景气明显回落

　　一季度，中经水泥产业①景气指数为100.7点（2003年增长水平＝100②），较上季度下降4.1点，景气指数明显回落。

　　在构成中经水泥产业景气指数的6个指标（仅剔除季节因素③，保留随机因素④）中，与上季度相比，水泥产业固定资产投资总额、从业人员数、产品销售收入、利润总额和税金总额5个指标同比增速放缓；水泥出口额仍呈负增长态势。

　　进一步剔除随机因素后，中经水泥产业景气指数为102.9点（见中经水泥产业景气指数走势图中的蓝色曲线），较上季度回落3.1点，比未剔除随机因素的水泥产业景气指数（见红色曲线）高出2.1点。表明国家房地产调控、节能减排等政策对水泥行业的发展起到了抑制作用，政策调控效果明显。

　　一季度水泥产业景气指数较上季度大幅回落，主要是由于市场需求走弱，价格同比下降，导致了产品销售收入、利润总额及税金总额增速放缓。多个指标的下行，使中经水泥产业景气指数明显回落。

　　指数预测结果显示，2012年二季度，中经水泥产业景气指数为101.2点，三季度为101.4点。随着新开工项目的增多，二季度水泥产业景气度将可能企稳回升。

　　预警仍为绿灯

　　一季度，中经水泥产业预警指数为90.0点，较上季度下降23.3点，在“绿灯”区间偏冷区域运行。

　　一季度，受国家房地产调控政策的影响，水泥行业的供给和需求增速双双下滑。在工业增速下行的大背景下，企业生产积极性受到影响，形成产销不旺的局面。二季度，随着投资的回暖，水泥产业预警指数将平稳运行，仍会在正常的“绿灯”区间内运行。

　　指数预测结果显示，二季度，中经水泥产业预警指数为90.0点，三季度仍为90.0点。二季度，随着投资的回暖，水泥产业预警指数可能平稳运行，仍会在正常的“绿灯”区间内运行。

　　与上季度相比，水泥产业利润合成指数、税金总额、产品销售收入由“红灯”转为“绿灯”，水泥产业产成品资金占用（逆转）由“深蓝灯”转为“浅蓝灯”，水泥产量、出口额由“绿灯”转为“浅蓝灯”，其他指标灯号不变。

　　产量增速大幅放缓

　　经初步季节调整，一季度，水泥产量为38858.8万吨，较上季度减产18259.4万吨，同比增长5.7%，增速较上季度回落8.6个百分点；环比下降32.0%。经初步测算，国家房地产调控等政策因素致使水泥产量减产约2013.8万吨。

　　本季度水泥产量同比增速连续三个季度放缓。房地产市场低迷，工程施工减少或进度放缓，以及投资增速的放缓，使水泥需求减少。从发展趋势看，2011年的1000万套保障房建设，2012年大多数仍在建设，2012年又将新开工700万套保障房，这将增加水泥需求。预计二季度，水泥产量同比增速有可能企稳回升。

　　销售增速连续下降

　　经初步季节调整，一季度，水泥产业产品销售收入为2990.4亿元，比上季度减少1009.3亿元；同比增长23.9％，增速较上季度回落9.3个百分点。数据显示，水泥产业产品销售收入同比增速已连续三个季度呈现下降趋势。

　　从水泥行业销售的基本情况看，主要是受到市场需求下降以及水泥价格水平大幅回落的影响。由于水泥行业供给和需求增速双双放缓，水泥价格弱势运行，导致水泥产品销售收入的减少。随着水泥行业旺季的到来，预计二季度，水泥产业产品销售收入将有所增加，同比增速可能趋于平稳。

　　去库存化明显

　　截至一季度末，水泥产业产成品资金占用额为344.7亿元，比上季度减少8.9亿元，同比增长19.6%，同比增速较上季度回落4.9个百分点。

　　一季度水泥市场已处于去库存阶段。由于产销不旺、产能过剩，导致企业生产积极性降低，水泥企业继续消化库存。预计二季度，产成品资金占用同比增速可能继续放缓。

　　销售利润率下降

　　经初步季节调整，一季度，水泥产业利润总额为175.2亿元，同比增长10.0%，同比增速较上季度回落25.7个百分点。水泥产业销售利润率⑤为5.9％，较上季度降低3.4个百分点，低于去年同期0.7个百分点。

　　水泥产业销售利润率波动较大，本季度大幅降低，说明水泥企业盈利水平有所下降。本季度水泥产销减少，价格下降，对水泥产业利润产生了直接影响。二季度水泥产业销售利润率有望回归正常。

　　价格持续低迷

　　一季度，水泥产业生产者出厂价格同比下降2.3%，价格水平已低于去年同期。

　　从去年6月份开始，水泥的市场价格连续呈现下降趋势，主要是水泥行业产能过剩，产业集中度低、议价能力低，加之需求不旺，销售不畅，导致价格持续低迷。因此，水泥企业要保持冷静，切勿盲目扩建水泥生产线。

　　随着水泥行业季节性回暖，预计二季度，水泥产业生产者出厂价格将有可能触底反弹。

　　亏损面扩大

　　一季度，水泥行业企业亏损面为17.1%，与上季度相比，亏损企业数增加，亏损面扩大。经初步季节调整，亏损企业亏损总额为50.1亿元，比上季度增加40.6亿元。

　　二季度，水泥企业效益状况可能会有所好转，水泥企业亏损面可能缩小。

　　投资动力不足

　　经初步季节调整，一季度，水泥产业投资总额为1072.8亿元，比上季度减少1953.2亿元，同比增长18.8%，同比增速较上季度回落11.6个百分点。

　　数据显示，一季度，水泥产业固定资产投资总额同比增速连续两个季度放缓。目前宏观经济和固定资产投资增速趋缓，水泥行业整体表现为投资动力不足。进入二季度，投资将有所增加，预计二季度，水泥产业固定资产投资总额同比降幅将可能收窄。

　　注解：

　　①水泥产业由国民经济行业分类中水泥制造业和水泥制品制造业组成。

　　②2003年水泥产业的预警灯号基本上在绿灯区，相对平稳，因此定为中经水泥产业景气指数的基年。

　　③季节因素是指四季更迭对数据的影响，如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。

　　④随机因素亦称不规则性，如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。

　　⑤销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标，其计算公式为：销售利润率＝利润总额／销售收入×100％。

　　★预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快（过热），黄灯表示偏快（偏热），绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢（偏冷），蓝灯表示过慢（过冷）；并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示，意义同上。