曹开虎

　　由于收购目标的股价接连下挫，四川民企汉龙(集团)有限公司(下称“汉龙集团”)百亿收购澳大利亚上市企业桑德斯资源有限公司(Sundance Resources Ltd，交易代码SDL.AX，下称“桑德斯”)的计划将出现变数。桑德斯是铁矿石勘探及发展商。

　　外媒昨天援引消息人士的话称，汉龙集团已经将其对桑德斯的收购报价下调30%，至12亿澳元(12.7亿美元)，而此前的收购报价高达17亿澳元(约合105亿元人民币)。

　　尽管价格收购价格已大幅下滑，但是12亿澳元报价相当于每股0.40澳元，仍然比桑德斯在7月31日的最后收盘价高19.4%。目前，汉龙集团仍在与桑德斯就调整后的报价进行谈判。

　　对于此次降价行为，汉龙集团宣传部一位人士昨天告诉《第一财经日报(微博)》，目前还没有相关信息可以公布。

　　此前的8月2日，桑德斯已经暂停交易，公司声称正与提出收购的汉龙集团旗下的汉龙矿业磋商一个“合理收购价”。外界当时分析认为，这暗示了收购价格可能下调。提出这一要求时，已经距离两家公司此前协商的每股0.57澳元收购价跌去逾40%。

　　去年3月18日，汉龙宣布收购桑德斯股份，以18.6%的股份成为桑德斯资源的单一大股东，并在同年7月15日，发起全资要约收购，当时的每股收购价为0.5澳元。去年9月30日，双方达成全资收购协议，不过最终收购价也提升为每股0.57澳元，收购总金额约17亿澳元。

　　去年9月份收购协议签署后，已经相继获得了澳大利亚外国投资监管委员会(FIRB)和国家发改委的批准。但是去年9月份以来，国际铁矿石价格也已经大幅下降，铁矿石价格从去年9月份最高175美元/吨左右，跌破了130美元/吨的整数关口，已经下降至目前的120美元/吨左右，价格下跌了近30%。

　　国际铁矿石价格的大幅下滑，主要缘于中国钢铁行业陷入困境。根据中国钢铁工业协会的统计，今年上半年会员钢铁企业销售利润率由去年同期的3.06%，降到仅有0.13%。由于钢铁行业上游受铁矿石垄断挤压，下游受终端用户挤压，困难重重，在持续亏损之后，国内钢厂不得不开始减产。而减产则传导至上游，进一步打压了铁矿石价格。

　　伴随国际经济形势的低迷和铁矿石价格的下滑，桑德斯的股价也已经大幅下挫，这让汉龙集团不得不重新评估铁矿石市场前景以及桑德斯的价值。