CUBN记者 孙先锋 北京报道

　　重庆啤酒(600132.SH)的疫苗“未了情”依然在继续……

　　因疫苗失去基金“旧爱”的重庆啤酒又迎来了一个更为生猛的“新欢”——游资，令其一举夺得了龙年“第一妖股”的宝座。继虎年倒数第二个交易日创下20.16元的最低价后，短短19个交易日，重庆啤酒股价便爆炒至39元上方，涨幅超过93%。

　　疫苗未了情

　　截至2月23日收盘，重庆啤酒以39.05元的年内新高拿下了反弹以来的第三个涨停板，并以25.58亿元的成交金额稳坐A股当日成交金额第一把交椅。

　　据资讯统计，从1月19日20.16元的低点到2月23日，短短19个交易日，重庆啤酒股价上涨了93.45%，直逼股价低点反弹翻番（40.32元）的位置。

　　其间，在2月10日和17日两天分别以涨停板报收，从这两日上交所披露的龙虎榜数据看并无机构身影，以游资为代表的营业部占据了买入席位的前五名。而随着游资炒作的深入，市场对“乙肝疫苗”的“未了情”又重新被点燃。

　　2月7日，重庆啤酒董事长黄明贵表示，自己对治疗用乙肝疫苗的研发有着深厚感情，专家组正在讨论治疗用乙肝疫苗安慰剂组临床实验数据偏高的问题，能否进行后续实验将依据4月总结报告的情况而决定。这似乎给陷入绝症状态的病人打了一针强心剂，更是让有些投资者抱存遐想，伴随公司近期发布的其他利好，便成了游资爆炒的理由。

　　北京一私募人士对《中国联合商报》记者表示，《医药工业“十二五”发展规划》(下称“规划”)近期下发是刺激疫苗行业个股出现快速上涨的重要原因。重庆啤酒近期上涨明显领先于其他个股，与之前从80多元直接跌到20元有直接关系。个股股价在2个月内下跌超过70%之后，会有超跌反弹的动力。4月份公布的临床试验报告也是一个重要预期。

　　在上述人士看来，疫苗的概念仍是重庆啤酒的炒作的“未了情”。虽然在重庆啤酒的身上结果不太好，但是炒作并没有停止。毕竟属于新兴产业的生物疫苗行业未来依然是重大的投资方向。

　　据了解，不久前公布的《规划》也成为了疫苗行业的重要利好。《规划》提出，积极开展成人用疫苗、人畜共患病疫苗以及针对肿瘤、自身免疫性疾病和慢性感染性疾病的治疗性疫苗的研究。显然，有了政策利好的捧场，游资的炒作似乎更加有恃无恐了。

　　北京一券商首席分析师在接受《中国联合商报》采访时表示，如果市场整体还能够维持现在的格局不出现明显的向下趋势，那么在4月份报告公布前，重庆啤酒股价都会继续维持在上涨通道中。

　　对于恰逢行业政策出现的利好，上述分析师并不认为重庆啤酒会因此出现新的转机。相反，他认为短期重庆啤酒很难出现基本面真正的改变，“那么它就是一家纯粹的啤酒制造商，估计报告很难有超出市场预期的结果，报告结果公布之日，或许就是其股价炒作见顶之时。”

　　但一家大型基金公司的基金经理接受媒体采访时称，通过咨询上海著名医院相关专家，他们认为所谓乙肝疫苗就是一个不可能完成的任务，从医学上目前不可能成功。

　　游资豪饮

　　有了此前重啤董事长黄明贵情意未了的表态，又给这只关注度极高的股票价格注入了游资炒作的无限希望。

　　最新的龙虎榜交易数据显示，2月23日收盘后，从当天上证所公布的前五位买入席位看，光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部排在第一位，并以1.58亿元巨额买入资金超过财通证券有限责任公司(微博)温岭东辉北路证券营业部、中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部、国泰君安证券(微博)股份有限公司深圳益田路证券营业部、兴业证券(微博)股份有限公司杭州清泰街证券营业部等四家席位的买入金额的总和。众所周知，深圳和江浙一带在二级市场上以“游资”出名，经常突袭一些股价暴涨暴跌的股票。

　　同时，《中国联合商报》记者还观察到，在卖出金额最大的前5名中，有4家席位来自浙江。分别是财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部、浙商证券有限责任公司杭州萧山恒隆广场证券营业部、方正证券(微博)股份有限公司台州解放路证券营业部和中信金通证券有限责任公司嵊州时代商务广场证券营业部，另一家则为海通证券(微博)股份有限公司上海玉田支路证券营业部。

　　目前，重啤股价自低点反弹以来，一路上涨超过了90%，这离不开大量游资的“豪饮”。由于证监会对重庆啤酒严格管理，目前基金依然不敢参与投资重庆啤酒，其实重庆啤酒已经成为游资的炒作乐园。

　　有券商的投资经理表示，目前炒作重庆啤酒的都是游资。而对于重庆啤酒股价在近几个交易日连续冲击涨停，此前曾在重庆啤酒连续跌停期间亏损亿元的上海某私募大佬目前正重新重金“杀入”，这也是近来重庆啤酒股价连续冲击涨停的一个重要原因。

　　不过，在上述分析师看来，撇开疫苗概念，重庆啤酒当前98倍的市盈率(按照2011年每股0.4元的业绩预测计算)是难以维持的。即使是嘉士伯那么高的价格收购股份，不足以作为参考。因为外资收购中国的地方啤酒品牌，多是从占领整个地区市场出发。

　　据了解，2010年4月，嘉士伯香港以40.22元/股的价格，斥资23.85亿元收购重庆啤酒集团所持重庆啤酒12.25%股份，进而合计持有重庆啤酒29.71%股份，成为控股股东。按照2011年每股0.4元的业绩计算，40.22元/股的价格相当于重庆啤酒2011年业绩的100倍。

　　WIND统计数据显示，重庆啤酒是目前A股啤酒上市公司中估值最高的个股（剔除绩差股兰州黄河跟重组概念股西藏发展），其中区域龙头燕京啤酒最新市盈率为16倍，2010年下半年上市时成长性饱受质疑的珠江啤酒最新估值虽然达到60倍，也只有目前重庆啤酒市盈率的61%。对比啤酒行业多家上市公司股价，截至2月23日收盘，青岛啤酒(微博)每股33.17元，燕京啤酒的股价仅14.39元。

　　显然，每股39.05元、市盈率高达近100倍的重啤股价是存在较大风险，或许这就是游资疯狂爆炒的代价吧！