市民在购买银行理财产品的时候，往往忽略这样一句话“若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有。”有投资者质疑，为何多赚的收益不给客户，而亏损却要投资者承担？这样的理财“潜规则”合理吗？

　　银行理财产品难见具体投向

　　尽管很多市民都买过银行理财产品，但是很少有市民能说得清自己买的银行理财产品究竟投向什么产品。“只要预期收益都实现了，说实话，我也不管他具体投向哪些产品了。”

　　记者昨日上了多家银行网站，查阅了几款正在发行的银行理财产品，发现产品除了期限、预期收益外，在投资范围这一栏，往往只注明一个大概的投向。以一家银行一款62天非保本浮动收益型理财产品为例，其投资范围一栏注明：“本期产品主要投资于银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金、存款等货币市场投资工具以及符合监管机构要求的债权类资产、权益类资产、其他资产或资产组合。”

　　另外一家银行一款91天理财产品称投资对象为银行间债券市场国债、央行票据、金融债，以及信用等级不低于AA-级的企业债和中期票据、信用评级不低于A-1级的短期融资券，同业存款，以及回购、拆借等货币市场金融工具。尽管不同的银行滚动发行的产品名称不一样，但是投资范围往往都差不多，投资者很难从中看出每只银行理财产品具体投向。

　　高出预期部分的收益归银行

　　一边是银行笼统的投资范围，一边是“高出预期的收益归银行”的规定。细心的投资者发现，不少银行理财产品的说明书中都有这样一句话：“若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有。”

　　以某银行发行的62天非保本浮动收益型理财产品为例，该资产组合预期年化收益率为4.92％-5.02％，扣除银行理财销售费、托管费等费用，产品到期后，若所投资的资产按时收回全额资金，则客户可获得的预期最高年化收益率可为4.70％-4.80％。若理财产品运作到期未达到客户预期最高年化收益率，银行不收取投资管理费；在达到客户预期最高年化收益率的情况下，银行在按照说明书约定的预期最高年化收益率支付给客户后，将超过部分作为银行投资管理费收取。另外一银行发行的一款非保本浮动收益理财产品，期限60天，预期年化收益率为4.8%-5.2%。产品说明书中明确，理财资产运作超过最高年化收益率的部分作为银行投资管理费用。另外一家银行发行的91天理财产品，年化收益4%，产品也规定，扣除销售费后，若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有，作为管理费。

　　“为什么投资超出的收益不给客户，却归银行呢？”一市民称，既然是银行拿客户的资金去投资，获得了超出的收益，那么收益也应该归客户所有，凭什么归银行所有呢？

　　神秘的“资金池”

　　昨日有媒体报道称，很多所谓“资金池”是一些银行掩盖违规投资的重要手段。比如，银行把很多不同质的资产放入同一个资金池内，造成各笔理财资金风险、期限、收益无法匹配。其次，银行甚至将不同的资产池转移、合并。甚至用理财资金的部分投资收益来弥补信贷资产的亏损。

　　记者了解到，去年下半年，银监会就曾要求银行清理理财产品资金池，以实现单一理财产品单独核算，并要求实现更多的信息披露。南京一家银行相关负责人称，原来这个“池子”里既有不同的产品，如票据、信托、信贷资产，也有不同期限的产品。“如果银行既发了3个月的理财产品，也发了6个月的理财产品，假设6个月的产品到期亏损了，而3个月的理财产品已经提前实现收益拿走了收益，那亏损是不是要全由6个月的理财产品来承担？”这位人士表示，规范之后，现在绝大多数发行的理财产品都已经是一一对应的产品了。

　　为什么现在理财产品还是看不出具体的投资方向呢？一家银行相关负责人解释，“银监会虽然要求披露投资方向，但是没要求披露到什么程度。”另外一家银行相关负责人则表示，之所以不公布具体投资哪一款产品，只是公布一个大致范围，这是因为怕公布之后万一没买到这一期怎么办？

　　银行回应

　　谁承担风险谁获得超出收益

　　“谁承担风险，谁获得超出部分的收益，这很正常啊。”昨日南京一家银行相关负责人表示，对于市民提出的“为何超出预期的收益不给客户却归银行”的质疑，他认为这并不奇怪。

　　“银行设计一款理财产品，约定好给客户多少收益，就相当于银行跟客户借钱去投资，我跟你说好付给你的收益是多少，后面的你就别管了，我承担了这其中的风险，如果获得超额收益当然就应该归银行。”

　　另一家银行相关负责人表示，虽然很多理财产品说明书里也写明了非保本浮动收益，但是如果产品亏损了，投资者还会去找银行讨说法，所以银行在其中承担了“隐形担保”的风险，“所以多出的收益归银行，作为担保费用，也不算多啊！”

　　一银行人士透露，对于银行来说，现在拼理财产品、拼客户拼得非常凶，只有给客户的收益高了，才能吸引客户来，所以银行即使收取高出的收益当管理费，也不会太高，一般在0.2%-0.5%之间。

　　基金行业潜规则

　　优待大客户

　　歧视普通基民

　　基金公司：虽有违公平原则但也有苦衷

　　普通基民想要获悉基金经理的投资策略，只能通过定期披露的季报、半年报等公告。而记者在采访中了解到，一些大客户可以得到与普通基民截然相反的待遇，甚至可以提前获悉基金经理将要建仓等信息。业内人士表示，虽然并未违反有关法规，但对普通基民来说待遇极为不公。

　　大客户可提前撤退？

　　近期一只基金结束了封闭期，该基金公司告知每个银行客户经理：这只基金即将进行快速建仓，请客户经理通知购买了基金的大客户此消息，由客户选择是否赎回。值得注意的是，此类消息一般客户经理只会通知手中持有量超过百万的大客户，普通投资者并无可能得知。

　　记者在采访中了解到，这并不是一家公司的行为，整个行业中都存在这样的潜规则。一位业内人士透露，这样做的主要目的就是为了保障大资金的安全，毕竟现在这种清淡的市场中，客户已经伤不起了。

　　“帮忙资金”安全有保障

　　近期沪指连创新低，基金销售市场依然惨淡，而新基金的发行密度却一日胜似一日。在新基金发行“吸金”数千亿元的背后，却大多是高额激励换来的“帮忙资金”。

　　据业内人士透露，基金公司为达到较高首募规模，一般会开出3%以上的高额激励标准。为了保障“帮忙资金”安全，基金经理也大多承诺，在封闭期内将以稳健操作为主，保证净值不亏损或略有盈利。他表示，基金公司的操作策略一般不会对外公布，这些公司提前告知大客户就是为了保障他们资金的安全。

　　“如果这些资金出现亏损，首先得罪的就是银行渠道。”上海某基金公司相关人士告诉记者。他表示，为了不得罪这些大资金持有人，如果在封闭期内基金出现了亏损，甚至基金公司还会另外补偿客户损失。

　　散户最受伤害

　　业内人士表示，虽然基金公司没有直接给予卖出或买入的指令，但很明显散户与大户之间待遇极为不公。

　　记者以投资者身份拨打了多家基金公司客服电话，想咨询目前基金持仓、仓位情况，但均被工作人员以“该信息无法透露”、“具体情况参见基金二季报”等理由拒绝。

　　某大型基金公司相关人士表示，这些信息公司只会通过银行告知给客户，银行客户经理也大多只会通知百万元以上的持有人，至于几万、十几万元的小散户只能依靠自己的判断进行操作。虽然有违公平原则，但基金公司也有自己的苦衷。

　　据《深圳商报》

　　□现代快报记者 王海燕