导语：ST海龙发布《2011年度业绩预亏公告》，预计2011年全年预亏10.02亿元，亏损额较2010年大幅增长145.88%。ST海龙还向投资人发出了退市风险警示。

　　经济观察报(微博) 记者 种昂 情人节的ST海龙 (000677. SZ)显得形单影只，不仅多个进入蜜月期的重组方相继甩袖而去，关联公司——潍坊市国有资产经营投资公司（下称“潍坊国投”）也将其诉至法庭，逼债还款。

　　原告潍坊国投与被告ST海龙同属市级国有企业，如今却同室操戈。从全力支持重组到诉讼催款，当地政府对债务缠身的ST海龙的态度似乎发生了巨大的变化。

　　30多亿元的违规担保，70多亿元的债务黑洞，眼下ST海龙仅剩下“壳”资源。然而，近来证监会要求借壳与IPO审核条件一致，借壳上市难度陡增。巨额债务缠身的ST海龙仅剩的“壳”资源也变得如同鸡肋。

　　反目

　　2月13日，ST海龙发布公告，公司于2月8日收到潍坊国投诉ST海龙企业借贷纠纷的民事诉状等诉讼文书。

　　诉讼缘于当初潍坊国投为解决ST海龙资金周转困难，慷慨解囊6000万元。2012年1月5日，原告与被告签订《还款协议书》，其中ST海龙承诺2012年1月15日前偿还全部借款本金及利息。最后，ST海龙因无法兑现还款承诺成了被告。

　　ST海龙主要从事粘胶短丝、粘胶长丝、棉浆粕、帘帆布的生产与销售，曾是该行业的龙头企业。潍坊市国资委一位熟知内情的官员告诉记者，企业之所以出现巨额亏损是因为战线拉得太长，投资庞杂，加之管理混乱。

　　根据ST海龙2011年12月发布的《前期会计差错更正公告》中财务数据来看，该公司截至2011年9月30日，资产总计71.94亿元，负债却达74.40亿元。

　　这场突如其来的诉讼无异于将本已岌岌可危的ST海龙推向悬崖的边缘。而且，从全力支持重组到诉讼催债，政府对于ST海龙似乎有了态度上的变化。

　　被告方ST海龙属国有企业，实际控制人是潍坊市国资委。原告潍坊国投归属市财政局管理，但与潍坊市国资委合署办公，同在潍坊文化路439号。而且，潍坊国资委的党委书记也分管财政局。

　　在一位潍坊国投综合部工作人员眼中，潍坊市国资委与潍坊国投是“一回事”，工作人员也有相互兼职的情况。

　　潍坊国投对于ST海龙此时此刻能否还得起6000万元的债务当然心知肚明。可双方还是在1月5日签订了《还款协议书》，ST海龙竟承诺十天之后偿还，进而被起诉至法院。尽管ST海龙与潍坊国投对此均三缄其口，但资深市场分析专家吕爱民指出，ST海龙遭到关联公司的起诉，让人看到了政府态度似乎有了变化。在重组无望、回天乏力的情况下，只好先行起诉，通过司法主张权利，以便在退市破产后优先清偿。

　　退市隐忧

　　2012年1月31日，ST海龙发布《2011年度业绩预亏公告》，预计2011年全年预亏10.02亿元，亏损额较2010年大幅增长145.88%。ST海龙还向投资人发出了退市风险警示。

　　为拯救ST海龙，此前潍坊市政府可谓不遗余力。当地政府首先找到了同在山东的纸业巨头——晨鸣控股，后又联络央企——恒天集团，希望重组ST海龙。晨鸣控股集团审计部部长高俊杰告诉记者，ST海龙与晨鸣的主业不同，且近年来化纤产业一直不景气。托管企业后发现，ST海龙自身债务太重，对晨鸣来说重组价值不大。ST海龙原董事长逄奉建亦曾称，恒天集团参与重组也是因为企业债务和诉讼太多，遭到了恒天集团监事会的否决。

　　在地方企业晨鸣和央企恒天集团相继离去后，国资委又命其控股的潍坊恒和置业有限公司（下称“恒和置业”）与ST海龙签署委托加工协议，以解燃眉之急。“如果没有恒和的采购，企业恐怕要全部停产了。”ST海龙一位技术研发的员工如是说，目前公司只有部分产能在运营，工资尚能按时发放，但已有包括高管、技术、市场等方面的数百职工离职。

　　恒和置业于2011年注册成立，以地产为主业，其办公地址同在潍坊奎文区文化路439号，属国资委控股。恒和置业法定代表人郑民则告诉记者，从恒天集团撤出后，恒和置业只是提供资金收购ST海龙的产品，然后借用海龙的销售渠道进行销售，暂时帮助这家上市公司维持生产，维系资金链。

　　就ST海龙的处境而言，目前所剩的仅有上市“壳”资源。此前，濒临退市的上市公司绝大多数最终能咸鱼翻身很大程度上是因为有重组者看中的稀缺的“壳”资源。但目前证监会要求借壳与IPO审核条件一致，由此借壳上市难度陡增。同时，创业板退市制度出台，也让人们看到了股市优胜劣汰的严峻形势。

　　“借壳与IPO审核条件一致，使得ST海龙壳资源如同鸡肋。”广发证券(微博)分析师闫鹏指出，一方面，优质公司直接IPO便可融到资金，借壳却要承担ST海龙的诉讼、债务和历史遗留问题；另一方面，证监会对于借壳上市并不鼓励，更倾向于劣绩公司直接退市。闫鹏认为，在重组希望渺茫的情况下，将ST海龙诉至法庭债权人便可在清偿债务时占得先机。