熔盛重工正在积极努力消除这些压力。“熔盛重工是经国家发改委核准的项目，但最终是否能通过招标获得订单，还是要靠熔盛重工本身产品的质量、价格等因素。”

　　 然而，中海油的态度却截然不同。尽管没有正面回应，中海油董事长王宜林同一天表示，当初与熔盛重工合作是为了达到双赢局面，若未来不能达到双赢，不排除会终止合作。

　　 2008年，熔盛重工携中海油3000米深水铺管起重船项目，该项目正是熔盛重工未来一段时间发展和转型的重点——海洋工程的一部分。2012年初，深水铺管起重船已经完成建造并交付，但上半年，海洋工程板块还没有任何收入贡献。

　　 “最近我们（与中海油）没有更多的合作项目。”陈强表示，海洋工程近期已在新加坡开始，与中海油的合作只是整个海洋工程板块的一部分，在全球业务中的占比并不是很大。

　　 半年报显示，今年上半年，熔盛重工已经收获新加坡的钻井服务驳船和钻井服务半潜平台两个海洋工程产品意向订单，但尚未生效。在马来西亚、中国及欧美国家的起重船、钻井平台等高端海洋工程产品项目方面，熔盛重工也已经投标部分项目。

　　 全柴：合作继续

　　 “我们与全柴的合作并没有停止。”业绩会上，陈强多次强调“毁约”是因为重大基础发生了变化。

　　 8月21日，熔盛重工的最新公告显示，中国证监会已经批准该公司撤回全面收购全柴集团的申请。此外，熔盛重工也将于8月22日向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（下称“登记结算公司”）申请返还有关保证金及利息，合计约5.24亿元。

　　 “另一部分钱在产权交易中心，产权中心牵扯到很多部门，需要进行沟通，我们正在和政府积极协商。”陈强透露，产权中心的保证金涉及约6.3亿元，他预计根据规定程序，交予登记结算公司的保证金应该很快可以收回。

　　 熔盛重工的这次毁约，史无前例。陈强表示，与全柴的合同是附条件生效的合同，要经相关批准才能生效，理论上，这个合约不能算完全生效。“从法律上来说，这些钱（合计11亿元）只是保证金。 ”

　　 而这笔钱，对于熔盛重工的现金流而言，无疑有着不可忽略的影响，尤其是公司可能面对众基金的起诉。

　　 “公司上半年经营现金流还是负的。”王少剑坦言，整个船运市场陷入低迷，熔盛重工的客户同时也面临着财务上的困难。今年上半年，熔盛重工的应收账款及应收票据金额同比增加18%，至约44亿元。

　　 另一方面，熔盛重工一直面临高企的资产负债比。2008年、2009年和2010年末，其资产负债率分别为85.02%、76.38%和71.13%，截至今年6月底，其资产负债比较3月底虽有所下降，但仍然高达64.4%。

　　 “（这个负债水平）在行业处在中游水平，有些企业的资产负债比已经超过80%。”王少剑认为，熔盛重工的现金流确实是亟待解决的问题，但目前，公司的资产负债比并没有超过所谓临界线。