汪睛波

　　在原油价格走高的问题上，地缘政治似乎永远要比实际供需或其他经济因素给力得多。

　　尽管中国、美国等原油消费大国的原油需求增长预期放缓，尽管中国、欧洲等主要经济体2012年的经济增长预计放缓，尽管纽约原油和布伦特原油期价近几日分别在110美元/桶和126美元/桶处暂遇挫折，然而因为伊朗核问题以及该国与西方世界矛盾的加深，不少专业机构依然看好今年的油价增长。虽然这种紧张关系最近仿佛有缓解的迹象，可实际上伊朗问题的火药味仍旧没有散去，联合国(微博)国际原子能机构近日还在火上浇油，该机构称，伊朗高浓度浓缩铀的月产量已经增加两倍，且无法证实伊朗核计划无军事目的。

　　除了德国商业银行以及汇丰银行等众多国际机构纷纷上调油价预期外，美银美林也在利用伊朗问题给油价“添柴”。该机构全球研究部门高级董事兼全球商品策略师希尔斯表示，伊朗方面对原油供应的干扰可能将原油价格最高推升40美元/桶。理由是欧美相继对伊朗采取各种经济制裁措施，伊朗原油出口已经大幅减少。加之中东地区叙利亚、也门等国局势动荡，地缘政治因素持续为油价提供上涨动力。该策略师指出，若重返大约一年前的利比亚战乱时期，他们预计原油价格会因为利比亚产量缺口而上升20美元/桶。伊朗出口规模大约为利比亚的两倍，假若伊朗原油生产因为地缘政治因素中断，他们预计油价会大涨40美元/桶。

　　去年10月初以来，布伦特原油价格已经上涨约27%，纽约原油期货主力合约的涨幅超过了33%。但全球原油需求在2011年第四季度却萎缩了30万桶/日，是2009年危机以来的首次下降，但这没有阻止油价的上扬。纵观2011年以来的主要大宗商品品种，原油也是除黄金之外唯一一个没有大幅调整的商品，其他品种多数回吐了2010年的涨幅，个别商品的价格甚至腰斩。

　　上述策略师认为，过去数月的原油价格攀升主要归因于进一步放宽的货币政策和刺激措施。在布伦特原油价格过去的20美元涨幅中，他认为只有5美元归因于伊朗问题，其余15美元归因于流动性和持续的量化宽松政策。货币供应继续提高，导致货币价值相比实际资产进一步下降。假若伊朗决定封锁霍尔木兹海峡，原油价格将升至创纪录高点，因为全球20%左右的原油均通过这条海峡输送，这可能导致油价大涨。他表示，从过去数次原油价格攀升可以得知，全球经济无法良好吸纳高油价带来的影响。每当原油或者能源支出达到国内生产总值（GDP）的9%，随后就会出现大幅的经济萎缩，而目前原油支出占到8.3%，故该机构认为今年原油价格的上限为135美元/桶。