晓晴 2012-04-19 00:10:27  

　　核心提示：来自同花顺iFinD的统计数据表明，在融资融券业务试水的2010年3月，当月月末融资融券余额仅有74.17万元。

　　“即将召开的券商创新大会，对以融资融券业务为代表的券商创新业务而言，无疑又将注入一剂‘强心针’。”4月18日下午，招商证券(微博)一位研究员表示，“目前，证券行业创新业务的盈利预期处于近几年最为清晰和明确的阶段，创新将成为券商行业贯穿全年的一个重大主题。与此同时，券商创新业务的利润贡献也日趋显著。”

　　来自同花顺iFinD的统计数据表明，在融资融券业务试水的2010年3月，当月月末融资融券余额仅有74.17万元。然而，截至2012年3月末，25家试点券商融资融券余额已大幅飙升至467.50亿元。

　　与融资融券业务当年开展的2010年12月月末余额43.40亿元相比，融资融券余额规模已大幅飙升近十倍，升幅高达977.19%。

　　其中，融资余额从2010年年末的43.33亿元大幅增加至2012年3月末的458.94亿元，增幅高达959.17%；融券余额也从2010年12月底的690.89万元急剧提升至今年3月底的85654.44万元，升幅高达122.98倍。

　　“在2011年全年融资融券月平均余额约为280亿元的情况下，预计2012年融资融券月均余额有望翻番，达到560亿元。”东兴证券研究所所长王明德称。“从市场份额来看，融资融券实施两周年后，标的证券成交金额占市场成交额的比重由最初的18%上升到当前的32%。”据其预计，今年该业务将为全行业带来约90亿元收入。

　　“目前，管理层对券商业务创新的支持力度可以说是空前的。此次创新业务大会的召开，旨在推进券商盈利模式进一步转型。届时，监管部门将对创新项目列出时间表，加快推进，积极试点。”上述研究员称。

　　试点券商大扩容

　　海通证券（600837.SH）、广发证券(微博)（000776.SZ）、中信证券（600030.SH）、光大证券（601788.SH）、国泰君安、国信证券在内的首批六家券商自2010年3月起首度试水融资融券业务起，至今已走过两年的历程。

　　如今，在融资融券业务实施两周年之后，融资融券业务也已转入常规化管理。特别是今年以来，有望开展融资融券业务试点的后备券商队伍更是急剧扩容。

　　中投证券相关负责人向本报记者透露，截至目前，除了已获得融资融券业务资格的25家券商以外，另外还有51家已经通过了证券业协会的专业评审，待证监会核准资格后就可以开展相关业务。

　　3月14日，共计有41家券商通过了中国证券业协会的两融业务专业评审。此外，中国证券业协会在不久前，又对另外10家券商进行了业务专业评审。

　　“2012年融资融券业务快速发展的推动力在于，融资融券业务常规化所带来的开展业务主体的增多、标的证券的扩容以及投资者数量的增加。”王明德认为。

　　此前，25家试点券商大约有1900家营业部获得开展业务资格，今年仍将继续增多。若在41家新开展业务的公司，有60%营业部获得开展业务资格的假设下，其预计2012年开展业务营业部有望达到3500家。

　　中投证券于2010年12月13日，正式获准开展融资融券业务。“融资融券业务为公司带来的利息收入，占经纪业务收入比重也在不断提高。”上述中投证券负责人称。

　　统计数据表明，中投证券自开展融资融券业务以来，其融资融券余额从2010年12月末的3461.34万元快速增加至今年3月末的115372.98万元，规模快速扩张了32.33倍。

　　“对于券商行业来说，融资融券业务的开展对于丰富投资者交易手段，改善证券公司盈利结构，提高证券市场活跃度等都有非常重要的作用。”中投证券有关负责人18日下午在接受本报记者采访时表示。

　　中原证券分析师谢佩洁称，投资者对融资融券交易的热情不减，保证了融资融券市场整体规模的稳步提升。

　　广发证券融资融券有关负责人在接受本报记者采访时也透露，随着融资融券业务由试点到转常规，投资者对融资融券业务有一个逐步由认识到体验，再到参与的过程。

　　“今年以来，投资者的开户状况良好，参与的积极性也越来越高。按照现行业务规定，在潜在的投资者中，开户渗透率已接近13%。公司已加强投资策略研究和标的证券研究以及转融通、约定式股票回购业务等相关业务的开发力度。”该负责人称。

　　“我们采取通过投资报告会、股民学校、投资沙龙等多种方式向投资者介绍融资融券业务。目前客户申请踊跃，已有数千名投资者申请了融资融券业务。”上述中投证券负责人也介绍称。

　　全年利息收入或达70亿

　　在业务佣金率为0.1%、融资利率为8.5%以及融券利率为10.5%等假设下，王明德预计，今年融资融券业务将为全行业带来约70亿元利息收入和近20亿元的佣金收入。

　　国金证券分析师陈建刚直言，融资融券收入的大幅增长，应该是今年券商业绩变化中最为确定的一项。

　　统计数据表明，今年一季度末，两市融资融券余额467.50亿元，而去年同期仅为209.08亿元。与此同时，融资融券余额占流通市值的比例也由去年同期的0.1%，大幅提升至目前的0.27%。

　　不过，王明德也表示，从试点券商的市场占比来看，业务的市场份额与净资本规模、营业部数量、投资者的资金结构以及经纪业务的市场占有率有密切关系，并且试点券商在业务发展上仍旧具有先发优势。因此，短期内两融业务的市场份额并不会产生十分明显的变化。

　　从上市券商龙头中信证券融资融券业务开展情况来看，其规模同比已有大幅增长。截至2011年年末，中信证券累计信用账户已达4534户，开户数同比增长230.2%；融资融券余额人民币26.2亿元，同比增长67.4%，约占全市场的6.9%。2011年实现融资融券利息收入2.43亿元，同比增长215%，占公司营业收入的比例已达2%。

　　“中信证券在创新业务的优势还将进一步扩大，预计2012年中信证券（浙江）和中信万通申请融资融券业务后，将有力提升公司的融资融券规模。”中金公司研究员王松(微博)柏称。

　　截至今年3月末，中信证券融资余额和融券余额分别为29.39亿元和5331.43万元。

　　同样，在融资融券业务开展两年以来，广发证券融资融券余额规模也有了大幅度提升。其融资融券余额从2010年12月末的4.29亿元大幅攀升至今年3月末的34.16亿元，升幅高达6.96倍。