中国基层金融市场被本土金融机构不断忽视并边缘化的同时，外资机构却利用小额贷款公司争相挤入布局中国。

　　正当中国的基层金融市场不断被国内商业银行抛弃的时候，外资金融机构却纷纷通过开设小额贷款公司争相挤入。汇丰、淡马锡、世行国际金融公司、香港惠理集团、香港亚洲联合财务、法国美信集团、日本邦民株式会社等机构更是当仁不让。亚联财董事长张炳煌近日更是表示，内地的小额贷款市场刚刚起步，将迎来黄金发展的十年。

　　如此形成强烈反差的是，自本土银行商业化改革以来，国有银行包括农业银行纷纷撤出乡镇等农村市场，农村成了为城市和大型机构吸收存款的场所。直至今天，作为中小银行的中信银行面对利率市场化的前景，还是准备跟紧国有大银行，盯抓国企大客户。

　　中国的基层金融市场于是成了国内银行业金融机构的弃儿。战略上的不重视，让中国的监管机构对外资设立小额贷款公司极为慷慨。据《21世纪经济报道》调查发现，外资机构在发起设立小贷公司时似乎还享受了超国民待遇，例如可以独资和不断实现跨区经营。于是，近两年尤其是2011年以来，小额贷款公司成了外资金融机构布局中国金融市场的战略棋子。

　　我们注意到，基层金融市场的确存在着极大的资金需求。而由于融资环境的恶化，基层金融市场的资金需求方往往愿意付出更大的成本来获得资金，这从2011年不断泛滥的民间高利贷风波，以及略微偏重中小企业贷款的民生银行2011年净利润增长超过50%的现象中就可见一斑。的确，小微企业的社会经济贡献与贷款可得性存在极大的反差。2010年底，经工商登记注册的小微企业有1023万户，占中国企业总数的99%，提供了85%的城乡就业岗位，最终产品和服务占国内生产总值的60%。但银监会数据显示，2011年末全国小微企业贷款余额达15万亿元，占全部贷款余额的27.3%。

　　由此可见，基层金融市场的战略地位怎么说也不为过。既然监管层难以放开村镇银行，钟情基层金融市场的投资者们便纷纷进入小额贷款市场。以瑞银证券中国区副总经理张化桥(微博)在去年年中也辞职担纲万穗小额贷款公司为标志，2011年货币政策的相对紧缩让小额贷款公司出现了爆炸性般成长。2011年末，全国共有小额贷款公司4282家，同比2010年底的2614家增速高达64%;贷款余额3915亿元，同比2010年的1975亿元增速高达98%。这是小额贷款公司自2005年5月开展五省开展试点以来，尤其是2008年5月正式赋予合法地位以来所难以想象的。212>>

　　中国基层金融市场被本土金融机构不断忽视并边缘化的同时，外资机构却利用小额贷款公司争相挤入布局中国。

　　小额贷款公司是中国近年来金融开放最了不起的领域，但政策限制的风险依然存在，尤其是在今年以防范系统性金融危险为监管重点的年度!幸好小贷公司的监管权只在地方金融办。如果象村镇银行般集中于银监会，3年规划设立1027家村镇银行的计划只完成70%的类似现象肯定会上演。前银监会主席刘明康在2011年银监会二季度工作会议上就曾指出，小额贷款公司像雨后春笋一样过快发展，恐怕离基金会也不远了。如此一来，难怪三年来无任一小贷公司得以变身为村镇银行，更难怪中国本土的银行金融机构无意于开发基层金融市场。

　　面对如此形势，作为战略智库的安邦不禁要问，未来中国金融业的市场空间在哪里?现在大家都盯着城市、盯着大项目、盯着大国企投资。实际上，这都是目光短浅以及国内金融市场开放不够造成的。外资加速小贷公司布局，说明外资在从战略上布局中国的“基层市场”——农村市场、县域市场、城市小微企业市场。在我们看来，今后中国的这些基层金融市场在宏观上有很大的增长空间。宏观上，中国今后的发展要推动城镇化，要提升农业的层次，要缩小中西部差距、城乡差距，包括西部大开发中的基础建设。而强调金融服务于实体经济，都要求中国发展农村和其他基础的金融市场。由于基础差、金融服务少，今后的增长幅度也大，尽管基层市场的金融业务比较分散，但增长潜力不可忽视。国内银行业不仅产品雷同、创新雷同、市场扎堆，更没有看到中国今后开放金融市场的前景。

　　最终分析结论(Final Analysis Conclusion)：

　　中国基层金融市场被本土金融机构不断忽视并边缘化的同时，外资机构却利用小额贷款公司争相挤入布局中国。中国的监管层以及金融机构终将有一天不得不咽下忽视基层金融市场战略意义的苦果。

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