陈捷

　　 “两会”如期召开，大盘却意外下落。

　　 3月5日，上证指数报收于2445点，相比前一交易日下挫15.69点或0.64％，但成交金额依然保持在千亿以上（1076亿元）；深证成指则收于10226.44点，下跌73.48点或0.71％，全日成交金额990.5亿元。

　　 “按理说应该有个‘两会行情’，但今天没有兑现。”3月5日收盘，一位阳光私募基金经理向记者表示。

　　 事实上，每年三月召开的“两会”，俨然已成为投资者布局、炒作市场的大好时机。“尤其是出台政策大力扶持的行业，会是市场大幅炒作的题材或概念。”上述阳光私募人士认为。

　　 一些历史数据却能支撑近期股市仍将走牛的可能。

　　 1995至2011年的17年间，“两会”期间上证指数上涨概率超过七成（12涨5跌），平均涨幅为0.84％；“两会”结束后依然是涨多跌少，其中结束后10天为13涨4跌，结束后20天则是14涨3跌。

　　 政策吹暖风

　　 “这周的策略报告会以‘两会’为主要话题，尤其要关注中央领导的讲话，以及一些人大代表或者政协委员的提案，这些都可能激发某个行业板块的行情。”一位国内券商研究员向记者表示。

　　 “军工板块就是这样起来的。”他提醒道。

　　 3月5日，航天军工板块表现颇为抢眼。

　　 当日开盘，西仪股份（002265.SZ）、海兰信（300065.SZ）迅速被拉至涨停。尽管午盘后，该板块一度随大盘走势回调，但收盘依然以0.90％的均涨幅列两市板块涨幅第三位。

　　 “这是因为全国人大会议发言人李肇星3月4日表示，2012年中国国防费预算为6702.74亿元，比上年预算执行数增加676.04亿元，增长11.2%，引起了板块的亢奋。”沪上一私募操盘手小孙向记者表示。

　　 而在3月5日上午开幕的十一届全国人大五次会议上，国务院总理温家宝所做的政府工作报告无疑是今年“两会”的重头戏。

　　 报告中的一些内容吸引到来自资本市场的目光。

　　 “农林水利、环保、新兴产业以及文化传媒业在报告中均有所提及，这些明显受政府政策指引的行业在今年应该会有不错的机会。”上述券商研究员表示。

　　 温家宝总理在报告中表示，今年将坚持把解决好“三农”问题作为各项工作的重中之重，促进农业稳定发展和农民持续增收。

　　 受此利好刺激，3月5日早盘走弱的农林牧渔板块，午后逆势走强，与震荡下挫的大盘形成鲜明反差。截至收盘，大江股份（600695.SH）、新赛股份（600540.SH）、新农开发（600359.SH）等相关个股涨幅近3%。

　　 报告还表示，扩大内需特别是消费需求是我国经济长期平稳较快发展的根本立足点，是今年工作的重点。大成基金(微博)点评称，中长期内需要重点关注的投资机会存在于基本消费领域，具体包括食品饮料、文化传媒、商业旅游、医药等板块。

　　 慢牛格局不变？

　　 虽然投资界(微博)对于“两会”寄予厚望，但从市场第一天表现来看却难言开局良好，一些业内人士甚至担忧今年的“两会行情”会有所落空。

　　 “上证指数周线已经‘七连阳’了，上一次发生还是在2009年6、7月间的加速赶顶行情，而更早的一次是上证指数998点见底以后，于2005年12月上旬开启了‘九连阳’。”上海某私募人士认为，在可观的涨幅之下，存在着向下调整的隐忧。

　　 2011年，虽然全年上证指数缩水逾两成，但在两会期间A股表现尚可。整个三月份，上证指数从2905.05点上涨至2928.11点，涨幅达0.8％；而在2011年3月3日，即“两会”开幕当日，上证指数亦跌去10.83个点，跌幅为0.37％。

　　 “其实我觉得所谓的两会行情不太靠谱，行情最终还是由基本面和流动性决定的，倒不是看开不开会。”深圳挺浩投资董事长康浩平(微博)向记者表示。

　　 “从货币松动、通胀下降以及中国避免宏观经济硬着陆等方面来看，目前的市场状况属于慢牛行情，虽然涨几步就回又退回去几步，但整体向上的格局并未发生改变。” 康浩平认为。

　　 上海一位私募操盘手小孙对此颇为认同：“‘两会’的政策利好对于实际操盘用处并不是很大，需要有持续性的强刺激才能驱使资金推动。”

　　 但他承认，PM2.5首入政府报告确实令他感到眼睛一亮。“A股中相关的上市公司只有两个，一个是先河环保（300137.SZ）、另一个则是聚光科技（300203.SZ），都是生产空气测量设备的，由于受益股较少，资金炒作的概率会很大。”