丁玉萍

　　受同业业务扩张影响，商业银行首季净息差环比普遍下降。

　　上市银行一季度报显示，除招商、光大银行(微博)、深发展外，16家A股上市银行中的13家净息差都出现了不同程度的下降。如建行、中信的净息差环比下降11个基点，中行、浦发环比下降8个基点，民生、兴业、华夏、南京银行分别环比下降6、21、18和24个基点。

　　东方证券银行业分析师金麟认为，一季度净息差下降与同业业务上升有很大关系，因为实际存、贷款利差并没有太大变化。

　　由于同业业务不占用资本，无需计提拨备、不受贷存比监管影响，去年四季度以来，商业银行多加大了同业业务的配置，大量的拆入、拆出业务为银行贡献了很多利润。

　　“随着货币市场利率下降，商业银行做同业业务的热情也会下降，同业业务比重有可能慢慢下降。” 5月3日，金麟表示。

　　同业业务摊薄净息差

　　“去年商业银行同业业务在第四季度开始发力，今年一季度比去年还要快。主要原因是，一方面银行感觉监管条件更严格，通过同业业务绕开贷款规模限制，另一方面企业比较困难，还本付息能力下降，同业业务风险小于一般客户风险，又不占用风险资产规模，所以银行都积极去做。”5月3日，一位股份制银行行长向记者解释了同业业务增速居高不下的原因。

　　其中，民生、兴业、深发展、浦发、中信等股份行的同业业务增速比较突出，农行、建行也明显发力。

　　中金公司研究报告分析，受贷存比制约，中小银行存贷规模扩张受限，因此纷纷加大同业业务发展，同业资产增长普遍快于贷款增长。其中民生银行同业资产增速高于贷款增速15%，兴业银行同业资产增速高于贷款增速10.5%、深发展高出10.2%。

　　今年一季度，大部分银行存放同业及金融机构款项较去年末上涨。其中深发展的增幅最大，其存放同业款项一季末余额为858.88亿元，比上年末增加115.34%。

　　商业银行同业拆出及买入返售金融资产也增长很快。如深发展拆出资金及买入返售资产一季度比上年末增加35.73%。民生银行(集团)买入返售金融资产一季度末2182.49亿元，比上年末增长54.76%。

　　伴随着央行放松银行间市场流动性，同业业务高增长态势可能受到限制。如7天回购利率已经跌至3.5%附近，同业利差也将明显缩窄。

　　监管风险也是一个因素。4月18日，银监会下发《关于进一步规范同业代付业务管理的通知 (征求意见稿)》，规定银行开展同业代付必须具有“真实的贸易背景”，且必须进行真实会计处理。

　　中金公司认为，同业代付需要转入贷款的贸易融资项下，可能会占用信贷额度并提高资本占用；下半年有望出台的新资本管理办法提高了同业资产的风险权重，将降低同业业务的吸引力。

　　净息差可能继续缩窄

　　不过，一些商业银行人士认为，今年同业业务增长动力仍然很大。上述股份制行长认为，同业业务二季度可能还会增长。

　　“同业业务发展趋势主要看监管政策，在贷款规模限制贷款增速的背景下，同业业务创造的价值更大，”他表示，“一般存款增长放缓，银行盈利模式受到影响，同业业务被视为结构性利润的增长点，会进一步加大。”

　　此外，同业代付监管新规的限制作用可能并不如市场预期那么大。“尽管要求转入贸易融资项下，但同业代付业务大部分期限是三个月到半年，再过几个月就都到期了，不存在入不入表的问题。”上述股份制银行行长解释。

　　上述征求意见稿要求银行立即自查代付业务，对不符合规定的业务操作应于5月底前整改到位，并在6月15日前上报自查和整改报告。

　　只要动力存在，商业银行的“创新”就得跑在监管前头。“之前的同业业务通过银信合作平台做得比较多，以后会转向银证合作。现在银行正在加大与证券公司、基金公司、资产管理公司、财务公司的合作，马上会推出新的产品。”上述股份行行长表示。

　　在同业业务高增长摊薄息差收益以及存款成本面临压力的双重影响下，上述股份行行长表示，二季度净息差缩窄压力会更大，但三、四季度会有所改善，“这主要受益于利率市场化的推进，银行议价能力有所提高。但净息差要保持去年那么高是不可能的。”

　　2011年全年16家上市银行的平均净息差为2.67%，整体上升22个基本点。今年第一季度，上市银行的平均净息差为2.65%，比去年第四季度环比下降8个基点。