李隽

　　[ 随着N吴通在2月最后一个交易日暴涨69.25%，当月上市的13只新股首日全线上涨，大多数股份上涨幅度在20%到82%之间 ]

　　尽管交易所多番提示“炒新”的各种风险，但新股炒作在1月份停滞一段时间后，市场上各类游资在2月份全面点燃炒作新股热潮。随着N吴通（300292.SZ）在2月最后一个交易日暴涨69.25%，打新的投资者在整个2月可谓“笑逐颜开”。Wind资讯数据显示，2月份上市的13只新股首日全线上涨，大多数股份上涨幅度在20%到82%之间。

　　华林证券研究所副主任胡宇向《第一财经日报(微博)》记者表示，新股热潮重临，主要是由于在中央货币政策有所放松的前提下，使得大盘上涨从而造成市场风险偏好上升，由此带动了投资者对新股的炒作热潮；此外，目前国内市场依然是属于转轨过程中的市场，散户主导的市场还没有形成价值投资的风气。

　　胡宇认为，国内市场近日政策上有所放松，不过昨日由于上海取消了楼市放松的政策，遵从中央继续从紧的调控，市场马上在地产股带动下出现回调；现在市场很脆弱，在“两会”之前，预计对房地产调控会保持下去，市场整体在短期内有回调压力，这对“打新”投资者也会造成一定风险。

　　也有业内人士认为，发行价和市盈率同降是近期上市新股的共同特点之一。面对2月以前出现的新股表现不稳定，部分基金公司公开宣布暂停申购新股，或大大加强新股申购的内部风险控制，这使得新股发行定价有所下滑。然而，新股炒作风潮是阶段性出现，此前某些机构投资者的高调退出，反而预示着新股炒作的机会重新来临。

　　2月22日，深圳证券交易所发布风险提示文章称，新股频繁破发已经让打新的投资者损失惨重。按上市首日破发新股的收盘价计算，2011年网上打新的投资者浮亏额达70亿元；如果将时间延长至上市后三个月，则有123只股票跌破发行价格，网下配售的机构投资者浮亏53亿元。

　　深交所金融创新实验室统计数据显示，新股上市首日买入者主要是个人，10个交易日后超过六成亏损。以创业板为例，2009年10月底至2011年10月底，上市首日个人投资者买入金额占比高达95.06%，其中10万元以下个人投资者买入金额占比为22.77%，100万元以下个人投资者买入金额占比为62.48%。2009年10月底至2011年10月底，创业板、中小板首日买入的个人投资者10个交易日后亏损比例分别为64.25%和57.18%，其中创业板、中小板10万元以下个人投资者亏损比例分别为64.62%和57.49%，创业板、中小板100万元以下个人投资者亏损比例分别为63.63%和56.45%。