吴文锋 绘

　　■本期嘉宾

　　崔毅：华南理工风险投资研究中心主任

　　朱玉童：采纳品牌营销顾问机构CEO

　　林平凡：广东社科院管理与决策科学研究所所长

　　刘少华：公司治理专家

　　学术支持：中山大学岭南(大学)学院

　　网络支持：南方报网 和讯网

　　本期撰文：南方日报记者 彭国华

　　实习生 戴定国

　　栏目主持：贾肖明

　　■背景

　　2003年至2008年期间，雷士照明保持高于行业3-4倍的速度增长。在2006至2008年期间，软银赛富不断向雷士照明注资输血，成为公司的第一大股东；2010年，雷士照明成功赴港上市；2011年7月，施耐德投资12.75亿港元购买公司股权，成为第三大股东。

　　1998年，吴长江(微博)创建雷士照明。一开始从“0”起步，直到后来做到业内龙头企业，创始人吴长江功不可没。但随着后来逐渐引入战略投资者软银赛富、施耐德，由于意见的分歧，投资者与创始人的关系进一步微妙，甚至出现创始人吴长江被迫离开董事会的现象。

　　由于雷士内部的持续纷争，导致经销商也不断心生变局。7月27日，力挺吴长江的众多雷士照明经销商聚集广东中山，在动员会上，“雷士照明运营商联盟公司”宣告成立，而这个“联盟公司”将成为雷士照明的新的竞争者。

　　雷士照明在发展过程中，吴长江“草莽英雄”的气质与举动无时不在。比如涉嫌代员工持股，从而让竞争对手留下“口舌”，以及涉嫌利用经销商的力量对其它董事会成员进行“逼宫”等行为，从而让阎炎与施耐德出现无路可退的局面等。

　　■案例回放

　　如果一手创建的公司将创始人拒之门外，那是一种什么感觉？近日，雷士照明(HK.02222)创始人、原董事长吴长江就在体会着这种煎熬。这个一直视雷士照明为“自己孩子”的业界大佬，8月14日遭遇公司董事会的拒绝“回归”，这基本意味着他进雷士照明的希望破灭。

　　2006年，为解决资金问题，雷士照明引入软银赛富投资，此后，软银赛富经过多次对雷士进行“输血式”投资，并一度成为公司的第一大股东。2011年7月，施耐德耗资12.75亿港元，以“策略性股东”身份进入雷士照明。

　　数次资本的引入，加速了雷士照明的发展，也确立了其在国内照明行业中的龙头地位。然而，不同的利益诉求也奠定了雷士企业内部“三国演义”的格局：软银赛富、施耐德及创始人吴长江各自有着不同的“算盘”，“7年之痒”让曾经的甜蜜变成了如今的同室操戈。

　　今年5月25日，吴长江突然宣布离职，7月9日，财新网发表的一篇对软银赛富阎焱(微博)的采访，提出“吴长江回归需满足三条件”，指责吴长江违背董事会规定，引发吴长江不满。吴长江公开表示，自己当初离开雷士照明是被逼的。

　　7月12日，以阎焱为首的雷士照明董事局与企业内部支持吴长江的员工代表、经销商代表等在重庆召开闭门会议进行谈判，双方对峙不决；会后，公司员工因不满董事会不闻不问的姿态，开始停工以“声援”吴长江。

　　7月底，众多支持吴长江回归的雷士经销商也因不满董事会拖延态度，于中山联合起来宣布成立新品牌，以进一步对董事会“逼宫”。

　　8月10日，外界传闻是吴长江回归的“大限日期”，当外界从雷士获知这一消息仅仅是传闻时，雷士照明上游20多家供应商发出联络函，表示将全面停止供货，从而让雷士“雪上加霜”。

　　8月14日，雷士董事会方面拒绝了吴长江回归，公司在香港联交所发布通告称“董事会认为重新委任吴先生为本公司董事长及董事并不妥当”，这或许意味着吴长江再也回不到自己一手创建的公司了。

　　对于历历在目的“伤痛”，吴长江通过媒体公开表示，“雷士所有这些麻烦都是吸引外部资本引起的。奉劝创业者，当你需要引进资金的时候要慎重。我当时就是太草率了，资金有困难时认为资金来了就行了，没有考虑清楚。”

　　事实上，一直以来，公司创始人与投资者之间都属于“剪不断、理还乱”的关系，而雷士照明的商业“大戏”也如同一颗“重磅炸弹”，再次在业内将这一焦点话题激活。

　　议题

　　1

　　民营企业引入外来资本是福是祸？

　　南方日报：有人说资本是“狼”，有人说资本是“奶”。一方面，雷士的壮大离不开资本注入，另一方面，雷士内部的“三国演义”正起缘于引入资本。资本引入对于民企来说是福是祸？如何看待民企做大到一定阶段的资本引入现象？

　　崔毅：任何一个企业在发展到一定阶段后，都会面临资本引入的问题。一方面，企业在发展过程中，由于扩大经营规模，提升产品的市场占有率，都需要资金的支持，而引入投资者无疑是较为有效的一种方式；另一方面，资本引入也是企业发展的战略需要，企业在职业化投资者的帮助下，可以更好地实现现代化管理和规范化经营。

　　就雷士而言，随着企业的发展壮大，软银赛富多次对雷士进行注资，为雷士的发展提供了资金支持，而随着软银赛富和施耐德的加入，雷士照明也得以实现其战略化发展，使企业在现代化、规范化等方面都有了长足的进步，不可否认，资本的注入对雷士照明的发展功不可没。

　　朱玉童：企业在发展到一定阶段后，适当引进资本是必然的，关键在于如何制定好“游戏规则”。吴长江在为雷士照明引入资本前，由于没有制订出完整的预案，没有对资本引入的风险进行评估，导致在资本介入后，丧失了自己对企业的控制，却没有合理合法的途径去申诉，而只能通过停工威胁等途径，难以达成目标；就这一点而言，资本方并未违反规则，而只是利用了创始人不熟悉规则的漏洞。

　　林平凡：资本是逐利的，并非慈善者。资本本身并没有对错，关键是如何规避风险，这需要企业创始人在引入资本之前，对自身的基础、实力进行评估，对企业家的个人能力、战略远见及道德素质进行考量。

　　刘少华：企业在发展壮大的过程中，资本引入是必不可少的，问题的关键在于衡量收益与风险的比例。作为公司创始人的吴长江，在引入投资的过程中，逐渐丧失了对企业的控股权，但在丧失控制权的同时却不愿放弃独断的权力，因此导致了与投资者之间矛盾的激化。

　　议题

　　2

　　投资者与创始人如何共存共荣？

　　南方日报：投资者与创始人如何才能避免发生冲突，双方如何才能找准自己的定位，从而实现在公司的“共存共荣”？

　　崔毅：无论是创始人还是投资者，找准自身的定位非常重要。吴长江作为创始人，雷士照明由他一手创办起来，他理应从中得到回报；软银赛富及施耐德作为风险投资者，在雷士的发展中同样功不可没，也希望得到应有的回报。

　　在雷士发展的过程中，吴长江与阎焱的合作是存在过“蜜月期”的，资本引入为双方都带来了好处。然而，创始人吴长江种种违背上市公司规定的做法，招致了董事会的不满，而作为风险投资方的软银赛富及施耐德，直接地参与到企业经营管理中，与创始人争夺企业的控制权，这导致了双方矛盾的爆发。

　　创始人与投资者之间，存在着共同发展的“双赢”关系。随着公司的规范化和现代化，创始人应当学会反思，尊重董事会，规范自身的行为；而投资者插手企业经营，也不是长久之计，只有双方互相尊重，才能真正实现双赢发展。

　　朱玉童：作为创业者，在公司发展为上市公司后，创始人应当摆正自己的位置，致力于为股东谋利，为公司品牌服务，而不能违背股东利益，违反规则，来为自己谋利。而作为投资者，一方面要保护好自身的投资，另一方面也应为自身投资的品牌服务。

　　就雷士而言，无论是创业者还是投资者，在解决分歧的过程中，都不够理性和冷静。创业者违背了自身定位，违背董事会的利益，而投资者直接介入到企业经营中去，也违背了自身的角色定位。

　　刘少华：吴长江作为创始人，并不意味着一定就要成为企业的大股东、董事长兼总经理，这取决于其事实上的工作能力，以及他与投资者之间的博弈结果。作为投资者的软银赛富及施耐德，由于不满吴长江所作所为，而不得已参与到企业的经营管理中来。事实上，软银赛富在雷士照明之外，还控股了如神州数码(微博)等企业，但却并未出现如阎焱与吴长江之争。

　　议题

　　3

　　如何让企业内斗悲剧不再重演？

　　南方日报：公司由于决策层出现意见分歧，导致旗下的经销商、供应商也加入“商业大战”之中。如果经销商成立新品牌从雷士出局“另起炉灶”，那无异于让雷士面临与“王老吉(微博)与加多宝”同样的恶斗，如何避免这一格局的出现？

　　林平凡：很难说有一个固定的模式来规避这种悲剧的发生，在双方博弈的过程中，找到有利于双方共同利益，最大程度服务双方，使双方获利的共同点，并以此为实现妥协的方向；此外，综合考虑分歧后可能导致的损失，理性地分析得失，再做出正确的选择。在雷士照明的案例中，争执的双方都摸不清对方的“底牌”，同时双方又不能保持理性，而是以强硬的态度相对抗，因而导致了现在的困局。

　　崔毅：王老吉与加多宝之争的教训是，企业在这种争夺中只能是导致两败俱伤。雷士照明的分裂也是如此，继续争斗只会导致鱼死网破，对双方都相当不利。要避免这一悲剧的重演，就需要双方实现和解，彼此都让一步。

　　朱玉童：要避免同样的悲剧发生，就需要双方尽快达成和解。首先，建立创始人与投资者对话、谈判、妥协及仲裁的机制，只有在完善的机制内进行运作，才能在冲突发生时，不至于出现两败俱伤的结果；此外，谈判双方建立起“共赢”的共识。事实上，作为公司的两方，保持理性，实现共赢，这对双方都是有利的，继续争执只能说两败俱伤，在此种共识之下，进行谈判，才能尽快地解决问题，避免悲剧的重演。当然，建立这种仲裁机制是一个任重道远的过程，需要的是长期的努力。

　　议题

　　4

　　草莽英雄如何转向职业经理人？

　　南方日报：在企业逐步发展壮大的过程中，企业管理层如何实现从“草莽英雄”到现代职业管理者的转变？

　　崔毅：在我看来，以吴长江为代表的众多民营企业家们，在企业发展的过程中，应该不断反思，看清楚自身的长处与不足，并通过组建强大的团队，弥补自身的不足；其次，不断学习和进步，随着企业的不断发展和规范化，企业家的个人素质也应该相应提高，不断提高自己，积极学习进取；此外，时刻保持“归零”的心态，过去的成功只属于过去，未来是不可预料的，只有抱着“归零”的心态，摆正态度，才能不断进步。

　　就个人来说，我真心希望吴长江与阎焱能够实现和解。吴长江作为雷士照明的创始人，对雷士的发展功不可没，投资方同样贡献了很多，双方应当通过合作实现“双赢”，内斗只会导致两败俱伤。如果双方可以和好如初，吴长江在投资方的帮助下学习成为一名合格的现代化企业管理者，这对双方都是“双赢”的。

　　朱玉童：在企业发展之初，企业创始人的人格魅力往往是企业凝聚力的来源，然而，随着企业的规范化，创始人要重新定位，不要造成创始人离开、公司就将垮掉的情况，这对企业的发展来说无疑是失败的。随着企业的发展，创始人应该做的，是逐步降低其对企业的影响，推动企业的规范化发展；此外，创始人改变自身的权力观念，不留恋于对企业权力的控制，反而能推动企业的发展。

　　林平凡：随着企业的发展，进入不同层面的竞争之中，企业的创始人在新的规则环境下，首先要进一步了解规则，遵守规则；此外，提高企业家自身的素质，养成遵守规则的心态。

　　刘少华：中国现在缺的并不是职业管理人，而是“职业董事长”。做好企业董事长的职业化培训，培育出一批职业化的董事长，才是当前众多民营企业需要做的，我将这个称之为“老板的职业化革命”。