“6月入场”的华尔街古老谚语似乎又一次得到验证。统计显示，从今年6月开始，美国股票市场的三大主要指数均展开持续反弹，持续攀升的一波“小牛行情”截至前一交易日把指数定格在三个月来新高。其中，道指稳站13100点上方，标普500指数和纳斯达克(微博)综合指数较今年6月初的低点涨幅约9%。

　　“受乐观做多情绪推动，美股在近期后市中的表现依然值得期待。”分析师对记者表示，这是由于在当前的市场状况下，股票较其他资产更具估值吸引力。

　　截至北京时间周二22:00，道琼斯工业指数涨0.48%至13180.52点，纳斯达克指数涨0.57%至3007点，标普500涨0.55%至1401.89点。

　　估值魅力显现

　　西方逻辑中，没有坏消息就是好消息。继2012年一季度的一波上涨行情之后，美股在4、5月中经历下跌，核心指数在5月底呈现触底。此后，尽管欧元区债务危机风波愈演愈烈，希腊、西班牙乃至意大利等深陷债务的国家波折不断，但对于美国市场来说，这并不算新的难以预料的灾难。分析人士对记者表示，在成熟市场中没有更糟糕的坏消息，只要经历下跌，使估值得到充分调整，积极投资者就会再次回归。

　　美国黑石集团副董事长拜伦·韦恩（Byron R.Wien）在近期评论中指出，观察自1945年以来标普500指数股票，平均每年盈利增长率为8.4%，平均市盈率为15.4倍，基于此，如果经营收入如市场普遍预期的达到每股100美元，目前1380点位附近的标普500指数估值就被低估了。

　　尽管事实上，当国家债务占GDP比率高达90%导致实质经济增长放缓，继而使股市平均市盈率同样按比例下降，按这个理论，标普500指数的公允值将在1000点以下，而这个预期“即便再看淡后市，也不会预测那么低”。

　　宏观经济政策上的寡淡，把市场更多的焦点拉回了公司财报。“从某个角度看，投资者把焦点放在公司业绩和财报上，就是对股票估值回归理性的信号和标志。”一位海外市场投资策略分析师表示。

　　尽管周二缺乏重要经济数据披露，但美股投资者对公司财报的观望情绪依然偏向正面，连锁药店CVS Caremark和迪斯尼等大公司将在周二披露财报，天然气生产商美国切萨皮克（Chesapeake）公布公司历史上季度最高利润并提高2012年全年产能预计之后，股价盘前大涨6%。大型电器零售商百思买因前一天创始人舒尔茨（Richard Schulze）提出私有化成为关注焦点。

　　资金回归股市

　　美国新兴市场投资基金研究公司（EPFR）最新统计追踪显示，今年7月最后一周流入成熟市场股票基金的资金量开始反弹。继此前大幅流出高风险股票基金之后，此次再次回归股市的资金量总共达到约46亿美元，其中美股基金占据了大半部分。

　　对央行实施新的资产购买刺激计划依然是支撑做多乐观情绪的重要动力，EPFR全球研究总监卡梅隆·布兰德（Cameron Brandt）认为，大部分资金都流入了ETF基金，既然没有如市场期望的刺激政策出台，在现在的创新高行情之下，市场很可能回调。

　　然而，在近期几次重要会议节点上，美联储和欧洲央行均没有立即采取激进措施去刺激经济，但有了前几次议息会议和公开表示做铺垫，投资者的失望情绪并未延续很久。

　　此外，波士顿联储主席艾瑞克·罗森格林（Eric Rosengren）在近期接受美国当地媒体采访时呼吁央行应该采取开放式的债券购买计划，被视作对于又一轮量化宽松政策的支持和渴望。

　　重要经济数据也成为支撑市场的力量之一，美国劳工部公布今年7月非农就业岗位数量增加16.3万个，创下近5个月来的新高，尽管失业率同样小幅攀升至8.3%，但市场解读美国经济的复苏并未完全受阻。